التداول الاجتماعي يجعل 13 مليون شخص مديري صناديق! هل من الممكن نسخ الخبراء بدون أي رسوم؟

التداول الاجتماعي (Social Trading) هو شكل من أشكال الاستثمار يسمح للمستثمرين بمراقبة سلوك تداول الأقران والمتداولين الخبراء، من خلال نسخ التداول أو التداول العاكس لاتباع استراتيجياتهم الاستثمارية. بدأت المنصة Collective2 في عام 2003، وبلغ عدد مستخدمي منصات التداول الاجتماعي الرئيسية في العالم 13 مليون، حيث أن هناك العديد من المتداولين الذين لديهم عائد سنوي يتجاوز 20%.

ما هو التداول الاجتماعي؟ من المالية المغلقة إلى المجتمع المفتوح

في السنوات الأخيرة، أصبحت التكنولوجيا المالية (Fintech) شائعة جداً، حيث تم دمج آلية المجتمع في القطاع المالي من خلال التمويل الاجتماعي (Social Finance)، وتعتبر خدمات مثل جمع الأموال من الحشود، الإقراض المجتمعي، والاستثمار المجتمعي من بين الأكثر تطوراً. يُعتبر التداول الاجتماعي أحد التطبيقات الأكثر نضجاً. وفقًا لما يُقال حاليًا في مجال التكنولوجيا المالية، يمكن اعتبار ذلك نوعًا من التداول الاجتماعي، حيث كنا في السابق نثق فقط في الخدمات المقدمة من المؤسسات الكبيرة، والآن توسعت الثقة لتشمل الأفراد العاديين في المجتمع، ويُبنى أساس الثقة المتبادلة على الشفافية العامة للمعلومات.

تعتبر التداول الاجتماعي عادةً شبكة اجتماعية، حيث تتيح هذه الميزة للمتداولين التفاعل مع الآخرين، ومراقبة تداولات بعضهم البعض، وفهم عملية اتخاذ القرارات. واحدة من أولى منصات التداول الاجتماعي كانت Collective2، التي بدأت في تقديم ميزات التداول الاجتماعي للمتداولين الأفراد في عام 2003. في عام 2010، بدأ التداول الاجتماعي في الحصول على جاذبية أكبر في التيار الرئيسي، تلاه إطلاق عدة منصات في عام 2012. تتخذ NAGA، التي تتخذ من أوروبا مقراً لها، من بورصة فرانكفورت للأوراق المالية مقراً لها منذ عام 2017، وتدعي أن حجم التداول على منصتها في النصف الثاني من عام 2019 تجاوز 27 مليار يورو.

توجد نوعان رئيسيان من التداول الاجتماعي: يتمثل تداول النسخ في أن صفقة المتداول A مطابقة تمامًا لصفقة المتداول B؛ بينما يتمثل تداول المرآة في أن المتداول A ينفذ كل صفقة للمتداول B تلقائيًا، مما يعني أن المتداول A يتبع تمامًا نشاط تداول المتداول B. توفر بعض المنصات متغيرات أخرى تسمح للمستخدمين بنسخ محافظ المتداولين الآخرين (نسخ المحافظ)، ومتابعة توزيعات الأرباح للمتداولين (نسخ توزيعات الأرباح)، حيث يتم سحب نسبة معينة من الأموال من رصيد المتابعين في الوقت الفعلي كلما قام المتداول الذي يتابعونه بسحب الأموال من حسابه.

تشمل الميزات الأساسية للتداول الاجتماعي تدفق المعلومات غير المقيد، فرص التعاون في التداول، استراتيجيات monetization للمنصة، والشفافية الكاملة. تكشف منصات التداول الاجتماعي عن إحصاءات أداء المتداولين، المراكز المفتوحة والماضية، والمشاعر السوقية، مما يوفر للأعضاء معلومات شاملة لتقييم موثوقية المساهمين الذين يتابعونهم على المنصة.

آلية نسخ التداول: نموذج الفوز المزدوج بين المتداولين والمتابعين

يتكون نسخ التداول الاجتماعي من “المتداولين” و"المتتبعين"، وهو مشابه لمفهوم مديري الصناديق والمستثمرين الذين يشترون في الصندوق. بالنسبة للمتداولين المتمرسين، يجب عليهم أن يكشفوا عن صفقات دخولهم وخروجهم للجمهور، بحيث يمكن للجميع رؤية كل صفقة يحققون فيها ربحًا أو خسارة… مثل فكرة كشف حساباتهم. إذا كانت الأداء الاستثماري جيدًا وثابتًا على المدى الطويل، وإذا أراد شخص آخر متابعة تداولاتك، فيمكنه نسخ استثماراتك مباشرة، وعندها تصبح مديرًا للأموال (مثل مدير الصندوق)، ويمكنك الحصول على نسبة معينة من إيرادات رسوم الإدارة الإضافية من الأموال التي تديرها.

تقدم هذه الآلية فرصة غير مسبوقة للأفراد المتمرسين في التداول ولكن يفتقرون إلى خلفية مالية رسمية. تقليديًا، لكي تصبح مدير صندوق، تحتاج إلى مؤهلات تعليمية مرتبطة بالمالية، وشهادات (مثل CFA) وسنوات من الخبرة العملية في المؤسسات. ولكن على منصة التداول الاجتماعي، طالما يمكنك الاستمرار في عرض أداء استثماري ممتاز، سيكون لديك الفرصة لإدارة أموال الآلاف من الأشخاص وكسب الأرباح منها. هذه النموذج “الذي يتحدث عن الأداء” يكسر الحواجز التقليدية لدخول صناعة التمويل.

بالنسبة للمتابعين، يمكنهم مراقبة بيانات الأداء، واختيار المستثمرين الذين يعجبهم، ثم استثمار الأموال (بحد أقصى) لتتبعهم، وعندما يدخل أو يخرج الآخرون، يتم تنفيذ صفقاتهم على الفور. من المثير للاهتمام أن تصميم منصات التداول الاجتماعي الرائجة يتيح متابعة المستثمرين النجوم دون أي تكلفة، بينما تأتي إيرادات المستثمرين النجوم من المدفوعات الإضافية التي تدفعها لهم المنصة.

آلية الدور المزدوج للتداول الاجتماعي:

المتداول (مدير الأموال): الكشف عن جميع مراكز التداول، والحصول على أداء ممتاز يُمكن من الحصول على المتابعة وكسب رسوم الإدارة، ويمكن أن يصل عدد المتابعين إلى آلاف الأشخاص.

المتابعون (المستثمرون): اختيار المتداولين لنسخ استراتيجيات استثماراتهم بدون رسوم، ومزامنة عمليات الشراء والبيع في الوقت الفعلي، دون الحاجة لتحليل السوق بأنفسهم.

الدافع وراء مشاركة المتداولين ذوي الخبرة لاستراتيجياتهم هو أنهم عادة ما يحصلون على مكافآت مالية ومكانة - حيث تحتوي الشبكات الاجتماعية للتداول عادةً على تصنيفات تعتمد على الشعبية ومعدل النجاح. يوجد عدد ليس بقليل من المتداولين الذين تتجاوز عوائدهم السنوية 20% على المنصة، حيث يتجاوز عدد الأشخاص الذين يتم نسخ تداولاتهم الآلاف، حتى يصل إلى سبعة أو ثمانية آلاف متابع. وهذا يعني أن حجم الأموال التي يديرها المتداولون المتميزون قد يصل إلى مئات الآلاف أو حتى ملايين الدولارات، وأن دخلهم من رسوم الإدارة يعتبر كبيراً جداً.

MIT البحث والمنتدى الاقتصادي العالمي المعترف به

وصف عالم الكمبيوتر والباحث في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا Yaniv Altshuler شبكة التداول الاجتماعي كنظام معقد وقابل للتكيف، وكتب في بحثه عام 2014: “يمتلك مستخدمو منصات التداول الاجتماعي قدرة فطرية على تبادل الأفكار والمعلومات، وبالتالي يحصلون على مصادر جديدة من المعلومات يمكن استخدامها لتحسين أدائهم في التداول. نظرًا لأن المستخدمين لا يتنافسون مع بعضهم البعض، بل يتنافسون مع السوق، فإن هذا الوضع يتحول إلى لعبة غير صفرية، مما يحفز المستخدمين على مشاركة أكبر قدر ممكن من المعلومات.”

خلصت ورقته إلى أن “التداول الاجتماعي يوفر فرص ربح أفضل مقارنة بالتداول الفردي”، لكن المستخدمين “اتخذوا قرارات ممتازة ولكنها ليست دائمًا الأفضل عند اختيار الخبراء، عندما يمكنهم رؤية اختيارات الآخرين”. تكشف هذه النتيجة البحثية عن الطبيعة الثنائية للتداول الاجتماعي: فهي بالفعل قادرة على تعزيز فرص الربح، لكن اختيار المتداول الصحيح هو الأمر الحاسم.

في تقرير صادر عن المنتدى الاقتصادي العالمي عام 2015، تم وصف شبكات التداول الاجتماعي بأنها مغير للعبة، “ظهورها كان لتقديم بدائل منخفضة التكلفة ومعقدة لشركات إدارة الثروات التقليدية. هذه الحلول تلبي مجموعة أوسع من العملاء، مما يمكّن العملاء من التحكم بشكل أفضل في إدارة ثرواتهم”، و"تشكل تهديدًا ملموسًا للممارسات التقليدية في صناعة إدارة الثروات". توقع مركز الأبحاث للاقتصادي Nouriel Roubini في عام 2016، “أن أشكال الاستثمار الجديدة مثل الاستثمار المسؤول اجتماعيًا والتداول الاجتماعي ستؤدي إلى بعض أكبر نمو في الصناعة خلال السنوات القادمة.”

ومع ذلك، وجدت دراسة أجرتها جامعة سانت جون في عام 2017 أن المتداولين “القادة” أو المتداولين الذين لديهم متابعون هم أكثر عرضة للتأثر بأثر التخلص مقارنة بالمستثمرين الذين لا يتابعهم أي متداولين آخرين. يعتقد المؤلفون أن هذه الملاحظة قد تكون نتيجة شعور القادة بالمسؤولية تجاه متابعيهم ورغبتهم في عدم إحباطهم، والخوف من فقدان المتابعين عند الاعتراف بأخطاء في قرارات الاستثمار. وهذا يكشف عن مسألة نفسية في التداول الاجتماعي: العمليات العامة قد تؤثر على جودة قرارات المتداولين.

المنطق التجاري وراء عدم وجود رسوم وتحذير المخاطر

في الواقع، قد لا يتجاوز نسبة المستخدمين الذين يستخدمون وظيفة النسخ في منصة التداول 1% حتى لو كانت هذه نسبة عالية. في المنصات الرئيسية، قد لا تتجاوز نسبة المستخدمين الذين يستخدمون هذه الوظيفة 5% كحد أقصى. نظرًا لأن سيولة العملاء في هذه المنصات عالية جدًا، فإن العملاء سيفقدون بشكل كبير إذا كانت السوق غير جيدة، لذا فإن الاحتفاظ بالعملاء هو واجب ضروري بالنسبة لهم.

في التسويق، هناك مفهوم مفاده أن تكلفة جذب عميل جديد تساوي 5 إلى 10 أضعاف تكلفة الاحتفاظ بعميل قديم. لذلك، فإن الرأي هو أن هذه الخدمة تبدو وكأنها تخسر المال للمتاجرين، لكنها في الواقع تساعد على الاحتفاظ بالمستخدمين وتوفير تكاليف التسويق. لا تتقاضى المنصة رسومًا من المتابعين، بل تدفع التكاليف للمتداولين المميزين كتكلفة للاحتفاظ بالعملاء، وهذا يعتبر مثالًا كلاسيكيًا لاقتصاد المنصة.

توجد مخاطر في عمليات الاستثمار، يجب تقييم القدرات الشخصية والتحرك وفقًا لها! يجب أن يكون الأشخاص الذين ليسوا على دراية بتداول الفوركس أو التداول بالرافعة المالية حذرين للغاية، خاصةً عدم استخدام رافعة مالية كبيرة. واحدة من أكبر الأخطاء التي قد يرتكبها المتداولون الاجتماعيون هي الاعتقاد بأن هذه الطريقة قد ألغت المخاطر تمامًا. جميع التداولات تنطوي على مخاطر، وقد يتعرض المتداولون للخسارة في أي لحظة. لذلك، يُعتبر الإيمان بتقديرات الأطراف الثالثة، مع الاحتفاظ بفكرة تحمل جميع مخاطر الخسائر، من العيوب الكبيرة للتداول الاجتماعي.

من 2018 إلى نهاية 2022، شهد السوق صعودًا كبيرًا وهبوطًا كبيرًا. في البداية، كان هناك العديد من المتداولين الذين حققوا شهرة واسعة على المنصات، ولكن بعضهم اختفى بسبب الانخفاض الكبير في عام 2022، والسبب هو أن المنصة لديها آلية للتحكم في مخاطر المتداولين، فإذا كانت المخاطر الإجمالية لمحفظة الاستثمار مرتفعة جدًا، فسيتم استبعادهم. فهل تستحق استراتيجيات الاستثمار لهؤلاء المتداولين في المجتمع الإشارة إليها أو الثقة بها؟ الوقت سيكشف الكثير من الأمور.

في الواقع، تعتبر المعلومات في صناعة التمويل مغلقة للغاية في الوقت الحالي، حيث يطمح العديد من الأصدقاء الشباب لأن يصبحوا مدراء مستقلين لإدارة الأموال في المستقبل، ولكن ما لم يكن لديهم سجلات أداء لمدة عدة سنوات في إدارة الأموال الكبيرة، فإن هذه الصناعة لا تزال تعتمد كثيرًا على الخبرة التعليمية. في الواقع، وجود ثقة كبيرة في إدارة الأشخاص لأموالهم يعد مشكلة ثقة ضخمة، ولكن التكنولوجيا الحالية تساهم تدريجياً في تقليل تكلفة الثقة.

الأسئلة الشائعة

هل التداول الاجتماعي مربح؟

لا تنس أن هناك علاقة مباشرة بين المخاطر والأرباح المحتملة. لن تكسب أموالًا كبيرة دون مخاطر. التداول الاجتماعي يمكن أن يكون مربحًا، لكن يجب عليك تقييم مخاطر نفسك بشكل صحيح، ولا تستثمر أبدًا الأموال التي لا يمكنك تحمل خسارتها.

هل التداول الاجتماعي قمار؟

تبدو التداول الاجتماعي أكثر شبهاً بالمقامرة منه بالاستثمار، حيث تشير دراسة تلو الأخرى إلى أن الأشخاص الذين يشاركون في التداول الاجتماعي ينتهي بهم الأمر بأداء أقل من السوق. لذلك يجب على المستثمرين أن يظلوا عقلانيين، وألا يتبعوا النسخ بشكل أعمى، ويحتاجون إلى فهم منطق استراتيجيات المتداولين الذين يتم نسخهم.

ما الفرق بين التداول الاجتماعي ونسخ التداول؟

التداول الاجتماعي هو مصطلح أوسع، ونسخ التداول هو جزء من التداول الاجتماعي. هذا يعني أن نسخ التداول يمكن اعتباره نوعًا من التداول الاجتماعي. يتضمن التداول الاجتماعي أيضًا التعلم بالمشاهدة، والمناقشات المجتمعية، وتحليل مشاعر السوق، بينما يشير نسخ التداول فقط إلى فعل نسخ تداولات الآخرين.

هل التداول الاجتماعي مناسب للمبتدئين؟

بالنسبة للمبتدئين، فإن نسخ التداول هو استراتيجية تستحق التجربة. يمكن أن يسرع من سرعة التعلم، ويعزز استراتيجيات التداول، لكنه لا يمكن أن يقضي تمامًا على المخاطر. يُنصح المبتدئين بالبدء بمبالغ صغيرة، واختيار المتداولين ذوي الأداء المستقر على المدى الطويل، وتعلم منطق قراراتهم بشكل تدريجي، بدلاً من الاعتماد الأعمى.