SynFutures在Base生態推出創新永續合約平台

今年7月，Base生態迎來了一個重量級玩家SynFutures。截至目前，SynFutures在Base上的交易量已達260億美元，佔據了Base生態永續合約交易市場份額的半壁江山。

近期，SynFutures在Base上推出了Perp Launchpad平台，開創了永續合約發行的新模式。這一創新舉措的出現，源於當前永續合約交易市場增長放緩的背景。目前，主流永續合約交易平台已瓜分了大部分可盈利的合約品種，剩餘品種要麼交易量微小，要麼因定價效率低下淪爲套利工具。

在這一背景下，SynFutures另闢蹊徑，推出Perp Launchpad以尋求新的增長點。

Perp Launchpad：一站式永續合約發射平台

Perp Launchpad通過低Gas費用、較小價差和高資金效率，以及100萬美元的補貼，爲Restaking和Meme幣等新興領域提供流動性和價格發現機制。該平台旨在吸引鏈上投資者，打造永續合約交易的新型平台。

Perp Launchpad的主要優勢包括：

1. 降低永續合約市場準入門檻
2. 通過LP激勵機制快速建立市場深度
3. 利用Base的低Gas費優勢實現快速部署

以Lido的wstETH/ETH永續合約爲例，上線僅兩個月就取得了顯著成果：

• 累計交易量達2.6億美元
• 最高TVL達91.8萬美元
• 鏈上交易次數超13.2萬筆
• 用戶數超1955人

投資者視角：新的收益來源與風險管理工具

對鏈上投資者而言，SynFutures提供了多重收益機會：

• LP做市收益（年化最高可達50%以上）
• 合作社區分成
• 未來代幣空投預期和積分獎勵

同時，該平台也爲投資者提供了Restaking資產和Meme幣的風險管理工具。

然而，投資者也需警惕以下風險：

• 永續合約市場流動性的週期性波動
• 新上線交易對價格發現過程中可能出現的大幅波動
• LP做市面臨的無常損失風險

Restaking資產的新機遇

SynFutures與Liquid Staking龍頭合作，爲Restaking資產提供了新的變現渠道。這可能帶來以下影響：

• 更多Restaking資產進入永續合約市場
• LRT代幣流動性進一步提升
• 可能催生新的Restaking衍生品玩法

值得注意的是，BTC Restaking資產正成爲永續合約市場的新寵。pumpBTC/ETH和SolvBTC/ETH永續合約表現尤爲突出：

• pumpBTC/ETH：24小時成交量429.3K，TVL達12M
• SolvBTC/ETH：24小時成交量341.8K，TVL達5M

這一現象的可能原因包括：

• BTC Restaking賽道熱度高，資金需要對沖工具
• BTC和ETH價格相關性爲這些交易對提供了天然定價基準
• Restaking協議間競爭加劇，滋生更多投機需求

Meme幣永續合約表現平平

出人意料的是，Meme幣永續合約表現相對平淡，未能像現貨市場那樣受到追捧：

• BONK/USDC永續合約：24小時成交量7.7K，做市深度405.3K
• PEPE永續合約：日均成交量在5K-10K之間，做市深度在300K-500K區間
• 其他Meme代幣表現更差

這一現象的可能原因包括：

• 高槓杆加高波動率的組合風險較高
• Meme幣現貨市場投機性導致永續費率經常失衡
• 無常損失出現概率和幅度較高，LP需控制風險敞口

總結

SynFutures的這次創新本質上是在重塑永續合約的發行模式。它不再局限於主流資產，而是爲各種代幣打開了衍生品市場的大門。

這一創新不僅降低了永續合約的發行門檻，更重要的是打通了一個重要的價值發現渠道：從Restaking這樣的"藍籌資產"到Meme幣這樣的"散戶最愛"，都能在此找到市場定價。

盡管這種包容性策略存在風險，但可能是永續合約走向主流市場的必經之路。在當前市場環境下，有時最大膽的想法反而能創造最大的價值。