短线、中线、长线的区别及投资策略

币姐滚仓日记

2023年9月2日

（这篇文章将从根本上颠覆你对长期投资的认知）

投资者一般分为三种类型。短期是日内交易，中期是波动交易，长期是巴菲特式的价值投资。

短期的的定义非常简单明了。只需利用短期内价格的波动获取利润，而不考虑上升或下降的周期。这就是短期交易的利润来源。

中期是押注方向的，所谓的趋势交易。在上升周期时买入，在下降周期时卖出，这是一种策略。

长期投资说到巴菲特是先驱，但很多人误解了他所说的长期价值投资。人们往往认为只要持有时间长就算是长期投资，或者认为在大周期或牛市中持续持有就是长期投资。

但是实际上，巴菲特是怎么做的呢？

首先，巴菲特选择的是美国股市。在这个市场上，美元的过度发行是无法避免的，随后这些资金会回流到股市。如果在美国市场上使用巴菲特的策略，任何人都可以获利。

但是如果在日本市场或欧洲市场尝试同样的策略会怎样呢？请考虑一下。

巴菲特真的只是一直持有，无论是上涨期还是下跌期吗？还是在上涨周期的峰值时兑现并转入银行存款？

实际上并非如此。巴菲特的长期战略是始终保持一定比例的现金。这就像足球比赛中，必须有替补球员一样。这是必不可少的。

那么在上升期和下降期，巴菲特在做什么呢？

即使上升周期达到顶峰，也不是简单地出售变现，而是改变投资方向。方向发生了变化。

在美国股市处于高位时，他并不想高价加仓，而是希望其他人能在高价时买入。同时，他正在日本大量购买“现金牛企业”。

这家现金牛公司的特点是不受经济周期的影响，持续产生现金流。通过这样做，当市场进入下行期时，可以确保有足够的资金以低价买入，并且还能在美国寻找新的供应来源。

也就是说，巴菲特的长期投资有三个原则：

1. 长期投资从一级市场开始

从商人的角度出发，彻底理解企业的经营流程，并直接购买该流程。这就像是购买土地并自己建造房屋，而不是在开发商建造后再进行购买。

这就是成本优化的方法。要通过长期投资赚钱，需要耐心，谁能以更低的成本进入市场，谁就能胜出。否则，以高价购买的股票将无法坚持。

所以二级市场在本质上不适合长期投资。这是因为成本高于一级市场（除了美国的上升市场）。

2. 始终保持一定的现金

这是军队的预备队，就像足球的替补球员一样。

可以用作在高价天花板进行调整时的短期对冲。

就像没有替补球员的足球队一样，当问题出现并需要替换时，如果没有替代球员，就无法避免失败。

3. 在上升期选择具有爆发性成长力的「企业」，在下降期则切换到「现金牛企业」

这就像是更换鸟笼，并不是说撤出市场，而是改变了投资组合。

结论是，专业投资者并不区分短期、中期和长期，他们会抓住所有的利润。只有市场、阶段和机会会有所不同。

短期、中期和长期构成了投资系统，就像三条腿的鼎一样。

投资者害怕的不是短期的含损，而是资金链断裂。如果三条腿的鼎的三条腿全部折断，一切都会崩溃。

否则，这个游戏将继续，并将永远不会结束。

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