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Gate DeFi日报 (9月22日):Arthur Hayes透露抛售HYPE原因;ASTER爆火拉动PerpDEX赛道
9 月 22 日,加密市场难破「九月魔咒」整体下跌,全网 DeFi TVL 跌破 1600 亿美元关口,降至约 1566.17 亿美元,24 小时下跌约 3.03%。DEX 日交易量约 157.13 亿美元。PancakeSwap 与 Uniswap 分别居前两位,而 Meteora 继续活跃。与此同时,Aster(ASTER)成为今日市场关注热点,引发资金及社区高度关注。板块主流代币普遍承压,WLFI、UNI、AAVE、CRV 等跌幅明显。
###DeFi 市场概览
(来源:DeFiLlama)
全网 DeFi TVL:加密市场整体下跌,「九月魔咒」再现;全网 DeFi TVL 跌破 1600 亿美元关口,当前为 1566.17 亿美元,24H 下降 3.03%。
DEX 24 小时交易量:约 157.13 亿美元,排名前三分别是:PancakeSwap(35.68 亿美元)、Uniswap(26.82 亿美元)、Meteora(13.48 亿美元)。
###热门协议与链上表现
以 TVL 计算,排名前十的 DeFi 协议数据如下:
(来源:DeFiLlama)
其中,排名靠前的协议数据表现分别为:
Aave:TVL 约 416.08 亿美元,单日减少 3.22%;
Lido:TVL 约 367.11 亿美元,单日减少 4.08%;
EigenLayer:TVL 约 180.16 亿美元,单日减少 5.54%;
Ethena:TVL 约 142.01 亿美元,单日减少 0.09%;
Pendle:TVL 约 129.61 亿美元,单日减少 1.95%。
此外,过去 24 小时协议费用排名前十的项目如下:
(来源:DeFiLlama)
其中,Aave 过去 24 小时协议费用达 351 万美元,仅次于 Tether 和 Circle, 排名第三;Uniswap 排名第四,过去 24 小时协议费用达 316 万美元;Lido 以 294 万美元排名第五。
###项目要闻梳理
1、Falcon Finance 官方于 X 发文公布了 FF 代币公售的资格结果,共计超 19 万名用户通过了 Buidlpad 的 KYC 认证,约 3288 万美元通过 Buidlpad HODL 活动进行了质押。对于所有符合条件的用户,申购窗口仅开放 1 天,用户必须在 UTC 时间 9 月 23 日 10:00(北京时间 18:00)前使用 USD1 完成认购。
2、Fragmetric 官方于 X 宣布,Fragmetric Labs 和 DeFi Development Corp(NASDAQ:DFDV)将通过收购一家韩国上市公司,在韩国推出首个 Solana 数字资产财库。
3、Arthur Hayes 转发分析文章《HYPE 的达摩克利斯之剑》并称,「这就是今天抛售 9.66 万枚 HYPE 的原因。不过别担心,126 倍的增幅仍有可能,2028 年还很遥远。」今晨 Arthur Hayes 售出了 9.66 万枚 HYPE,价值 510 万美元。而仅仅三周前,其还预测未来几年 HYPE 的价格可能会上涨 126 倍。
分析中提及,HYPE 即将面临其真正的考验。包括从 2025 年 11 月 29 日起,2.378 亿枚 HYPE 代币将开始在 24 个月内线性解锁。以每代币 50 美元计算,这相当于 119 亿美元的团队解锁金额,每月将有近 5 亿美元的代币进入市场。分析指出,目前的回购能力仅能吸收约 17% 的解锁代币,剩余约 4.1 亿美元/月的代币供应过剩。代币解锁是潜在的「达摩克利斯之剑」。
4、Vitalik Buterin 发文表示,长期以来,以太坊社区在「经济可持续性」与「理想主义目标」之间存在平衡问题。此前,能带来高收益的多为 NFT、Meme 币或高风险 DeFi,而真正契合以太坊愿景的应用则缺乏足够的经济支撑。如今,随着各协议逐渐成熟、安全性提升,低风险 DeFi 正在成为以太坊的核心增长点,以支付、储蓄、合成资产与完全抵押借贷为主,兼具可观的交易费贡献和普惠价值,能够为全球用户提供透明、稳定、无许可的金融服务。
这可类比为「搜索之于谷歌」:搜索和广告撑起了谷歌的商业模式,而低风险 DeFi 则有望为以太坊提供长期、稳健的经济支撑。同时,它避免了投机和文化错位问题,与以太坊的去中心化精神高度一致。
5、9 月 21 日,据官方数据,主流 CEX 合约平台上 ASTERUSDT 永续合约交易量(42.87 亿美元)超越 BTCUSDT 永续合约交易量(36.17 亿美元),目前暂居交易量排行榜第二,排在第一的是 ETHUSDT 永续合约(60.01 亿美元)。
6、据 Lookonchain 监测,一位鲸鱼近 3 日通过 2 个钱包(0x2204 和 0xAF37)购买了 714 万 ASTER(1050 万美元)。这名鲸鱼向 Aster 存入了 450 万 USDT,然后提取了 714 万 ASTER(1050 万美元),目前拥有 600 万美元的未实现利润。
###各大生态龙头 DeFi 项目一览
在 Aster 热潮的推动下,BSC DEX 24 小时交易量冲至榜首,约 44.05 亿美元,过去一周增幅达 43.45%,其中排名前三的项目分别是:
PancakeSwap(33.73 亿美元)、Uniswap(7.5866 亿美元)、THENA(8859 万美元);
Solana DEX 24 小时交易量排名第二,约 38.61 亿美元,其中排名前三的项目分别是:
Meteora(13.48 亿美元)、Raydium(7.6797 亿美元)、HumidiFi(5.8038 亿美元);
以太坊 DEX 24 小时交易量位居第三位,约 24.53 亿美元,其中排名前三的项目分别是:
Uniswap(11.65 亿美元)、Fluid(5.9556 亿美元)、Pendle(2.2735 亿美元)。
###Gate DeFi 板块代币行情数据
根据 Gate 行情页面数据,DeFi 板块排名前十的代币价格表现如下:
(来源:Gate DeFi 板块行情)
9 月 22 日截至发稿,加密货币市场普跌,全网 24 小时爆仓 17 亿美元,空军惨遭屠杀;DeFi 板块代币同步下行,具体而言:
WLFI 暂报 0.2157 美元,24 小时跌幅 7.66%;
UNI 暂报 8.15 美元,24 小时跌幅 10.81%;
AAVE 暂报 265.35 美元,24 小时跌幅 10.6%;
MYX 暂报 9.58 美元,24 小时跌幅 0.27%;
INJ 暂报 12.43 美元,24 小时跌幅 10.21%;
CRV 暂报 0.6961 美元,24 小时跌幅 12.6%;
MORPHO 暂报 1.82 美元,24 小时跌幅 9.56%。
###市场趋势解读
资金整体收缩:Aave、Lido、EigenLayer 等头部协议 TVL 均出现 3%~5% 的下滑,显示市场风险偏好下降,资金短期转向防御。
费用结构稳定:Aave、Uniswap、Lido 依旧稳居协议费用前列,表明核心蓝筹协议依然保持用户活跃度与交易需求。
DEX 格局变化:BSC 与 Solana 生态 DEX 表现强劲,分别录得 44.05 亿美元与 38.61 亿美元的交易量;其中 Meteora 交易量直逼 Uniswap,凸显 Solana 链上流动性快速扩张;尤其值得一提的是,Aster 强势催生 PerpDEX 热潮,引领新一轮投资风向,同赛道代币也出现不同幅度的上涨。
代币市场普跌:WLFI、UNI、AAVE、CRV 等主流 DeFi 代币单日跌幅普遍超过 7%,反映出二级市场对 DeFi 板块的避险情绪。
###分析师观点
ASTER 是当前最强的“叙事驱动点”之一:研究员认为,ASTER 上线涨幅+ 高杠杆永续合约交易量均表明市场在当前低迷环境下,更容易被具有明确发行、活动和流动性支持的新兴代币所吸引。
短期爆发 vs 长期承压:分析师警告,ASTER 的换币与上线热度能带来短期交易量与流动性,但其长线表现将受解锁释放、代币分布集中等因素制约。部分早期持有者获利了结压力大。
避险资金向稳定协议回流:随着市场整体情绪转弱,头部协议(Aave、Lido 等)虽稍有回撤,但仍被视为风险较低的承接点。收益性项目(如 Pendle、Ethena)仍具备吸金能力,但需考量宏观与政策风险。
社区激励与代币机制成为核心竞争力:ASTER 的上线奖励、交易奖励、换币机制等为市场带来明显参与动力。未来项目若要获得持续关注,不仅要有技术/TVL/收入,还要在代币经济与社区参与机制上设计得吸引人。