Perp DEX“双雄争霸”：Hyperliquid、Aster谁将赢得Q4之战？

在去中心化永续合约交易所（DEX）的竞争中，Hyperliquid（HYPE）以深度流动性和稳定活动保持着长期主导地位，30 日交易量高达 3,100 亿美元，是 Aster（ASTER）的 2.14 倍。然而，ASTER 却以短期投机策略主导市场，24 小时永续合约交易量高达 150 亿美元，几乎是 HYPE 的 4 倍，显示出市场目前偏爱高风险、高杠杆的短线交易。在价格波动和宏观事件的影响下，HYPE 的低风险特性使其成为严肃交易者的首选平台，而 ASTER 仍在投机压力中挣扎。

DEX 双雄的短期投机与长期深度之争

ASTER 和 HYPE 在 DeFi 永续合约 DEX 领域各有侧重，反映了交易者在高杠杆和深流动性之间的选择。

· 短期交易量失衡：虽然 HYPE 提供了深厚的流动性和类似 CEX 的体验，但投资者目前似乎更倾向于 ASTER 的“高风险、高回报”刺激。

· ASTER 投机主导：ASTER 的 24 小时永续合约交易量高达 150 亿美元，几乎是 HYPE 的 4 倍。这表明强烈的投机兴趣正在推动市场，交易者当前倾向于短期、高杠杆策略。

· HYPE 长期领先：将时间周期拉长至 30 天，故事则完全不同。HYPE 的总交易量达到 3,100 亿美元，约是 ASTER 1,450 亿美元的 2.14 倍，这表明 HYPE 仍是长期流动性竞争中的赢家。

流动性与价格韧性：HYPE 展现低风险优势

HYPE 在长期流动性上的优势通过其更高的总锁定价值（TVL）和价格韧性得到了证实。

· 流动性优势：HYPE 的 TVL 位于 40 亿美元，几乎是 ASTER 的 4 倍，这表明 HYPE 具有更有韧性的市场深度。这种动能使其成为严肃交易者的首选平台。

· 价格走势分歧：链上分歧清晰地反映在价格走势中。在过去一个月内，HYPE 成功将其回撤幅度限制在约 15%。

· ASTER 的高风险：相比之下，ASTER 下跌了 27%，并在 10 月中旬的市场崩溃中遭受重创，单日损失了其涨幅的 21%。这凸显了 ASTER 更高的风险属性。其高杠杆和交易狂热导致 ASTER 创下新的低点，回吐了 9 月底以来的所有涨幅，而 HYPE 则守住了 30 美元的支撑位。

宏观事件影响：HYPE 成为资金回流避风港

宏观事件对链上资金流向产生了迅速的转变，进一步巩固了 HYPE 的地位。

· 外部事件冲击：ASTER 曾被 DeFiLlama 下架以及围绕主流 CEX 创始人关联的争议，促使资金流回 HYPE，显示出宏观事件可以迅速改变链上资金流向。

· Q4 展望：进入第四季度，HYPE 对抗 ASTER 的韧性越来越明显。这使得 HYPE 在本已波动剧烈的永续合约市场中，成为一个风险较低的选择，而 ASTER 的高风险特征则持续由投机行为所驱动。

结语

在 DeFi 永续合约领域，HYPE 凭借其深厚的流动性和稳定的价格表现，在长期竞争中保持着领先优势，是专业交易者的安全港。而 ASTER 虽然在短期内吸引了高额投机交易量，但其较低的流动性和更高的风险轮廓，使其在市场回调中受到的冲击更为剧烈。投资者应权衡短期高回报投机与长期稳定市场深度之间的差异，理性选择交易平台。

免责声明：本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。