主流公鏈近期發展分析：以太坊復蘇，新興鏈條快速崛起

過去三個月，加密市場迎來顯著反彈，主流公鏈表現成爲市場焦點。以太坊在多重利好下強勢回歸，Solana、Sui、Hyperliquid等新興公鏈也呈現大幅漲態勢。從價格走勢來看，市場似乎正在進入新一輪山寨季。本文將從價格、TVL、資金流向、鏈上活躍度與生態進展等維度，分析8條主要公鏈在4月20日至7月20日期間的核心指標表現，以勾勒出這輪公鏈競速的真實情況。

以太坊：資本驅動的強勢回歸

以太坊近期各項數據均大幅提升，與價格表現高度同步。三個月內，以太坊價格從1600美元攀升至最高超3800美元，漲幅逾130%。與此同時，以太坊生態TVL增長61.34%，鏈上資金淨流入83億美元，再度成爲資金流入量最大的公鏈。

值得注意的是，TVL增長主要得益於ETH代幣價格漲，以ETH數量計算，生態內ETH量呈下降趨勢，從4月的2839萬枚降至約2228萬枚，降幅21%。鏈上日活和交易筆數分別增長11.94%和16%，提升幅度相對溫和。

以太坊現貨ETF在此期間淨增長約50億美元，加之多家上市公司將以太坊納入儲備，爲其提供了強勁買盤和積極市場情緒。綜合來看，資本驅動或爲以太坊價格顯著漲的主要因素。

Solana：市值回升與活躍度下降的矛盾

SOL價格近期雖有大幅提升，從139美元最高反彈至189美元。然而，Solana生態多項數據不僅未見明顯提升，反呈下滑趨勢。三個月內鏈上資金淨流出約1.12億美元，日活地址數下降14%，穩定幣發行量減少約15億美元。

TVL金額期間有所增長，從73億美元增至92.37億美元。生態內，Pump.fun仍爲交易量最大平台，月交易額達2340億美元。OKX DEX以46億美元月交易量躋身前十。MEME幣發行量較年初有所下降，但整體保持相對穩定。

Solana當前質押率約66%，但驗證者數量呈下降趨勢，顯示大型驗證者正逐步取代小型驗證者。

BSC：Alpha活動激發鏈上活力

BSC近期數據表現與Solana形成鮮明對比。雖然BNB價格三個月內僅反彈近30%，但鏈上日活、交易筆數、穩定幣發行量等指標均顯著增長。日活地址數增長74.6%，日交易筆數增長約114%，穩定幣發行量增長55%。這些數據變化可能得益於Alpha活動的推動。

盡管鏈上活躍度明顯提升，BSC三個月內仍淨流出9.5億美元資金。如何將活躍用戶轉化爲沉澱資金，或將成爲BSC未來面臨的主要挑戰。

Base：高速擴張與資金外流並存

Base鏈上數據表現亮眼，TVL三個月內增長63%，日活地址數增長115%，日交易筆數增長23%。然而，鏈上資金大幅流出，三個月淨流出56億美元，成爲淨流出最多的公鏈，這些資金主要流向以太坊主網。

Base近期上線Flashblocks技術，將區塊生成時間縮短至200毫秒，成爲目前最快的EVM鏈。同時，一站式社交與交易平台Base App的推出，有望進一步推動Base生態發展。

Arbitrum：L2亞軍地位穩固

Arbitrum整體數據變化不大，TVL增長34%，交易筆數增長22%，日活地址數基本持平。盡管如此，ARB價格近期仍反彈66%，在主要公鏈中表現相對強勢，可能受益於以太坊價格漲帶動。Arbitrum雖數據變化不顯著，但仍穩居以太坊L2第二位置。

Sui：TVL與幣價雙雙飆升

SUI價格近期大幅漲，從2.15美元最高漲至4.24美元，漲幅97%。TVL從12億美元增至22億美元，增幅超84%。穩定幣發行量突破10億美元。日活地址數經歷波動，目前維持在100萬左右，但仍未回到此前高峯水平。

Hyperliquid：信任危機後的強勢反彈

Hyperliquid近三個月漲勢最爲強勁，代幣價格從18美元飆升至49.9美元，市值突破150億美元，躋身所有代幣第十三名。TVL增長202%，穩定幣發行量躍居第五。經歷去中心化信任危機後，Hyperliquid金庫HLP收益再創新高，7月後日新增用戶數重回3000以上。

Aptos：數據低迷中的潛伏者

相較其他公鏈，Aptos表現相對平淡。價格三個月內僅漲10%，TVL、資金流入、日活地址數等多項關鍵指標呈負增長。最顯著變化爲日交易筆數提升34%，穩定幣發行量增加3億美元。與同爲MOVE語言的Sui相比，Aptos在多個數據維度已落後。

總結

整體而言，近期公鏈數據表現與代幣價格漲幅存在一定背離。雖然Sui、Hyperliquid、Base等網路數據明顯提升，但提升幅度低於代幣價格漲幅。當前復蘇階段呈現資金先於生態的特徵，代幣價格能否轉化爲各公鏈生態繁榮，帶動DeFi、鏈遊等實際應用賽道發展，或將成爲這輪山寨季能否持續的關鍵因素。盡管目前價格與鏈上數據存在偏差，但後續發展中，這些基礎數據可能成爲價格走勢的決定性因素。