近期铁矿可能走势推演,需关注......

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  1. 钢厂不减产,铁水产量维持阶段性顶部。从目前情况看,尽管大部分钢厂利润转负,但还没到大面积亏损现金流以至必须减产的地步,钢厂短期可通过调整废钢及中高品矿的配比应对亏损。近期废钢日耗持续下滑,为铁水产量提供了部分空间,钢厂对低价矿采货意愿尚可,中高品矿的价差预计收窄。若钢厂成材需求不继续恶化,在淡季库存压力消减,则对铁水产量的压力亦缓解。后续如果螺纹钢新旧国标问题能够实现顺利过渡,则对黑色系整体情绪又多一分利好。短期盘面价格向下驱动将明显弱化,盘面震荡或有小幅反弹。风险点在于,美联储降息会议对整体市场情绪的影响。2. 钢厂持续亏损被迫减产。若我们在①中的相关假设被现实证伪,钢厂的利润没有好转或继续恶化,则可能继续负反馈进程,最终导致原料端铁矿价格继续下挫。在今年铁矿石港口库存本就奇高的情况下,对价格下跌的“抵抗能力”不足,盘面很可能检验非主流矿山90美金的成本支撑,对应盘面价格约700元/吨。
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