2026 الأصول الرقمية الكبرى! فوربس: عملة مستقرة في كل مكان، اختفاء دورة الأربع سنوات

أشار ألكسندر إس. بلوم، الرئيس التنفيذي لشركة تو برايم، في مقال له في فوربس إلى أنه على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية لا يزال ضعيفًا بعد تعديل التقلبات في عام 2025، إلا أن هذا لا يعني أنه راكد. على العكس من ذلك، مع تسريع عملية التأسيس وتحسين إطار الرقابة، ستحصل DAT 2.0 على الشرعية في عام 2026، وستصبح عملة مستقرة في كل مكان، وسينتهي دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات، وسيحصل المستثمرون الأمريكيون على السيولة الخارجية، بالإضافة إلى تحسين المنتجات.

التنبؤ 1: ستكتسب خدمات بيتكوين المالية DAT 2.0 الشرعية

هذا العام، شهدت شركات إدارة الأصول الرقمية (DAT) توسعًا سريعًا، لكنها واجهت أيضًا مشكلات في النمو. من علامات المشروبات الكحولية إلى شركات واقي الشمس، قامت العديد من الشركات بإعادة تصميم علامتها التجارية، مدعية أنها مشترون ومحتفظون بأصول التشفير، ولكن شكوك المستثمرين، وضغوط التنظيم، وسوء الإدارة، وانخفاض التقييمات كلها تشكل تحديات لهذا النموذج. في سلسلة من المشاريع الجديدة، تمتلك بعض شركات DAT حتى ما يُسمى ب"العملات البديلة"، لكن في الواقع، هذه مجرد مشاريع مضاربية تفتقر إلى الأداء التاريخي والقيمة الاستثمارية.

ومع ذلك، في السنة المقبلة، ستُحل العديد من القضايا المتعلقة بسوق DAT واستراتيجياتها تدريجياً، وستجد الشركات التي تعتمد فعلياً على معايير بيتكوين طرقاً للدخول إلى السوق العامة. ستبدأ أسعار تداول العديد من DAT، حتى أكبرها حجماً، بالاقتراب أكثر من قيمة أصولها الأساسية، وسيواجه المديرون ضغطاً أكبر يتطلب منهم خلق قيمة للمساهمين بشكل أكثر فعالية. بعد كل شيء، فإن شركة تمتلك فقط كمية كبيرة من بيتكوين دون أن تفعل شيئاً (بينما تحافظ أيضاً على طائرات خاصة ورسوم إدارة مرتفعة) ليست هدفاً يستحق الاستثمار بالنسبة للمساهمين.

هذا الضغط السوقي سيؤدي إلى إقصاء تلك العملات المضاربة من DAT التي تعتمد فقط على الاستفادة من الضجيج، بينما ستبرز الشركات التي تركز فعليًا على خدمات بيتكوين المالية وتستطيع خلق قيمة مضافة للمساهمين. قد تصبح عام 2026 نقطة تحول في صناعة DAT، حيث تحصل الشركات الجيدة على الشرعية والاعتراف في السوق، بينما يتم إقصاء الشركات الضعيفة أو الاستحواذ عليها.

التوقع الثاني: ستتواجد عملة مستقرة في كل مكان وتخترق النظام المالي التقليدي

سوف تكون سنة 2026 سنة突破 للأصول الرقمية. من المتوقع أن تتوغل USDC و USDT أكثر في المعاملات والمنتجات المالية التقليدية، وليس فقط محصورة في سيناريوهات التداول والتسوية. قد تظهر الأصول الرقمية ليس فقط في بورصات العملات المشفرة، ولكن أيضاً في معالجات الدفع، وأقسام المالية للشركات، وأنظمة التسوية متعددة الجنسيات. بالنسبة للشركات، تكمن جاذبية الأصول الرقمية في إمكانية تحقيق التسوية الفورية دون الحاجة للاعتماد على شبكات الدفع المصرفية البطيئة أو المكلفة.

ومع ذلك، مثل حالة DAT، قد يشهد سوق العملات المستقرة أيضًا تشبعًا: هناك العديد من مشاريع العملات المستقرة المضاربة، ومنصات الدفع الموجهة للمستهلكين والمحافظ تتزايد بشكل مستمر، وتظهر العديد من سلاسل الكتل التي تدعي “الدعم” للعملات المستقرة. من المتوقع أنه بحلول نهاية العام، سيتم القضاء على العديد من المشاريع المضاربة أو الاستحواذ عليها من قبل السوق، مما يؤدي إلى دمج الصناعة، وفي النهاية، سيهيمن السوق من قبل جهات إصدار العملات المستقرة الأكثر تأثيرًا، وتجار التجزئة، وشبكات الدفع، والبورصات/المحافظ.

عملة مستقرة 2026 عام انتشارها في خمسة مشاهد

إدارة المالية للشركات: تستخدم الشركات متعددة الجنسيات عملة مستقرة لإجراء تحويلات مالية عبر الحدود في الوقت الفعلي

صرف الرواتب: يتلقى العاملون عن بُعد رواتب عالمية عبر عملة مستقرة

تسوية سلسلة التوريد: تستخدم معاملات B2B العملات المستقرة لتقليل تكاليف ووقت التسوية

سوق التحويلات: بديل لخدمات التحويل التقليدية مثل ويسترن يونيون

التجارة الدولية: التجارة عبر الحدود تستخدم عملة مستقرة لتجاوز نظام SWIFT

ستؤثر هذه الشيوع لعملة مستقرة بشكل عميق على سوق الأصول الرقمية. عندما تصبح عملة مستقرة أداة للدفع والتسوية اليومية، ستجلب المزيد من المستخدمين والسيولة إلى النظام البيئي الرقمي بأكمله. والأهم من ذلك، أن التيار الرئيسي لعملة مستقرة سيجبر الجهات التنظيمية على إنشاء إطار عمل أكثر تطوراً، مما سيعزز بدوره شرعية الصناعة بأكملها.

التوقع الثالث: ستنتهي دورة بيتكوين الرباعية رسميًا في عام 2026

أعلن هنا: أن “دورة الأربع سنوات” لبيتكوين ستنتهي رسميًا في عام 2026. السوق اليوم أكثر اتساعًا وأصبح أكثر تنظيماً، ولم يعد نظامًا بيئيًا منعزلًا. بدلاً من ذلك، فإن الهيكل السوقي الجديد وضغط الشراء المستمر سيغير مسار تطوير بيتكوين، مما يتيح له تحقيق نمو مستمر وتدريجي. وهذا يعني أن التقلبات الإجمالية ستنخفض، وستصبح بيتكوين وسيلة أكثر استقرارًا لتخزين القيمة.

هذا التوقع يعد ثوريًا، لأن الدورة التي تستمر أربع سنوات كانت دائمًا واحدة من أهم السرديات في سوق الأصول الرقمية. هذه الدورة مدفوعة بآلية تقليل مكافآت البيتكوين، حيث كانت كل عملية تقليل تاريخية تؤدي إلى جولة جديدة من السوق الصاعدة. ومع ذلك، يعتقد بلوم أن هيكل السوق قد تغير بشكل جذري مع ظهور صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وتوزيع المؤسسات واعتماد التيار الرئيسي الأوسع، مما سيؤدي إلى استبدال التقلبات الدورية بمنحنى نمو أكثر استقرارًا.

تطور البيتكوين من أداة تداول إلى فئة أصول جديدة، سيرافقه تدفقات مالية أكثر استقرارًا، وفترات احتفاظ أطول، وتقلبات “دورية” أقل. سيكون لهذا التحول تأثيرات مختلفة على أنواع مختلفة من المستثمرين: بالنسبة للمضاربين الذين يسعون للثراء السريع، فإنهم يفقدون فرصة الارتفاعات الدورية؛ بينما بالنسبة للمستثمرين طويل الأجل والمؤسسات، فإنهم يحصلون على مسار نمو أكثر قابلية للتنبؤ واستقرارًا.

التوقع الرابع: المستثمرون الأمريكيون سيحصلون على قنوات السيولة الخارجية

مع اندماج الأصول الرقمية بشكل أكبر في الأسواق الرئيسية، وتشكيل بيئة سياسية مواتية تدريجياً، ستسمح قواعد السوق والهياكل ذات الصلة للمستثمرين الأمريكيين بالحصول على السيولة من العملات المشفرة الأجنبية. لن تحدث هذه التحولات بين عشية وضحاها، ولكن مع مرور الوقت، سنرى المزيد من الوكالات المعتمدة، وحلول الحفظ الأكثر تطوراً، ومنصات خارجية تتوافق مع المعايير التنظيمية الأمريكية تظهر.

قد تسرع بعض مشاريع العملات المستقرة هذه الاتجاه. أصبحت العملات المستقرة المدعومة بالدولار قادرة على التداول عبر الحدود، وهو ما لا يمكن تحقيقه من خلال الشبكات المصرفية التقليدية. مع توسع الجهات الرئيسية المصدرة إلى الأسواق الخارجية المنظمة، من المحتمل أن تربط رأس المال الأمريكي مع أحواض السيولة العالمية. باختصار، قد تحقق العملات المستقرة في النهاية الهدف الذي تسعى إليه الهيئات التنظيمية منذ فترة طويلة: ربط المستثمرين الأمريكيين بأسواق الأصول الرقمية الدولية بطريقة واضحة وقابلة للتتبع.

هذه النقطة مهمة للغاية، لأن السيولة الخارجية تلعب دورًا حاسمًا في اكتشاف الأسعار في سوق الأصول الرقمية. ستكون المرحلة التالية من نضوج السوق هي توحيد العمليات في الأسواق عبر الحدود. حاليًا، يشارك المستثمرون الأمريكيون في سوق العملات الرقمية بشكل رئيسي من خلال بورصات محلية مثل Coinbase، لكن أكبر تجمع للسيولة في العالم موجود فعليًا في البورصات الخارجية مثل بينانس و OKX. إذا تمكنا من إنشاء جسر متوافق يربط بين السوقين، فسوف يزيد ذلك بشكل كبير من كفاءة السوق وقدرة اكتشاف الأسعار.

التوقع الخامس: ستصبح المنتجات أكثر دقة وتتجاوز التتبع البسيط

ستجلب السنة الجديدة جولة جديدة من التحسينات للمنتجات المرتبطة ببيتكوين المتعلقة بالديون والأسهم، كما ستظهر المزيد من المنتجات التجارية التي تركز على العائدات المقيمة ببيتكوين. حتى المستثمرين الذين كانوا يتبنون موقفًا حذرًا تجاه الأصول الرقمية في السابق، سيبدأون في قبول هذا النظام المنتج الأكثر نضجًا. من المحتمل أن نرى منتجات هيكلية مرهونة ببيتكوين، بالإضافة إلى استراتيجيات تهدف إلى تحقيق عوائد فعلية من خلال التعرض لبيتكوين (بدلاً من مجرد المراهنة على تقلبات الأسعار).

لقد بدأت صناديق الاستثمار المتداولة في تجاوز تتبع الأسعار البسيط، من خلال تقديم العائدات عبر الإيثار أو استراتيجيات الخيارات. على الرغم من أن المنتجات المتنوعة تمامًا التي تقدم عائدات إجمالية لا تزال محدودة، إلا أن المنتجات المشتقة ستصبح أكثر تعقيدًا وستتكامل بشكل أفضل مع الإطار القياسي للمخاطر. بحلول عام 2026، لن تكون بيتكوين مجرد أداة مضاربة، بل ستصبح تدريجيًا جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية.

سوف يجذب هذا النوع من المنتجات المتطورة المزيد من المستثمرين التقليديين للدخول إلى السوق. في الوقت الحالي، يتبنى العديد من المستثمرين المؤسسيين موقفًا متحفظًا تجاه الأصول الرقمية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى محدودية خيارات المنتجات ونقص أدوات إدارة المخاطر. عندما يوفر السوق منتجات متنوعة أكثر، مثل استراتيجيات خيارات الشراء المغطاة لبيتكوين، والسندات الهيكلية لبيتكوين، وقروض الرهن العقاري لبيتكوين، فإن هؤلاء المستثمرين سيجدون أدوات تتناسب مع تفضيلاتهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.