Arthur Hayes論加密投資:即便宏觀預測準確率只有25%,我依然獲利

本週新加坡Token2049會議場面火爆,反映出加密貨幣行業的繁榮景象。超過2萬名熱情參與者齊聚一堂,會場人聲鼎沸,各種派對活動更是場場爆滿。與傳統金融會議的沉悶氛圍形成鮮明對比,加密圈展現出勃勃生機。

回顧過去一年,我對宏觀經濟形勢的預測準確率只有25%左右。盡管如此,我的投資組合依然實現盈利。這是因爲,盡管具體觸發事件難以預料,但當市場動蕩時,決策者必然會採取印鈔措施來平抑波動。只要投資組合能從這種法幣泛濫中受益,即便每次預測都錯,最終結果仍然可能是正面的。

從歷史數據看,爲壓制市場波動,決策者不得不投入越來越多的法幣。這種做法就像把氣球壓入水中,壓得越深所需能量越大。維持現狀所需的印鈔規模每年都在快速增長。未來系統重置前所需印鈔總量,很可能遠超1971年至今的累計印鈔量。

作爲投資者,我們的目標應該是以最低成本獲得比特幣。可以通過勞動掙得比特幣,利用廉價能源挖礦,低息借入法幣購買比特幣,或用部分法幣儲蓄兌換比特幣等方式。比特幣與法幣之間的波動就是我們的資產,不要因爲槓杆交易而浪費這個機會。

短期投機獲利很困難,但只要不濫用槓杆,真正的風險在於精英們無法再壓制波動性的時候。屆時系統將重置,所有資產都會下跌,比特幣相對於能源的跌幅會更小。盡管整體財富減少,但比特幣持有者的相對表現會更好。

展望未來,联准会很可能會持續降息至接近0%,同時銀行信貸增長也將加速。歐盟和中國也面臨類似壓力,不得不放松貨幣政策。日本加息的壓力則有所緩解。全球精英再次通過降低貨幣價格和增加貨幣供應來抑制波動性。對於加密投資者而言,現在是將多餘法幣投入加密貨幣的好時機。