拒绝悲观主义、拥抱成功案例的指数成长：为何加密货币总有「末日感」？

面对市场低迷与信心衰退，越来越多悲观声音在产业中浮现。然而，DeFi 研究员 Monk 在最新文章中对这股风潮表达斥责。他认为加密产业的现况与 1990 年代网路泡沫相似，真正的创新仍在混乱中持续萌芽。他呼吁加密社群抛开短视的悲观主义，拥抱长期的加密乐观主义。

悲观主义泛滥：为何加密市场低迷总是带来「末日感」？

Monk 指出，近一年来加密社群充斥着对产业未来的质疑与抱怨。许多人认为代币经济崩坏、专案品质下滑、诈骗泛滥且价值一再被稀释，导致信心崩溃。但他认为：

真正让悲观情绪蔓延的原因是「市场参与者越来越难获得超额报酬」，这导致了一种让人沮丧和不耐烦的感觉。

当散户体验到如风险投资般的高失败率时，就误以为是创新枯竭。然而这并非创新停滞，而是资产结构使然：「加密市场让所有人都成了『早期投资人』。」

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产业乱象：开放新创的成长阵痛

Monk 承认，加密领域在现阶段确实存在结构性问题，包括：

代币模型大多设计失衡或投机导向

开发者素质参差不齐

治理效率与透明度不足

投机与短视交易泛滥

他把这些情况归因于三大根源：「监管不确定性、资产发行门槛过低，以及长期奖励投机行为的历史。」

但他认为，这些问题都是开放且年轻的新创产业必经的磨合过程，并且都是能够被解决的。

历史轨迹：加密货币正走在网际网路的旧道路上

为了说明悲观其实是多余的，Monk 将加密产业的现况与 1990 年代的网路泡沫做对比：「当时有超过九成的网路公司倒闭，有成千上万的公司没有上市，并让他们的投资人损失惨重。」

他强调，亚马逊 (Amazon) 股价也在当时两年内下跌超过 90%，随后仍催生了 Google、PayPal 和 Facebook 等巨头。

如今的 AI 产业也正重演着历史：「千百家公司在炒作过后消失，少数幸存者将主导未来。」

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为何加密货币的失败特别让人痛苦？

那如果在所有新创科技产业中，有 99.9% 的投机者都失败了，为什么加密领域的失败却特别让人痛苦呢？

Monk 解释道：「因为我们将公开交易的股票代号，附加到每个创业专案上，基本上将每个人都变成了创投投资者。」

可想而知，我们的投资组合将会是一个充满地雷的领域，许多代币随时可能下跌 90%。

从泡沫到基础设施：加密货币的真实突破

Monk 同时列举了加密产业在过去十年中达成的关键成就，具体包括：

Monk 认为已找到产品市场契合度 (PMF) 的加密货币产品

比特币作为一个能抵御第三次世界大战的点对点网路，保护着数千亿美元的价值

智能合约网路建立了抗审查的全球金融基础

稳定币实现即时且低成本的跨境汇款

DeFi 带来透明的借贷与全新市场结构

DEX 交易量与 Robinhood 相当，更把收益回馈给用户

NFT、迷因币与社群文化催生新型态的资本形成模式，如 ICO 与 Bonding curves

他强调：「我们为所有能上网的人提供了一个新兴的替代方案，取代了他们因公民身份而被迫接受的金融体系。」

我们每年都给市场许多机会，在杂音中以极低的估值买入世代相传的科技新星，这些具有强大竞争力的挑战者每隔一两年就会出现。

从短期失望到长期信念：选择加密乐观主义

文末，Monk 引用了未来学家 Ray Kurzweil 的名言：「科技进步是指数而非线性的。」

他认为加密的成长轨迹亦然，并预期未来三年内，将有二十个以上具产品市场契合 (PMF) 的协议出现。

Monk 表示：「当华尔街与各国政府终于开始正视这个产业时，早期信仰者却陷入怀疑，我们是时候该拒绝这种悲观并拥抱乐观主义了。」

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