基礎設施完備下的消費者應用賽道觀察

近年來,加密行業一直專注於構建新的Layer-1、擴容層、開發者工具等基礎設施。然而,隨着核心基礎設施日趨成熟,市場重心正在轉向面向消費者的應用和產品,以向普通用戶展示區塊鏈的價值。

當前市場背景下,新增流動性增長放緩。穩定幣總市值僅比2021年高點高約25%,且主要來自機構和政府購買BTC/ETH及擴大穩定幣支付,而非投機性資金。

未來5年,加密市場可能迎來由Web2用戶推動的第二波增長。政策環境改善將擴大加密應用的潛在市場,吸引更多關注應用層面價值的普通用戶。市場將更關注具有真實收入和產品市場匹配的項目,特別是消費者應用。

已達到產品市場匹配的消費者應用賽道包括:

• 交易/永續合約(如Hyperliquid、Axiom)
• Launchpad/迷因幣工廠(如Pump.fun、BelieveApp)
• InfoFi與預測市場(如Polymarket、Kaito)

值得關注的新興賽道包括:

• Web2與Web3間無縫入金/出金+DeFi前端的超級應用
• 利用加密技術優化用戶體驗和創作者收益的娛樂/媒體/社交平台

AI和遊戲賽道目前仍處於早期階段,有待基礎設施進一步完善。

總的來說,市場正趨向於少數對消費者友好的"超級鏈"。機構投資者應關注這些生態中的消費者應用及其支撐基礎設施。評估消費者應用時,應更注重其分發能力、用戶體驗和品牌價值,而非僅關注技術創新。