从美元奶昔理论洞察加密货币的未来

前言

美元（USD）是世界上最坚挺的货币之一。它是美国和其他几个国家的官方货币。当世界货币崩塌而人们都尊崇美元时，将会发生什么？

描绘一下仅美元为唯一幸存货币的法定货币末日预言。圣地亚哥资本首席执行官布伦特·约翰逊（Brent Johnson）认为，这最能描述美元奶昔的理论。

据国际货币基金组织的数据，全球货币储备中有59%为美元。

来源：IMF

作为世界首要的全球储备货币，美元凭借其相对较高的利率在国际贸易和金融领域占据主导地位。尽管其国内疲软，这些属性使其成为人们梦寐以求的法定货币。

如今，世界各国央行采取前所未有的货币措施以振兴经济。在这样的时代里，美元奶昔理论获得关注。随着各国货币贬值，导致通胀压力，美元只会变得更坚挺。

加密货币，尤其是知名的比特币和稳定币（如DAI、USDT、USDC等）可作为替代选择。本文以比特币作为案例研究，探讨了美元奶昔理论、其含义以及与加密货币的关系。

什么是美元奶昔理论？

美元奶昔理论表明，由于世界各国央行都在将本国经济与宽松的货币政策“混合”（就像将多种口味的奶昔倒入搅拌机中），因此“喝干”这些全球资本的将是USD美元（就像用吸管吸干混合奶昔一样）。

尽管美联储积极实施货币扩张，但该理论认为，由于美国相对于其他发达国家的利率较高，再加上全球对美元偿还以美元计价的债务的需求，资本将流入美国，导致美元走强。

来源：CoinMarketCap — 2022年美元的强劲趋势

根据该理论，独特的货币政策使美元相对于其他货币具有优势。该理论认为，尽管美国经济存在固有弱点，但随着美元成为全球金融避难所，美元将会走强。这种动态对各种资产（尤其是加密货币）产生了深远的影响，因为美元走强可能会影响各种资产在全球的估值和采用。

美元奶昔理论的基础

促成美元奶昔理论的因素有多种，部分如下：

1. 不同的货币政策：受政治和政府优先事项的影响，金融管理机构会制定不同的政策，从而造成全球经济状况的多样化。虽然这些策略可能会带来短期缓解，但从长远来看，它们会因债务和通货膨胀而受到损害。
2. 美国利率上升：理论认为，美国相对较高的利率吸引全球资本寻求更好的回报。由于美国试图通过提高利率来控制国内通胀，因此与世界其他货币相比，它变得相对坚挺。
   经过18个月内的11次调整，美国初级贷款利率目前维持在5.25%至5.5%之间，创下二十多年来的最高点。
   
   来源：AFP
3. 全球对美元的需求：由于美元是世界主要储备货币，并在国际贸易和金融中广泛使用，因此对美元的需求仍然很强劲。世界上大多数国家的进出口贸易使用美元。尽管如此，人们仍共同努力想要削弱其主导地位。

金砖国家——巴西、俄罗斯、印度、中国和南非

来源：News 24

金砖国家最近决定使用本国货币进行相互贸易，此举是为了抗衡美元的升值。

美元奶昔理论对世界经济的影响

1. 新兴市场和债务：随着美元走强，拥有大量美元债务的国家可能难以偿还债务。
美元升值可能引发潜在的全球债务危机，对于陷入困境的国家尤其如此。
2. 全球资本流动：该理论预计资本会流向美国，这可能会影响资产价格和投资决策。随着美元获得更多支持，它会耗尽其他经济体的流动性。
根据 Tradingeconomics.com 的数据，2023年6月，国库国际资本净流入为1,478亿美元，与上月调整后的1,616亿美元流出相比出现重大转变，创下2022年7月以来的最高水平。

来源：Tradingeconomics.com

1. 加密货币的采用：美元走强可能会促使经济不稳定地区的国家（如非洲和亚洲）寻求使用加密货币作为替代价值储存手段。比特币和以太坊等更强大的数字货币，以及 USDT、DAI 和 USDC 等稳定币可能会成为主要的交易媒介。

来源：Reddit — 截至2021年各国的加密货币采用情况

美元奶昔理论对加密货币社区的影响

对于加密货币社区来说，美元奶昔理论可能意味着：

1. 价值存储比较：美元走强可能会挑战加密货币作为对冲法定货币贬值的作用的叙述。

2. 流动性提升：美元占主导地位，可增强其作为主要交易对的作用，从而有可能提高加密货币市场的流动性。

3. 跨境交易：如果美元在跨境交易中的主导地位因费用或限制而变得不那么有吸引力，那么加密货币可能会受到关注。随着美元走强，各国可通过法规阻止资本外逃或限制美元的供应，从而提升加密货币的吸引力。

加密货币的命运

从历史上看，加密货币市场密切反映了全球经济趋势。当传统市场衰退时，比特币等加密货币往往会出现类似的趋势。

美元走强可能会削弱加密货币价格。随着加密货币价值和稀缺性的提升，非美元持有者将不再那么想要加密货币。此外，加密货币是一种不稳定且有风险的资产，这种看法可能会导致投资者放弃投资。

安全网

来源：pngegg.com

然而，这可能是一次独角兽事件。数字货币的命运将取决于地缘政治因素、市场稳定性以及潜在全球债务危机的严重程度。

如果全球不稳定局势加剧，比特币等数字货币可能会成为数字避险资产。加密货币可能会吸引寻求对冲通胀、货币贬值、资本管制或政府监管的投资者。例如，萨尔瓦多共和国已采用比特币作为其官方货币，并投资于比特币储备。

比特币：一根抗衡的吸管

来源：SoFi

比特币是加密货币的开创者，被誉为过去十年表现最佳的金融资产。它的供应量上限为2100万枚——这一标志性特征使其具有抗通胀能力。庞大的计算机网络为其提供了强大的基础，拥有1亿个钱包和 17,000 个节点，从而能提绝佳的安全性。

比特币的有限供应符合该美元奶昔理论的稀缺性驱动价值的基本前提。当美元因全球市场动态而走强时，比特币的稀缺性可能会进一步凸显其作为价值储存手段的魅力，吸引寻求潜在货币贬值的避难所的机构投资者和散户投资者。因此，它可能成为与美元争夺全球资本的另一根吸管。

它如此吸引人，这不仅仅归功于它的性能或基础设施。比特币是安全、稀缺且可替代的。它方便携带且易于分割。其低存储成本、可编程性、耐用性以及跨平台转换能力等属性进一步增强了其在不断发展的金融环境中的价值主张。

比特币具有去中心化性质，确保其能够抵抗审查并在无需信任的环境中运行。相较美元，这是比特币具有的无可比拟的优势。

然而，随着美元继续走强，大多数人越来越难以获得它，如此比特币可能会成为一种具有说服力的替代品，甚至成为吞噬所有法定货币的最终货币。

稳定币：可能的替代方案

来源：Pymnts.com

稳定币，特别是那些与美元挂钩的稳定币，可能会受到美元奶昔理论的重大影响。以下为一些影响：

与美元挂钩的稳定币的需求增加

如果美元走强，全球货币需求可能会增加。个人可能难以获得美元，尤其是在新兴市场，因此可能会转向更容易获得的替代品——与美元挂钩的稳定币。

流动性和套利机会

强劲的美元可能会在不同交易所之间造成稳定币的价值差异，尤其是那些主要不使用美元作为基础货币的交易所。这可能为交易者提供套利机会，从而增加稳定币的交易量和流动性。

利率和稳定币收益率

如果美国利率上升（美元走强的潜在原因），那么将会影响各种去中心化金融（DeFi）平台为稳定币存款提供的收益率。较高的传统利率可能会缩小传统银行和 DeFi 平台之间的收益率差距。

非美元挂钩稳定币面临的压力

如果全球市场对美元有强烈偏好，那么对与其他法定货币挂钩的稳定币的需求可能会减少，这将会导致这些稳定币的流动性和交易量低于与美元挂钩的稳定币。

抵押稳定币动态

对于加密货币抵押稳定币来说，强势的美元可能意味着需要更多的基础加密货币作为担保，特别是如果抵押的加密货币的价值下降到美元。

潜在的监管审查

美元走强导致对稳定币的需求激增，这可能会引起监管机构的更多关注。监管机构可能会担心资本流入数字资产或与出现与稳定币平​​台相关的潜在风险。

跨境交易

美元占主导地位，导致国际贸易成本复杂化或增加。在这种情况下，稳定币因其稳定性和较低的交易费用而成为跨境交易的有吸引力的替代品。

地缘政治影响

希望在贸易中绕过美元的投资者，特别是当他们在面临制裁或贸易限制的情况下，可能会转向使用稳定币交易手段。这可能会在地缘政治层面上提升对稳定币的采用和需求。

结语

如果美元奶昔理论变为现实，它将加强美元在全球金融格局中的重要性。然而，批评者认为，这可能是一种过于简单化的观点，削弱了全球经济的复杂性。这一理论对加密货币市场的影响是多方面的：对于稳定币来说，尤其是那些与美元挂钩的稳定币，这可能会导致需求增加和更广泛的采用，而不太稳定的数字资产可能会降低地位。总之，大多数金融界人士都默默地希望，Brent先生的末日预言不会成为现实。