ETH價格漲趨勢分析及未來展望

以太坊近期呈現出顯著的增長態勢。在經歷了今年前四個月的持續下跌後，目前出現了強勁的反彈。過去一個月，其漲幅已超過50%，而自4月份的低點以來，更是飆升了近150%。

這種顯著的價格漲主要源於交易所交易產品（ETP）和上市公司的巨大需求。回顧過去18個月，比特幣價格的持續攀升主要歸因於一個簡單事實：ETP和企業資金購買的新比特幣數量已超過同期比特幣的新增供應總量。

數據顯示，自2024年1月比特幣ETP上市以來，上市公司財庫和ETP機構已累計購入150萬枚比特幣，而同期全網挖礦新生產的比特幣數量僅30萬枚。這種需求是供給的5倍，造成了明顯的供需失衡。

相比之下，以太坊直到最近才開始享受類似的市場熱度。以太坊ETP於2024年7月面世，但市場初期反應冷淡。截至2025年5月15日，以太坊ETP僅購入66萬枚ETH，對應約25億美元資金流入。同時，市場上幾乎沒有大型以太坊儲備公司的存在。

在此期間，以太坊網路淨增發了54.3萬枚ETH，基本與市場需求持平，這解釋了ETH價格爲何會出現橫盤甚至下行趨勢。

然而，5月中旬成爲了轉折點。自5月15日以來，以太坊現貨ETP持續火爆，吸引資金超50億美元。多家企業也開始將以太坊納入其財庫配置。據估算，自5月15日以來，ETP和公司財庫合計購買了283萬枚ETH，價值超100億美元，相當於同期ETH新增淨供應量的32倍。

這種趨勢很可能會持續下去。盡管ETH市值約爲BTC的19%，但以太坊ETP的總規模尚不及比特幣ETP的12%。隨着市場對穩定幣和代幣化的興趣激增，預計以太坊ETP的資金流入將長期保持強勁態勢。

同時，"ETH財庫公司"的發展趨勢也可能加速，這主要是因爲這些公司的股票市值往往高於其持有的加密資產價值。

展望未來，預計明年ETP和資管機構可能購入價值200億美元的以太坊，以當前價格計算約爲533萬枚ETH，而以太坊網路預計同期將產出約80萬枚ETH。

雖然ETH的價格決定機制與BTC不同，不僅僅取決於供需關係，也沒有固定的挖礦量上限。但短期內，任何商品的價格都主要由供需關係決定，而目前市場對ETH的需求量已顯著超過新增供應量。

基於以上分析，ETH價格很可能會繼續漲。