Wintermute正在买入，上次他们以如此规模买入后发生了 massive 诱高。这次会有所不同吗？

加密货币的形势看起来黯淡，大家都在唱空。但请记住，大家所期望的相反的事情往往会发生。十月和十一月本应是超唱多的，但事实并非如此。最大痛苦在上升，很多空头会爆了。也许不会马上，但我觉得突然的上涨是最终无法避免的。

市场恐惧感高，流动性低，但平均成本法(DCA)永远不会过时。聪明的资金购买不确定性。#Crypto #比特币

现在一些牛市可能结束的原因 🐻
-山寨币失去了更高的低点
许多主要的另类币突破了数月的支撑位，这是买方不再捍卫趋势的经典迹象。
-零售兴趣消失
谷歌趋势显示“加密货币”、“比特币”和“迷因币”的搜索热度回到2022年熊市水平，零售通常驱动后期阶段。
-叙事领域已经达到顶峰
AI代币、符文和迷因币经历了大幅上涨后，随之而来的是60-90%的回调，这是一种典型的周期末期行为。
-ETF资金流入大幅放缓
ETF交易量和净流入与年初相比下降，大型买家退缩。
-开发者活动趋于平稳
GitHub 提交和新的智能合约部署减少，牛市通常表现出加速，而不是停滞。
-情绪转向资本保护
资金利率正常化或转为负值，交易者谈论更多的是对冲而不是追逐上涨，典型的熊市气氛。

我喜欢从不同角度看待加密货币和牛市。在这篇文章中，我将分享一些牛市尚未结束的原因。我还将分享一些为什么它可能已经结束的理由🤝
- 智能资金仍在积累，链上数据尚未显示出大规模分发阶段。
- 流动性条件在进入2026年时正在改善：中央银行正在放松，而不是收紧。
- BTC + ETH 的周期在减半后历史上通常需要时间才能达到峰值——这次的延迟异常。
- 机构流入(ETF、托管平台、银行)仍在持续增长。
- 主要的L2生态系统 + AI-加密货币领域仍处于早期采用曲线，而非晚期。
- 零售热潮尚未出现，牛市在公众出现之前不会结束。
- 政府和大型科技公司正在加速代币化 + 区块链的采用，创造了真实的需求，而不是纯粹的投机。
- 全球支付和结算网络正以史无前例的速度整合加密货币通道——这标志着早期阶段的采用，而非晚周期的疲软。

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