Gate DeFi日报 (10月23日)：DEX项目Bunni宣布关闭；Aave发起长期回购计划

10 月 23 日，加密货币市场小幅反弹，BTC 突破 10.9 万美元，ETH 逼近 3900 美元，全网 DeFi TVL 重返 1500 亿美元上方，达 1502.15 亿美元，24 小时微降 0.11%。DEX 交易量约 183.48 亿美元，周环比下降 29.84%，显示短期资金交易意愿减弱。Uniswap 以 54.48 亿美元的交易量与 842 万美元的协议费用继续领跑；同时，Bunni 宣布关闭、Aave 发起长期回购计划等事件成为市场焦点，行业在震荡行情中展现出明显的分化格局。

DeFi 市场概览

（来源：DeFiLlama）

全网 DeFi TVL：今日（10 月 23 日），加密市场小幅反弹，BTC 突破 10.9 万美元，ETH 逼近 3900 美元；全网 DeFi TVL 重返 1500 亿美元上方，当前为 1502.15 亿美元，24H 下降 0.11%。

DEX 24 小时交易量：约 183.48 亿美元，周环比下降 29.84%；排名前三分别是：Uniswap（54.48 亿美元）、PancakeSwap（28.61 亿美元）、HumidiFi（13.27 亿美元）。

热门协议与链上表现

以 TVL 计算，排名前十的 DeFi 协议数据如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的协议数据表现分别为：

Aave：TVL 约 373.53 亿美元，过去一周跌幅 7.47%；

Lido：TVL 约 329.45 亿美元，过去一周跌幅 3.24%；

EigenLayer：TVL 约 162.6 亿美元，过去一周跌幅 3.97%；

Ethena：TVL 约 110.18 亿美元，过去一周跌幅 12.75%；

Spark：TVL 约 101.22 亿美元，过去一周涨幅 6.22%。

此外，过去 24 小时协议费用排名前十的项目如下：

（来源：DeFiLlama）

其中，Uniswap 过去 24 小时协议费用达 842 万美元，仅次于 Tether（2325 万美元），排名第二；Hyperliquid 过去 24 小时协议费用达 426 万美元，排名第四；Jupiter 以 410 万美元排名第五。

项目要闻梳理

1、去中心化交易协议 Bunni 称近期遭遇漏洞导致增长停滞，重启需支付约六至七位数审计与监控费用且开发与商务周期过长，团队决定关闭。用户仍可通过官网提取资产；后续拟基于快照向持有者（BUNNI、LIT、veBUNNI）分配剩余金库资产，团队成员不参与，具体细则待法律流程完成后公布。Bunni v2 合约从 BUSL 改为 MIT 开源许可，持续协助执法部门追讨被盗资金。

此前揭露“1011闪崩鲸鱼”身份的分析师 Eye 在 X 平台发文披露 Bunni 黑客，他表示该黑客曾攻击 Equilibria、BSX、DFX Finance、Curve 等14个协议，在很多情况下其发动攻击后会耗尽各种协议的全部流动性，导致协议崩溃，这个黑客行事肆无忌惮，毫不留情，无视自己正在拿许多人的未来开玩笑，包括用户的资金和各个团队的资金。

Eye 指出，这位攻击者在加密行业人脉广泛，与风险投资公司都有联系，她认为自己凭借不在场证明就无可撼动，她还拥有成千上万的在线昵称，现在是时候让她付出代价了。

2、据官方消息，Hyperliquid Strategies 提交 S-1 文件，计划筹资最高 10 亿美元，用于一般公司用途，包括可能购买 HYPE 代币。

3、Hyperliquid 上流动性质押协议 Kinetiq 宣布推出 KNTQ，这是 Kinetiq 协议的治理代币，将向 kpoints 持有者空投 24%。

4、由 MegaLabs 开发的以太坊扩容方案 MegaETH 在X平台宣布，将在 Echo 旗下的 Sonar 平台上启动公开售卖，起始完全稀释估值（FDV）为 100 万美元，估值上限将设定为 9.99 亿美元。用户可通过英式拍卖竞投，最高出价可达186,282美元。若认购超额，将优先保障现有的 MegaETH 社区成员，以及那些通过社交活动、链上行为和锁定偏好展现出长期一致性的投资者。双峰分配流程既能确保代币广泛分发，又能优先保障关键贡献者。MegaETH 的核心支持者将获得优先分配额度，同时至少有 5000 名参与者将获得起始价为 2650 美元的基础分配额度。将在 10 月 27 日出售 MEGA 代币总量的 5%。现已开放参与资格的注册流程。

5、Aave 社区发起提案称，建议将 AAVE 的长期回购计划制度化，由协议收入提供资金支持。该计划将设立每年 5000 万美元的预算，采用灵活的执行参数，允许 Aave DAO 进行战略性资金部署，以持续回购并积累 AAVE 代币，从而无限期延长现有回购项目。

计划结构：年度预算： 50,000,000 美元；负责人：Tokenlogic 与 Aave 财务委员会（AFC）；每周执行区间： 每周购买价值 250,000 至 1,750,000 美元的 AAVE。

AFC 将有权在 75% 的浮动范围内调整每周回购量，依据因素包括：市场状况与流动性、代币价格波动性、战略时机考虑、协议收入的可用性。

6、2025 上海区块链国际周暨第十一届区块链全球峰会现场消息，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在演讲中表示，过去十年区块链与密码学技术取得巨大进步，正在从早期探索迈向“可扩展、开发者友好、低成本”的新阶段。他指出，零知识证明（ZK）与同态加密（FHE）正快速发展，使以太坊L1区块实时验证成为现实，区块链正变得更高效、更去中心化、更具隐私保护能力。

Vitalik 强调，密码学正从“理论”走向“普及可用”，未来五到十年，ZK、FHE、L2 等技术的成本将接近零，像签名与加密一样融入所有应用。他还提出“不是你的硅，不是你的私钥”的新安全理念，呼吁重视硬件可信性与隐私保护。他鼓励开发者积极参与ZK与区块链生态建设，从创业、底层研发到应用实践，共同推动下一代去中心化基础设施的形成。

7、据 SolanaFloor 报道，Jito 黑名单委员会已额外禁止 15 名验证者接收 JitoSOL 质押资产。此前，据@0xGhostLogs 最新报告，有 23 名主要通过 Marinade 和 Jito 进行质押的验证者（其中 6 名还获得了 Solana 基金会的质押支持），其所获出块权（leader slots）中有超 6%的情况涉及“宽幅三明治攻击”（wide sandwiches）问题。

8、据财富杂志报道，周三，美国参议院民主党人致信特朗普的中东问题特使 Steve Witkoff，要求其提供更多关于个人加密货币投资情况的细节。这封信由参议员 Adam Schiff 牵头，八位参议员联署，要求 Witkoff 解释为何其最新的道德披露文件显示，他仍持有与特朗普相关的加密货币以及其他加密货币业务实体的股份。参议员们称，未剥离资产引发对其是否遵守联邦道德法律及能否将美国人民利益置于个人财务利益之上的质疑。

Steve Witkoff 与 World Liberty Financial 在 5 月表示，Witkoff 正“全面剥离”在该项目中的股份。但8月13日最新道德披露文件显示，他已剥离了其在房地产公司价值 1.2 亿美元的股份，但尚未出售其加密货币资产。参议院民主党人声称，Witkoff 在加密领域的持续商业利益可能引发利益冲突，因为其作为中东地区最高外交官的角色，据称与 World Liberty Financial 与阿联酋的商业联系存在重叠。他们要求 Witkoff 在 10 月 31 日前作出回应。

9、Turtle 第二季流动性排行榜现已上线。第一季中，用户通过提供流动性、参与活动及贡献链上链下渠道获得奖励。第二季将以排行榜为核心，实时追踪 KaitoAI 和 Cookie.fun 的活动，记录存款数据，尽管排行榜暂未公开。

用户可通过提前质押、完成 12 周归属期后领取分配及参与活动提升排行榜分数。支持 Katana、Linea、AVAX 等多个协议的存款。第二季将提供更多奖励，除 TURTLE 外还包括合作伙伴激励，具体规则将在代币生成事件（TGE）后公布。

各大生态龙头 DeFi 项目一览

Solana DEX 24 小时交易量位居首位，约 47.53 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

HumidiFi（13.27 亿美元）、Meteora（9.5791 亿美元）、Raydium（7.1405 亿美元）；

以太坊 DEX 24 小时交易量排名第二，约 45.28 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

Uniswap（31.02 亿美元）、Fluid（5.6181 亿美元）、Curve Finance（2.7366 亿美元）；

BNB Chain DEX 24 小时交易量排名第三，约 32.14 亿美元，其中排名前三的项目分别是：

PancakeSwap（22.73 亿美元）、Uniswap（8.0786 亿美元）、four.meme（1.1623 亿美元）。

Gate DeFi 板块代币行情数据

根据 Gate 行情页面数据，DeFi 板块排名前十的代币价格表现如下：

（来源：Gate DeFi 板块行情）

10 月 23 日截至发稿，加密货币市场呈现复苏态势，DeFi 板块代币涨多跌少，具体而言：

UNI 暂报 6.2 美元，24 小时涨幅 0.68%；

AAVE 暂报 223 美元，24 小时涨幅 2.83%；

WLFI 暂报 0.127 美元，24 小时涨幅 2%；

MORPHO 暂报 1.88 美元，24 小时涨幅 3.7%；

INJ 暂报 8.41 美元，24 小时涨幅 1.99%；

MYX 暂报 2.72 美元，24 小时跌幅 2.11%；

CRV 暂报 0.5243 美元，24 小时涨幅 0.28%；

SYRUP 暂报 0.3718 美元，24 小时跌幅 7.13%；

FF 暂报 0.1527 美元，24 小时涨幅 2.46%。

市场趋势解读

TVL 稳中有升，流动性略显谨慎 全网 DeFi TVL 回升至 1500 亿美元上方，虽然日内跌幅 0.11%，但主流资产上涨带动整体市值支撑。资金回流迹象初显，不过链上流动性依旧集中在头部协议。Aave、Lido、EigenLayer、Ethena 四大协议 TVL 均呈现不同幅度下滑，仅 Spark 实现 6.22% 周涨幅，反映资金正向高收益与激励明确的项目转移。

DEX 交易量下降，Uniswap 仍为主导力量 全网 DEX 交易量 183.48 亿美元，较上周下降近 30%，但 Uniswap、PancakeSwap 与 HumidiFi 仍占据前列。以太坊 DEX 交易量 45.28 亿美元，其中 Uniswap 占比超 68%，表明头部流动性仍集中在以太坊生态。Solana 链上则由 HumidiFi 与 Meteora 领跑，后者 24 小时成交近 9.6 亿美元，凸显 Solana 生态的持续活跃。

协议收入集中化，链上活动维持高频 协议费用榜显示，Tether、Uniswap、Hyperliquid、Jupiter 位居前五，Uniswap 单日费用 842 万美元，反映交易深度与使用黏性仍居行业首位。Hyperliquid 与 Jupiter 表现突出，显示衍生品和跨链流动性方向依旧吸引活跃用户。整体来看，市场维持高频但低波动状态，短期缺乏增量资金。

项目事件强化结构性分化 Bunni 宣布关闭与 Aave 提案长期回购形成对比——前者凸显中小协议安全与资金链脆弱，后者则反映头部协议的可持续经营模式。Vitalik 在上海峰会的发言再次强化了 ZK、FHE、L2 等长期叙事，为后续技术与资金布局提供信心支撑。

分析师观点

1. 回购机制成长期价值核心支撑 分析师指出，Aave 的制度化回购计划将强化代币的价值捕获机制，在当前资金观望的环境下，这类真实收益与代币回购模式将获得更多市场青睐。Jito、Aave 等具备稳定收入的协议或在下一轮 DeFi 复苏中率先受益。

2. 安全性与成本仍是中小协议最大隐患 Bunni 的关闭事件提醒市场，安全漏洞与运营成本对中小项目构成持续压力。分析师认为，未来 DeFi 竞争将更多集中于合规性、审计质量及可持续商业模型，而非单纯的高收益。

3. Solana 生态延续高活跃度 Solana 链上交易活跃度持续领先，HumidiFi 与 Meteora 成为交易量增长的关键驱动。分析师认为，这反映出资金对高性能链生态的信任度上升，Solana 有望在新一轮资金轮动中维持热度。

4. 技术升级与叙事回归基本面 Vitalik 在上海区块链国际周的发言强化了以太坊长期技术路线。分析师指出，ZK、FHE、L2 等方向的成熟将进一步降低以太坊网络成本，为 DeFi 协议提供更高的效率与安全保障，推动行业进入“性能与隐私并进”的新阶段。

5. 短期展望：震荡筑底，资金聚焦头部 分析师普遍认为，DeFi 市场正处于低波动震荡期，主流协议与优质资产仍将吸引更多存量资金。短期内 TVL 或维持在 1500 亿美元附近窄幅波动，但中长期资金配置倾向正在向具有真实收益、治理回购与生态协同能力的协议集中。

结语

整体来看，10 月 23 日 DeFi 市场延续结构性分化格局。主流资产回升提振信心，但链上流动性与交易活跃度仍偏弱。Aave 的回购计划强化长期叙事，Bunni 的关闭则提醒安全与可持续发展的重要性。技术升级、真实收益与生态整合将成为 DeFi 下阶段竞争的核心关键词。