Politique de grand virage de la Banque centrale de Russie : autorise les banques à participer de manière limitée au marché des cryptomonnaies, ouvrant la voie à une législation complète en 2026.

La Banque centrale de Russie a officiellement autorisé certaines banques commerciales à entrer sur le marché des Cryptoactifs, mais a établi des conditions de réglementation strictes, y compris des restrictions de capital, des exigences de transparence et un système de réserves, afin de contrôler les risques financiers systémiques. Cette décision marque la transition de la Russie d'une position antérieure interdisant les Cryptoactifs vers une stratégie d'"acceptation contrôlée". Vladimir Chistyukhin, premier vice-président de la Banque centrale de Russie, a souligné que cette initiative est un choix prudent après consultation avec le secteur bancaire. Parallèlement, sous la pression des sanctions occidentales, la demande pour des outils financiers numériques a explosé, le stablecoin A7A5 est devenu le plus grand stablecoin non dollar, soulignant l'importance des actifs cryptographiques dans le Règlement transfrontalier.

Changement de politique : les banques autorisées à participer aux activités de chiffrement sous une réglementation stricte

La Banque centrale de Russie, après une évaluation prudente, a décidé de ne plus exclure complètement les banques commerciales des opérations en cryptoactifs, mais a mis en place plusieurs "barrières" pour prévenir les risques.

· Autorisation limitée et conditions de régulation : Selon le nouveau cadre, seuls quelques banques commerciales sont autorisées à mener des activités liées aux cryptoactifs, et elles doivent se conformer à des exigences réglementaires strictes. Ces restrictions incluent des exigences de capital et d'autorisation de réserves, visant à garantir que les transactions d'actifs numériques restent toujours à la périphérie des activités bancaires centrales, limitant ainsi l'exposition globale au système bancaire.

· Banque centrale : Le premier vice-président de la Banque centrale de Russie, Vladimir Chistyukhin, a déclaré : « Nous sommes parvenus à la conclusion qu'il n'est pas raisonnable d'exclure complètement les banques de ces activités. » Cette initiative fait partie d'un consensus politique atteint après des consultations approfondies avec le secteur bancaire, visant à leur permettre de se développer dans un cadre contrôlé.

· Exigences de conformité : toutes les banques participant aux opérations de chiffrement doivent respecter strictement les lois sur le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CTF). Les institutions doivent identifier l'identité des clients, suivre l'origine des fonds et empêcher toute activité suspecte afin de maintenir l'intégrité du système financier.

Législation progressive : de l'expérimentation sur le règlement international au système de licence complet

La réglementation des cryptoactifs en Russie passe d'une restriction précoce à un cadre légal complet et formel, afin de s'adapter aux besoins internes en constante évolution, en particulier à la demande de règlement transfrontalier.

· Pilot de lois sur le règlement international : La Russie a lancé au début de 2025 un système juridique expérimental visant à évaluer la faisabilité des cryptoactifs pour le règlement international.

· Restrictions sur les entités participantes : selon le cadre pilote, les entités qualifiées doivent disposer d'un dépôt d'au moins 100 millions de roubles et avoir un revenu annuel supérieur à 50 millions de roubles. Actuellement, seules quelques personnes riches et entreprises répondent aux critères de participation, ce qui reflète l'attitude prudente des régulateurs vis-à-vis du "test à petite échelle de l'efficacité du Règlement numérique".

· Accélérer le processus législatif : Chistyukhin et la présidente de la Banque centrale Elvira Nabiullina poussent les législateurs à approuver d'ici fin 2026 un projet de loi complet sur les cryptoactifs. La proposition prévoit la mise en place d'un système de licence pour les échanges et précise le rôle des fournisseurs de services de chiffrement en Russie, visant à officialiser la demande croissante d'utilisation des actifs numériques tout en garantissant une supervision réglementaire.

Alternatives sous sanctions : l'essor du stablecoin A7A5

Dans le contexte où les sanctions mondiales limitent sans cesse l'accès de la Russie aux services financiers traditionnels et affaiblissent le pouvoir d'achat du rouble, la demande pour des actifs numériques liés au rouble a explosé.

· Échelle et statut : le stablecoin A7A5 émis par la banque russe PSB sous sanctions et ses partenaires a atteint une capitalisation totale de marché de 500 millions de dollars, en faisant le plus grand stablecoin non dollar.

· Rôle dans le commerce transfrontalier : A7A5 opère dans des canaux financiers alternatifs, malgré un examen mondial, son émetteur affirme qu'il opère légalement sous le cadre réglementaire du Kirghizistan. Le directeur exécutif Oleg Ogienko a déclaré que ce stablecoin joue un rôle de plus en plus important dans le commerce transfrontalier, affirmant avoir réalisé des volumes commerciaux de plusieurs milliards de dollars pour des entreprises russes.

· Adoption régionale : Ogienko a déclaré que A7A5 est en train d'être rapidement adopté en Asie, en Afrique et en Amérique latine. À l'heure actuelle, les régulateurs russes n'ont pas encore confirmé s'ils prévoient de restreindre l'utilisation de ce stablecoin sous les nouvelles règles.

Conclusion

La Banque centrale de Russie ouvre le marché des cryptoactifs aux banques commerciales, résultat de la pression géopolitique mondiale et de la demande intérieure pour des outils financiers alternatifs. Ce changement de politique, passant d'une "interdiction totale" à une "acceptation contrôlée", montre que la valeur stratégique des actifs numériques dans l'évitement des sanctions et l'amélioration de l'efficacité des règlements transfrontaliers est reconnue par les hautes instances russes. Avec l'avancement de la loi sur les cryptoactifs prévue pour 2026, la Russie devrait établir un cadre financier crypto strict mais formel. Cependant, comment équilibrer les exigences de conformité avec l'utilisation d'actifs numériques tels que A7A5, qui émergent sous les sanctions, sera le défi central auquel la régulation future devra faire face.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des Cryptoactifs est très volatil, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions.