منذ انهيار «1011»، قامت تيذر وسيركل بالتعاون لزيادة إصدار 70 مليار دولار من عملة مستقرة، هل تقوم المؤسسات بتخزين الذخيرة للسوق الصاعدة؟

بعد انهيار السوق في 11 أكتوبر، قامت شركتا Tether (USDT) و Circle (USDC) بزيادة إصدار 7 مليارات دولار من العملة المستقرة لمواجهة الطلب المتزايد على السيولة واستقرار أوضاع السوق. من جهة أخرى، قامت Tether بإصدار 1 مليار دولار إضافي من USDT خلال ثماني ساعات فقط، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يستعدون لنشاط حجم كبير وانتعاش السوق، ويظهرون الثقة في آفاق الانتعاش للأصول الرقمية. ومع ذلك، أصدرت صندوق النقد الدولي (IMF) تحذيراً، مشيرة إلى أن الاعتماد المفرط على العملات المستقرة قد يشكل مخاطر نظامية على الأسواق المالية العالمية.

ضخ السيولة الكبير بعد انهيار السوق: الاستجابة السريعة لعمالقة العملات المستقرة

بعد أن شهد السوق تصحيحًا كبيرًا، تم اعتبار الإجراءات الضخمة للإصدار من Tether و Circle بمثابة تعزيز إيجابي لمرونة السوق، تلبيةً للاحتياجات الفورية للعملاء المؤسسات للأصول المستقرة.

· 70 مليار دولار من السيولة: بعد انهيار السوق في 11 أكتوبر، قامت Tether و Circle بإصدار إجمالي قدره 70 مليار دولار من العملات المستقرة لتعزيز السيولة في فترة ما بعد الانهيار.

· التحركات السريعة لتذر: قامت تذر بإصدار 1 مليار دولار من USDT في غضون ثماني ساعات فقط، مما يدل على أن الطلب على الأصول المستقرة في السوق يرتفع بشكل حاد. تأتي هذه الخطوة بعد إصدار أكبر حجماً بلغ 7 مليارات دولار، مما يشير إلى أن تذر تعمل بنشاط على تعزيز مرونة السوق في ظل ظروف التقلب.

· تلبية احتياجات المؤسسات: عادةً ما تقوم Tether بالسك بكميات كبيرة من USDT لتلبية الطلب الفوري للعملاء المؤسسات. يتبع السك الأخير هذا نمط استقرار النظام البيئي بعد الانخفاضات الكبيرة.

· إشارات الثقة في انتعاش السوق: تشير تحركات Tether إلى ثقتها في انتعاش سوق الأصول الرقمية، وتنبئ بتجمع رأس المال استعداداً للزيادة المتوقعة في حجم التداول، مما قد يؤدي إلى فرص محتملة لتقلب الأسعار.

المشاركة الاستراتيجية لـ Circle وتحول استخدام العملة المستقرة

Circle من خلال زيادة إصدار USDC تساعد في استقرار السوق، يتماشى سلوكها مع استراتيجية المستثمرين المؤسسيين للحفاظ على تعرضهم للدولار في فترات عدم اليقين، ويعكس توسع استخدام العملات المستقرة.

· Circle تعزز استقرار السوق: لعبت Circle دورًا مهمًا من خلال السك الإضافي لـ USDC في ضخ السيولة بقيمة 7 مليارات دولار، مما ساعد على تطبيع السيولة بين المنصات. تؤكد البيانات على السلسلة الزيادة الكبيرة في المعروض المتداول.

· استراتيجيات التحوط وإعادة الدخول للمؤسسات: في أوقات عدم اليقين، يقوم المشاركون المؤسسات عادة بتحويل رأس المال إلى USDC للحفاظ على تعرضهم للدولار الأمريكي، مما يمكّن الأموال من اتخاذ إجراءات سريعة عند إعادة دخول السوق الرقمي المتقلب. يبدو أن زيادة عرض Circle تتماشى مع هذه الاستراتيجية.

· تعزيز تفضيل USDC: هذا الإصدار يدعم اتجاه استخدام العملة المستقرة في التحوط، الشراء الاستراتيجي والسيولة في البورصات بعد الانهيار. نظرًا لشفافية USDC وروابطها التنظيمية مع النظام المالي الأمريكي، تزداد تفضيلات المتداولين لها.

· الاستخدام ينتقل من المضاربة إلى الفائدة: قال Konstantin Vasilenko، المؤسس المشارك لـ Paybis، إن عملة مستقرة تعمل على تحويل تطبيقات الأصول الرقمية من المضاربة إلى الفائدة الفعلية. وأكد أن العملة المستقرة “الآن أو أكثر أو أقل هي نقد رقمي”، مشددًا على أن الشركات تستخدم العملة المستقرة على مستوى العالم لتسوية المعاملات، حيث أصبح حجم معاملاتها قريبًا من حجم المدفوعات.

تحذير صندوق النقد الدولي من المخاطر النظامية واتجاهات تشديد التنظيم العالمي

على الرغم من أن فائدة عملة مستقرة تزداد باستمرار، فإن تحذيرات صندوق النقد الدولي (IMF) والمؤسسات المالية التقليدية تسلط الضوء على التحديات التنظيمية المتزايدة والمخاطر المحتملة لعملة مستقرة في النظام المالي العالمي.

· مخاوف صندوق النقد الدولي بشأن المخاطر النظامية: حذر صندوق النقد الدولي مؤخرًا من أن الاعتماد المفرط على العملات المستقرة قد يؤدي إلى مخاطر نظامية، وفقدان الثقة في العملات المستقرة قد يؤثر على ودائع البنوك وسوق السندات. تم الاستشهاد بحدث انفصال Ethena بشكل قصير خلال الانهيار كإشارة خطر من قبل صندوق النقد الدولي.

· تحدي السيطرة المركزية للبنك المركزي: تخشى صندوق النقد الدولي أن العملات المستقرة قد تحد من سيطرة البنك المركزي على التضخم والسيولة، وقد تنافس العملة الوطنية.

· تهديد هروب رأس المال من الأسواق الناشئة: يقدر بنك ستاندرد تشارترد أنه في السنوات الثلاث المقبلة، قد تؤدي تطبيقات العملات المستقرة إلى فقدان البنوك في الأسواق الناشئة لرأس مال بقيمة تريليون دولار، مما يشكل تهديدًا لوظائف القطاع المصرفي التقليدي في المناطق ذات التضخم المرتفع. وقد حدد البنك دولًا مثل مصر وباكستان وبنغلاديش.

· آفاق قانون GENIUS والتنظيم: على الرغم من أن قانون GENIUS في الولايات المتحدة يحظر حاليًا تقديم عوائد على العملات المستقرة، إلا أن مستخدمي الأسواق الناشئة لا يزالون يفضلون استقرار العملات المستقرة والسيولة بدلاً من النظام المصرفي المحلي غير المؤكد. مع تسارع التبني العالمي، تخطط الهيئات التنظيمية لتعزيز التنظيم.

الخاتمة

Tether و Circle تتعاونان لإصدار 70 مليار دولار من العملات المستقرة، وهو إجراء رئيسي في استعادة مرونة السوق الرقمية بعد التقلبات الشديدة. إنه لا يلبي فقط الحاجة الملحة للمؤسسات إلى السيولة، بل يرسل أيضًا إشارة أن ثقة السوق في طريقها إلى إعادة البناء. ومع تزايد اندماج العملات المستقرة في النظام المالي العالمي، لتصبح أداة هامة للنقد الرقمي وحفظ قيمة رأس المال في الأسواق الناشئة، تزداد أيضًا اهتمامات المنظمات الدولية والهيئات التنظيمية بشأن المخاطر النظامية المحتملة. في المستقبل، سيعتمد تطور سوق العملات المستقرة بشكل كبير على وضوح الإطار التنظيمي، لتحقيق التوازن بين إمكانات الابتكار ومخاطر الاستقرار المالي العالمي.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق التشفير يتقلب بشدة، ويجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.