بوابة التمويل اللامركزي يوميات (14 نوفمبر ): انخفاض كبير في TVL عبر الشبكة بنسبة 7.39%; وقوع مشاكل متتالية مع Moonwell وStream Finance

في 4 نوفمبر، استمر سوق العملات الرقمية في الهبوط، حيث انخفض BTC إلى أقل من 104000 دولار، وانخفض ETH إلى أقل من 3500 دولار، وانخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi إلى أقل من 140 مليار دولار، بانخفاض يومي قدره 7.39%. تتزايد أحداث المخاطر في السوق، وتعرضت Moonwell لهجوم آلة أوراكل غير متصل تكبد خسائر تزيد عن مليون دولار، وتسببت Stream Finance في خسائر قدرها 93 مليون دولار بسبب خطأ في إدارة الصندوق، بينما انخفضت عملة مستقرة XUSD بشكل كبير. في الوقت نفسه، أعلنت ZKsync عن خطة مكافآت التكديس، وسجلت Pendle أعلى إيرادات وحجم تداول في التاريخ، مما يظهر مرونة البروتوكولات الرائدة. السوق بشكل عام يعاني من التقلبات واختبار الثقة، حيث يتم تركيز السيولة نحو الأصول عالية الجودة.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر: DeFiLlama）

إجمالي TVL للتمويل اللامركزي: اليوم (4 نوفمبر)، تستمر موجة الهبوط في سوق العملات الرقمية، حيث هبط BTC إلى ما دون 104,000 دولار، وهبط ETH إلى ما دون 3,500 دولار؛ كما انخفض إجمالي TVL للتمويل اللامركزي إلى ما دون 140 مليار دولار، حيث بلغ حاليًا 138.926 مليار دولار، بانخفاض 7.39% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة: حوالي 193.66 مليار دولار، والمراتب الثلاثة الأولى هي: Uniswap (47.27 مليار دولار)، PancakeSwap (29.66 مليار دولار)، HumidiFi (14.32 مليار دولار).

بروتوكولات شائعة والأداء على السلسلة

بناءً على TVL ، فإن بيانات بروتوكولات التمويل اللامركزي العشرة الأوائل هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

من بينها، كانت بيانات البروتوكولات ذات التصنيف العالي كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 351.89 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 4.87%؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 300.06 مليار دولار، انخفاض بنسبة 5.91% خلال 24 ساعة؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 146 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 6.14%;

Spark: إجمالي القيمة المقفلة حوالي 95.79 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 4.26%;

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 92.81 مليار دولار، انخفاض بنسبة 1.35% خلال 24 ساعة؛

ether.fi: TVL حوالي 86.81 مليار دولار، انخفاض بنسبة 5.94% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، كانت المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية كما يلي:

（المصدر: التمويل اللامركزي）

其中، بلغت رسوم البروتوكول Jupiter في آخر 24 ساعة 737 مليون دولار، بعد Tether (2338 مليون دولار) و Circle (789 مليون دولار) في المرتبة الثالثة؛ وبلغت رسوم البروتوكول Uniswap في آخر 24 ساعة 670 مليون دولار، محتلة المرتبة الرابعة؛ بينما جاءت Hyperliquid في المرتبة الخامسة بمبلغ 484 مليون دولار.

ملخص أخبار المشروع

1، ذكرت شركة الأمن في مجال التشفير BlockSec أن “نظامنا اكتشف سلسلة من المعاملات المشبوهة ضد بروتوكول الاقتراض DeFi Moonwell (المعتمد على Base و Optimism)”.

بعد التحليل، تبين أن المشكلة ناتجة عن بيانات سعر رمز rsETH / ETH المقدمة من آلة أوراكل غير المتصلة بالإنترنت (off-chain oracle) التي ظهرت بها شذوذ - حيث تم استغلال هذا السعر من قبل المهاجمين (ربما يكونون روبوتات MEV)، مما أدى إلى خسائر تزيد عن مليون دولار. يبدو أن بيانات السعر المستخدمة في البروتوكول تم تحديثها بشكل خاطئ. حالياً، لا يمكن الاتصال مباشرةً بالطرف المعني.

2، CZ نشر منشورًا على وسائل التواصل الاجتماعي يقول: “كل مرة أشتري فيها عملة، يتم تجميدي، سجل 100%.”

في عام 2014، تم شراء BTC بمتوسط سعر 600 دولار، وانخفض السعر إلى 200 دولار في غضون شهر، واستمر ذلك لمدة 18 شهرًا.

في عام 2017، اشتريت BNB، وقد شهدت هبوطًا بنسبة 20-30%، واستمر ذلك لبضعة أسابيع.

هذه المرة… لا يزال غير مؤكد. أضفت بعض المراكز أمس. لذا يجب على الجميع الانتباه للمخاطر. لن يتم الكشف عن ذلك في المستقبل. لتجنب التأثير على السوق للجميع.

3، تمت الموافقة على اقتراح “برنامج مكافآت التكديس ZK” من خلال تصويت مجتمع ZKsync. يتضمن اقتراح المحتوى بدء تجربة لمدة 6 أشهر لبرنامج مكافآت تكديس رموز ZK اعتبارًا من ديسمبر 2025، مع حد أقصى إجمالي للمكافآت يبلغ 37500000 رمز ZK (حوالي 1.9 مليون دولار).

سيحصل المشاركون في التكديس على معدل سنوي يصل إلى 10%. سيتم تنفيذ هذه الخطة من خلال العقود الذكية لـ Tally، وتُقسم إلى فصلين، يتم تخصيص 10 ملايين ZK و 25 مليون ZK كمكافآت لكل فصل. في نفس الوقت يمكن للمستخدمين تفويض حقوق التصويت، دون فترة قفل.

4، أعلنت Berachain على منصة X أن ملف ترقية الانقسام الصلب قد تم توزيعه، وقد تم ترقية العديد من عقد التحقق، وتأمل في أن يضمن الشركاء في البنية التحتية الأساسية المطلوبة لتشغيل السلسلة (مثل آلة أوراكل) تحديث RPC الخاصة بهم، حيث أن هذا هو العقبة الرئيسية أمام استعادة تشغيل السلسلة. بعد إكمال طلبات RPC للخدمات الأساسية، سيتم التنسيق مع الجسور وشركاء CEX والجهات الحافظة لاستعادة الخدمة. حاليًا، يتم التواصل أيضًا مع حاملي BEX، وهو مشغل روبوت MEV ويصف نفسه بأنه هاكر أبيض، ويظهر استعداده لتوقيع مجموعة من المعاملات مسبقًا لاستعادة الأموال بعد الترقية، ومن المتوقع أن يتم إعادتها إلى عنوان نشر Berachain.

5، وفقًا لتحليل المحلل على السلسلة يوجين، استردت StakeWise هذا الصباح من خلال استدعاء العقد 5,041 من osETH من هاكر Balancer بقيمة (1930 دولار أمريكي ). وبالتالي، انخفضت الأصول المسروقة من Balancer من 117 مليون دولار إلى 98 مليون دولار. قام الهاكر بتبادل LST إلى ETH بشكل تدريجي، وقد تم بالفعل استرداد أكثر من نصف الأصول المسروقة إلى ETH.

في السابق، أعلنت StakeWise DAO أن حساب التوقيع المتعدد الطارئ نفذ سلسلة من المعاملات، واستعاد حوالي 5041 عملة osETH (حوالي 19 مليون دولار) و 13,495 عملة osGNO (حوالي 1.7 مليون دولار) من مهاجم Balancer.

في شبكة الإيثريوم الرئيسية، يمثل هذا حوالي 73.5% من 6851 عملة osETH التي سُرقت في وقت سابق، حيث قام المهاجمون في Balancer بسرعة بتحويل الأصول المسروقة المتبقية إلى ETH، لذا كانت هذه هي أكبر كمية تمكنوا من استردادها. تم استرداد جميع عملات osGNO المسروقة. ستُعاد الأموال المستردة إلى المستخدمين المتأثرين بهجوم Balancer V2، وستُوزع وفقًا لنسبة رصيد الحسابات قبل الهجوم.

6، أصدرت Stream Finance بيانًا ذكرت فيه: «أمس، كشف مدير صندوق خارجي مسؤول عن إدارة أموال Stream أن حوالي 93 مليون دولار من أصول صندوق Stream قد تعرضت للخسارة. ردًا على ذلك، تقوم Stream بتعيين مكتب المحاماة Perkins Coie LLP بقيادة كيث ميلر وجوزيف كاتلر لقيادة التحقيق الشامل في الحادث.

نحن نعمل بنشاط على سحب جميع الأصول السائلة، ومن المتوقع أن تكتمل هذه العملية في المدى القصير. لضمان أن يبقى المعنيون على اطلاع دائم، سنقوم بتحديث المعلومات بانتظام عندما تتوفر المزيد من المعلومات. قبل التقييم الكامل لنطاق الخسائر وأسبابها، سيتم تعليق جميع عمليات السحب والإيداع مؤقتًا، ولن تتم معالجة طلبات الإيداع المعلقة حاليًا.

حالياً، تم فقدان ربط عملة Staked Stream USD (XUSD) بشكل كبير، حيث بلغت نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 76.8%، وسعرها الحالي هو 0.2909 دولار.

7، أصدرت Monad بياناً تقول فيه: “عند الرد على التغريدة بعنوان عنوان محفظة EVM، يمكنك استلام بعض رموز MON من شبكة Monad الرئيسية. سيتم استخدام هذه الرموز MON لتغطية أولى رسوم الغاز، لمساعدة المستخدمين في البدء في استخدام هذه السلسلة. يجب متابعة الحساب الرسمي لـ Monad لاستلامها.”

8، وفقًا لتقرير The Block، قامت شركة Liquid الناشئة في مجال التشفير بدمج العديد من منصات تداول العقود الدائمة اللامركزية (بما في ذلك Hyperliquid و Lighter و Ostium) في تطبيق غير موثوق، وجمعت 7.6 مليون دولار في جولة التمويل الأولية.

قال فرانكلين وانغ، مؤسس Liquid، إن جولة التمويل هذه قادتها Paradigm، وشارك فيها General Catalyst والعديد من المستثمرين الملائكة، بما في ذلك آشوين راماشاندرا، رئيس Brevan Howard Digital، وإريك وو، المؤسس المشارك لـ Opendoor، وفлад نوفاكوفسكي، مؤسس Lighter، بالإضافة إلى المتداول في العملات الرقمية smartestmoney.hl.

أشار وانغ إلى أن جولة التمويل هذه تمت بصيغة حقوق الملكية، وتم الانتهاء منها في خمسة أيام فقط في مارس، ولم يعلق على التقييم بعد التمويل.

9، وفقًا للأخبار الرسمية، تم إطلاق عقد JELLYJELLY على Aster، حيث يمكن أن يصل الحد الأقصى للرافعة المالية إلى 5 أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، تم إطلاق تداول برافعة مالية تصل إلى 200 ضعف على منصة Aster، والتي تنطبق على ASTER وBTC وETH وBNB. فيما يتعلق بمنصة Hyperliquid، الحد الأقصى للرافعة المالية الممكنة لـ BTC هو 40 ضعف، ولـ ETH هو 25 ضعف، ولـ SOL هو 20 ضعف، ولـ BNB هو 10 أضعاف.

10، وفقًا للبيانات الرسمية، سجل بروتوكول Pendle أعلى دخل شهري له في أكتوبر، حيث بلغ 4.5 مليون دولار؛ كما سجل حجم التداول في سبتمبر أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث بلغ 11 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Plasma على Pendle مليار دولار، مما يجعله في المرتبة الثالثة من بين جميع سلاسل الكتل التي تم نشر Pendle عليها.

11، مدير الاستراتيجيات في Flashbots، المستشار الاستراتيجي لـ Lido Hasu نشر مقالاً قال فيه: “تم إطلاق Balancer v2 في عام 2021، ومنذ ذلك الحين أصبح واحدًا من أكثر العقود الذكية التي تم التركيز عليها وتكرارها. هذا أمر مقلق للغاية. كلما تعرض عقد تم إطلاقه منذ فترة طويلة للهجوم، فإنه (بطبيعة الحال) يؤدي إلى تأخير تقدم اعتماد التمويل اللامركزي من 6 إلى 12 شهرًا.”

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي

تحتل منصة Solana DEX المرتبة الأولى من حيث حجم التداول خلال 24 ساعة، ويبلغ حوالي 51.52 مليار دولار، بزيادة قدرها 13.16% على أساس شهري، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

HumidiFi (14.32 مليار دولار)، Meteora (11.03 مليار دولار)، Raydium (6.8623 مليار دولار)؛

تمتلك DEX على إيثيريوم المرتبة الثانية من حيث حجم التداول خلال 24 ساعة، بحوالي 4.3 مليار دولار، بانخفاض 15.13% على أساس شهري، حيث أن المشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (26.66 مليار دولار)، Curve Finance (10.41 مليار دولار)، Fluid (7.2158 مليار دولار)؛

احتلت منصة DEX على سلسلة BNB المرتبة الثالثة من حيث حجم التداول خلال 24 ساعة، بحوالي 40.04 مليار دولار، تليها شبكة إيثيريوم، حيث كانت المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (25.11 مليار دولار أمريكي)، Uniswap (6.9266 مليار دولار أمريكي)، OPINION (9629 مليون دولار أمريكي).

بيانات سوق رموز قسم Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate، فإن أداء أسعار رموز DeFi العشرة الأوائل كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

（المصدر：قسم Gate DeFi السوق）

حتى تاريخ 4 نوفمبر، يشهد سوق العملات الرقمية بشكل عام هبوطًا، وتتراجع جميع رموز قطاع التمويل اللامركزي بشكل متزامن، وبالتحديد:

UNI حاليا بسعر 5.12 دولار، انخفاض بنسبة 4.71% خلال 24 ساعة؛

AAVE تبلغ حالياً 196.54 دولار، مع انخفاض بنسبة 7.77% خلال 24 ساعة؛

WLFI يُبلغ حاليًا 0.1096 دولار، بانخفاض 13.01% خلال 24 ساعة؛

MORPHO سعره الحالي 1.62 دولار، وانخفاضه في 24 ساعة بنسبة 16.18%;

INJ سعره الحالي 6.6 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة بنسبة 9.05%;

MYX الآن بسعر 1.77 دولار، بانخفاض 6.42% خلال 24 ساعة؛

CRV حاليا بسعر 0.423 دولار، مع هبوط بنسبة 4.96% خلال 24 ساعة؛

SYRUP سجل مؤقتًا 0.3898 دولار، انخفاض بنسبة 4.96% خلال 24 ساعة؛

2Z سجلت 0.1554 دولار، انخفاض بنسبة 6.87% خلال 24 ساعة؛

BAT يبلغ 0.2185 دولار، مع زيادة بنسبة 16.47% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاه السوق

انخفاض شامل في TVL، السوق يدخل مرحلة تصحيح فني اليوم (4 نوفمبر) بلغ إجمالي TVL في DeFi عبر الشبكة 1389.26 مليار دولار، بانخفاض 7.39% خلال 24 ساعة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ شهر تقريباً. أدى الضعف المتزامن في BTC و ETH إلى انكماش السيولة في أصول DeFi. انخفضت بروتوكولات القمة Aave و Lido و EigenLayer بنسبة 4.87% و 5.91% و 6.14% على التوالي، مما يُظهر خروجاً كبيراً لرأس المال من طرف التكديس للأصول الرئيسية. في الوقت نفسه، تجاوزت انخفاضات Spark و ether.fi 4%، مما يبرز هشاشة سوق الإقراض وإعادة التكديس.

حجم تداول DEX يتزايد ولكن الاتجاه يميل إلى الهبوط، ورأس المال يهرب بسبب المخاوف بلغ حجم تداول DEX في جميع أنحاء الشبكة 19.366 مليار دولار في 24 ساعة، بزيادة حوالي 58% مقارنة بالفترة السابقة، ولكن المصدر الرئيسي جاء من زيادة ضغط البيع وليس دخول أموال جديدة. سجل Uniswap و PancakeSwap حجم تداول بلغ 4.727 مليار دولار و2.966 مليار دولار على التوالي، مما يعكس زيادة في تكرار التداول القصير ويظهر حالة الذعر في السوق. ارتفع حجم تداول HumidiFi في منظومة Solana إلى 1.432 مليار دولار، مما يدل على أن جزءًا من السيولة لا يزال مركّزًا على أنشطة التحكيم والتحوط في سلاسل الأداء العالي.

تعديل توزيع رسوم البروتوكول، Jupiter تتصدر المراتب الثلاث الأولى في مجال رسوم البروتوكول، تواصل Tether (23.38 مليون دولار) و Circle (7.89 مليون دولار) الاحتفاظ بالمركزين الأولين، بينما قفز Jupiter في نظام سولانا البيئي إلى المركز الثالث بـ 7.37 مليون دولار، مما يعكس تفضيل المستخدمين لاستخدام منصات التداول المجمعة ذات الكفاءة العالية في الأوقات المضطربة. احتلت Uniswap المركز الرابع بـ 6.70 مليون دولار، بينما جاءت Hyperliquid في المركز الخامس بـ 4.84 مليون دولار، مما يدل على استمرار النشاط العالي في منصات المشتقات. بشكل عام، زادت تركيز إيرادات البروتوكول، مما يشير إلى أن الأموال تميل أكثر إلى التوجه نحو المنصات التي تتمتع بسيولة عميقة ودعم متعدد السلاسل.

الأحداث المتعلقة بالأمان والاستقرار تتكرر، مما يزيد من مشاعر الذعر في السوق تعرضت Moonwell لهجوم من آلة أوراكل غير متصلة بالإنترنت، مما أدى إلى خسائر تزيد عن مليون دولار؛ تم الكشف عن خسائر تبلغ حوالي 93 مليون دولار في Stream Finance وتم تعليق السحب، مما زاد من الضغوط على ثقة السوق. في الوقت نفسه، على الرغم من استرداد بعض الأصول المسروقة من Balancer (حوالي 5041 عملة osETH)، إلا أن مخاطر أمان التمويل اللامركزي لا تزال مرتفعة. تتجه الأموال المخصصة لتجنب المخاطر بشكل واضح نحو عملة مستقرة والأصول المركزية.

وجهة نظر المحللين

1. سوق التمويل اللامركزي في فترة تصحيح ثانوي، والخوف من الأموال القصيرة يهيمن يشير المحللون إلى أن هذه الجولة من التصحيح ناتجة بشكل رئيسي عن التحوط الكلي واهتزازات أحداث الأمان على الشبكة. أدى انخفاض أسعار BTC و ETH إلى تقويض الثقة في السوق، مما أدى إلى تصفية مراكز الرفع المالي والتكديس في التمويل اللامركزي. على المدى القصير، تستمر السيولة في الانكماش، ومن المحتمل أن ينخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى منطقة 130 مليار دولار.

2. جوبتر و سولانا الإيكولوجي نشطتان بشكل عكسي، تظهران انتقال أموال التداول عالية التردد في ظل تراجع السوق العام، شهدت مشاريع سولانا الإيكولوجية مثل جوبتر و هوميديفي زيادة في الحجم، مما يدل على أن بعض أموال الكوانت و MEV تتحول نحو استراتيجيات التنفيذ على سلاسل الكتل ذات التأخير المنخفض. ستدفع هذه الفروق الهيكلية سولانا الإيكولوجية لتكون في الصدارة من حيث عمق التداول خلال فترات تقلب السوق.

3. تكرار حوادث الأمان أو أن تصبح الشرارة لمرحلة تدقيق جديدة تبرز حوادث الأمان في Moonwell و Stream مرة أخرى مخاطر البنية التحتية للتمويل اللامركزي. يعتقد المحللون أنه من المحتمل أن نشهد في الأسابيع المقبلة دورة تدقيق مركزة تتعلق بأمان آلات الأوراكل والأموال المُدارة، ومن المتوقع أن تحصل تقييمات الأصول الآمنة وبروتوكولات الامتثال للتدقيق على دعم نسبي.

4. سوق التمويل اللامركزي تحت ضغط على المدى القصير، لكن الهيكل على المدى المتوسط لا يزال يمتلك الإمكانات على الرغم من أن السوق على المدى القصير يواجه تعديلات مستمرة، إلا أن بعض المحللين يشيرون إلى أن تدفق الأموال من البروتوكولات الأساسية مثل Lido وAave وEigenLayer لا يزال ضمن الحدود القابلة للتحكم مقارنة بفترة التقلب العام الماضي. لم تقم الأموال المؤسسية بالانسحاب بالكامل، والآن يبدو أن الأمر يتعلق بمرحلة تعديل فني، مما يوفر الزخم للانتعاش المستقر في المستقبل.

الخاتمة

بشكل عام، دخل سوق التمويل اللامركزي في 4 نوفمبر في قاع مرحلي تحت تأثير ثلاث ضربات من السيولة والثقة والأحداث الأمنية. ومع ذلك، لا تزال بعض النظم البيئية والبروتوكولات عالية الأداء تظهر المرونة في مواجهة هذه التحديات. في الأيام القليلة المقبلة، قد يدخل السوق مرحلة “تسوية المخاطر”، على الرغم من أن التقلبات على المدى القصير كبيرة، إلا أنها توفر نافذة لإعادة ترتيب الأموال على المدى المتوسط.