如何不靠运气在 Crypto 致富？金融老手 Raoul Pal 透露他的投资之道

2008 年金融危机「预言帝」Raoul Pal 谈加密货币稳健致富与巨集观趋势洞察。本文源自 @RaoulGMI 所着文章，由 KarenZ，Foresight News 整理、编译及撰稿。 （前情提要：全美首例！新罕布夏州长签署「通过比特币储备法案」，允许 5% 公资金投资 BTC ） （背景补充：巴菲特股东会精华一次看：3000亿美元部署、可惜日股买太少、AI与保险、给投资人的五大箴言. ） Raoul Pal，这位高盛前高管、《全球宏观投资者》一书作者，同时也是 Real Vision 的创办人，因成功预测 2008 年金融危机而闻名遐迩。近日，在与「When Shift Happens」的对话以及在迪拜 Sui Basecamp 中的演讲中，Raoul Pal 深入剖析了如何在加密货币领域稳健地积累财富，并探讨了比特币、以太坊、Meme、AI、NFT、Sui 生态、Strategy 比特币策略、投资策略、宏观趋势以及市场走向等话题。 Raoul Pal 对话 When Shift Happens 精华输出 一、如何在 Crypto 中不靠运气致富？ 如何不靠运气通过 Crypto 致富？仅需购买比特币并采用 DCA（平均成本法）策略。 新手往往容易陷入追求快速致富的陷阱，这种心态实则危机四伏。 当开始羡慕他人获得 100 倍收益时，便已踏入危险区域，此时一旦失去理智，贪心作祟，便极易将投资全盘搞砸。 Crypto 领域充斥着诸多风险，诸如 DeFi 攻击、钱包被盗等，这就要求投资者时刻保持警惕，坚守理性。 二、关于 Meme 谈及 Meme 币，Raoul Pal 表示自己并未持有 Fartcoin，但持有 SCF（Smoking Chicken Fish）和 DODE。尽管 SCF 下跌 90%，不过目前呈现出良好的反弹态势。他特别提醒投资者，无论持有 Fartcoin、WIF 还是 BONK 等 Meme 币，都切不可让其在投资组合中占据过大比例，因为这类币有高达 85% 的可能性归零。他甚至惊讶于 LUNA 未演变成 Meme 币，原本以为人们会疯狂购入。 三、远离市场恐慌，回归价值投资 倘若投资者对市场感到恐慌，Pal 建议不妨安心回归生活，远离交易萤幕。那些 5 分钟 K 线图、1 小时 K 线图，实际上对投资决策并无实质性帮助。 很多人都幻想自己能成为成功的交易员，赚取 100 倍收益，可现实却是，在这个领域真正能够积累财富的，是那些坚持买入并长期持有的投资者。 四、警惕 Crypto Yield 风险 关于 Crypto Yield，比如通过质押获取收益的方式，同样存在风险。对于普通投资者来说，当面对一个看似能带来 20% 收益的机会时，必须清醒地认识到背后所承担的风险。 五、如何看待 Michael Saylor 的比特币购买策略？ Strategy 的比特币策略正在系统中创造杠杆。Strategy 通过发行可转换债券来购买比特币，这一行为本质上是在以较低成本卖出期权。这些期权被套利者（期权交易者）买入后，他们会在交易所进行对冲操作，以应对比特币价格波动以及 MicroStrategy 股票期权的风险。 同时，套利者还会利用 MicroStrategy 的 NAV 与比特币价格之间的比值波动进行套利，并且借助永续合约与现货的价差、期货与现货的价差等市场工具开展交易。 当前，Strategy 可转换债券的买家多为 TradFi 对冲基金和其他机构，像挪威银行这样的主权财富基金可能仅看重其中的比特币元素，而 Citadel、Millennium、Point72 等大型对冲基金也进行套利。这些机构在风险管理方面经验丰富，且可能得到系统性支援，部位规模控制合理，不易爆仓。 与之形成鲜明对比的是，那些过度使用高杠杆的交易者则面临着巨大的风险，市场中因过度杠杆而导致交易失败的案例屡见不鲜。 六、Raoul Pal 的资本配置 关于资本配置，Raoul Pal 表示，Sui 占据 70%，现在远超 Solana。Sui 的采用情况、开发者活动都表现不错。除此之外，他还拥有一些 DEEP（DeepBook），这是 Sui 生态中的流动性层协议。 七、NFT 的价值与潜力 NFT 作为一种能够永久储存和交易不可转让资产的创新技术，Pal 对其前景充满期待。从宏观角度审视，当下 Crypto 行业规模达 3 兆美元，假设在未来 10 年内增长至 100 兆美元，将会创造 97 兆美元的巨额财富；即便保守估计达到 50 兆美元，也将催生 47 兆美元的财富增量。 这些财富会流向不同的人。而艺术是一切的上游，数位艺术作为新兴领域，有望成为财富的重要流向地。在数位艺术领域，我们有 XCOPY 和 Beeple，之后又催生了生成艺术运动。我花了很多时间与一些非常有名的人交谈，这些高阶人士对这个领域很感兴趣。加密 OG 赚取了足够多的钱之后，对艺术品的收藏意愿极为强烈。比如 CryptoPunk 象征你的身份，能让你遇到一群志同道合的人。从机构到超级富豪，再到普通人都逐渐开始意识到数位艺术的重要性。我们现在还处于早期阶段。我持有许多艺术品，我认为这是一个跨越 10 多年的时间跨度。 八、以太坊的优势与前景 关于以太坊，以太坊的网路容量已超越当前系统需求，未来可能会对一些机制进行调整，回归 Layer1。EVM 的地位如同微软，世界上众多银行、保险公司和大型企业都依赖微软，而非苹果或Google。 一旦你有了企业销售模式 ，几乎不可能把它从公司里移除，因为你不想改变它，不想冒险。从林迪效应（某些事物已经存在的时间越长，它未来继续存在的可能性就越高））来看，以太坊历经时间考验，能够很好地满足金融市场需求。高盛、摩根大通会在 Solana 上构建吗？不太可能。以太坊或许会为市场带来全新叙事，短期内有望跑赢比特币。展望未来五年，除非他们把一切都搞砸了，否则其重要性将愈发凸显。 比特币闪电网路、支付等概念...