比特币面临熊市压力，市场结构发生变化

比特币面临强烈的抛压，因为综合指数转为负值，而$109.5K支撑成为最后一道强有力的防线。

价格在$62K到$130K之间的波动突显了极端的波动性，同时混合信号揭示了比特币更广泛市场结构的不确定性。

如果比特币保持在$109.5K支撑位，$117.7K的再次测试仍然是可能的，但失败将面临更深的损失和重新出现的熊市动能。

比特币现在在一个关键点交易，因为技术指标发出看跌主导的警告信号。根据分析师Axel Adler Jr.的说法，综合指数已跌至−0.4以下，这一水平表明抛售者掌控着市场。

他说：“市场结构已经发生变化，综合指数跌破了−0.4的阈值，表明空头主导。”这与比特币当前在21天唐奇安通道的下边界附近挣扎相一致。

此外，阿德勒指出 $109.5K 是一个决定性的支撑区域。保持这个水平对于恢复看涨力量至关重要。他指出，重新获得零以上的结构可能允许对 $117.7K 的再测试。因此，市场参与者正在密切关注比特币是否能够稳定或扩大损失。

技术指标显示混合阶段

比特币在2024年10月到2025年9月的表现突出了市场结构的频繁变化。价格行动始于2024年10月的$62,000，并强劲反弹，到了12月触及$100,000。

资料来源：Axel Adler Jr

结构转变复合信号大部分保持正向，确认了有利条件。唐奇安通道的阻力追踪了上涨，随着比特币突破新领域，上边界也随之上移。

然而，2025年1月出现了显著的修正。价格下跌至$85,000，综合指数转为负值。因此，技术情绪转为看跌。2月和3月在$80,000到$95,000区间内进行整合。此外，收窄的Donchian通道反映出这一阶段的波动性减小。

波动性减弱但不确定性仍然存在

到2025年4月，熊市动能再次出现。5月，比特币跌破80,000美元，随后触及接近75,000美元的低点。结构信号值依然为负，表明进一步的弱势。此外，夏季期间曾短暂回升至90,000美元附近，但抛售压力很快恢复。

此外，七月和八月时，由于综合指数在正负值之间波动，市场出现了犹豫。到九月底，比特币的价格保持在$113,000，但更紧的唐奇安通道边界表明交易更加平静。这表明波动性有所减弱，但市场仍然缺乏明确的方向。

比特币的前景依赖于$109.5K支撑。守住它可能会重置看涨动能，但失去它则有可能导致更深的回调，向新低方向发展。

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