a16z : Alors que la fédération accélère, explication des cinq mesures clés au niveau des États pour promouvoir le chiffrement.

Auteur : Aiden Slavin & Kevin McKinley, a16z

Compilation : Tim, PANews

La législation fédérale américaine sur les cryptomonnaies progresse rapidement. Au cours des trois derniers mois, le président Trump a signé le "Loi sur l'innovation des stablecoins aux États-Unis" (loi GENIUS), et la Chambre des représentants a également adopté de manière écrasante la "Loi sur la clarté des marchés d'actifs numériques" (loi CLARITY) avec un soutien bipartisan significatif.

Mais le gouvernement fédéral américain n'est pas la seule législature à chercher à établir des règles de conduite pour l'industrie de la cryptographie. En 2024, 27 États américains et le district de Columbia ont adopté ensemble 57 projets de loi liés à la cryptographie.

Bien que la législation fédérale, axée sur la protection des consommateurs, la clarté réglementaire et l'encouragement de l'innovation, ait considérablement réduit, voire complètement éliminé, la nécessité pour les États d'appliquer eux-mêmes une réglementation complète sur les cryptomonnaies, les États peuvent néanmoins jouer un rôle actif dans la promotion d'une innovation cryptographique responsable.

Le texte suivant détaillera cinq mesures proactives ciblées, qui sont toutes basées sur des cas réels, que les gouvernements des différents pays peuvent utiliser pour garantir la sécurité des citoyens et soutenir le développement des entreprises de blockchain locales.

1 : Adopter DUNA

Contrairement aux entreprises, un réseau blockchain décentralisé n'a pas de conseil d'administration ni de PDG. Son objectif est de transférer le pouvoir de gouvernance aux utilisateurs grâce à des organisations autonomes décentralisées (DAO, prononcé « dow »), éliminant ainsi les mécanismes de contrôle centralisés.

Sans DAO, la technologie blockchain risque d'être entravée par des forces centralisées, qui ont engendré le féodalisme numérique d'aujourd'hui, un modèle de gouvernance dominé par quelques géants : la domination royale d'entreprises comme Meta, Google, Amazon, etc. Ces entreprises centralisées et exploitantes ne sont bénéfiques ni pour les utilisateurs ni pour l'innovation. Si les géants de la technologie finissent par contrôler le réseau blockchain, l'internet basé sur la blockchain (parfois appelé "Web3") risque de reproduire les défauts de l'espace numérique actuel : surveillance omniprésente, cybercriminalité, censure de contenu, extraction de valeur, et tous ces maux reviendront inévitablement.

En donnant aux utilisateurs le pouvoir de gouverner le réseau blockchain, les DAO contribuent à réaliser la promesse initiale d'Internet : ouvert, décentralisé, et sous le contrôle autonome des utilisateurs. Mais aujourd'hui, les DAO font face à de nombreux défis, et récemment, certaines organisations sont devenues la cible d'actions légales et réglementaires. L'année dernière, un tribunal a statué que toute action impliquant un DAO (y compris publier sur des forums publics) pourrait engager la responsabilité légale de ses membres en vertu de la loi sur les sociétés en nom collectif pour les actes d'autres membres. Cela a apporté des risques juridiques importants aux membres du DAO, affaiblissant globalement la viabilité de cette forme d'organisation. Les DAO font également face à des obstacles plus courants mais toujours préjudiciables, comme l'incapacité à signer des contrats avec des tiers.

Il est heureux que ces problèmes aient déjà des solutions. En mars 2024, l'État du Wyoming a été le premier aux États-Unis à adopter la "Loi sur les associations non enregistrées et non lucratives décentralisées". Cette loi permet aux réseaux blockchain de maintenir leurs caractéristiques décentralisées tout en respectant la législation, conférant aux organisations autonomes décentralisées la personnalité juridique, leur permettant de conclure des contrats avec des tiers, de comparaître devant les tribunaux, de s'acquitter de leurs obligations fiscales et d'offrir une protection juridique essentielle à ses membres. En bref, cette loi permet aux organisations autonomes décentralisées d'obtenir un statut juridique équivalent à celui d'autres formes d'entreprises telles que les sociétés à responsabilité limitée.

Le développement de l'Association à but non lucratif décentralisée (DUNA) s'accélère. Le mois dernier, le DAO Uniswap (c'est-à-dire l'organe de gestion du protocole DeFi du même nom très populaire) a adopté à une écrasante majorité (52 968 177 votes pour, 0 contre) une résolution pour adopter le DUNA enregistré dans le Wyoming comme cadre juridique pour le protocole de gouvernance d'Uniswap. Cette structure juridique permettra à Uniswap, tout en conservant les fournisseurs de services et en respectant les exigences réglementaires, de maintenir sa structure de gouvernance décentralisée. De nombreux projets récemment lancés commencent également à adopter ce cadre juridique.

Avec la popularité croissante du cadre DUNA, les DAO seront en mesure de dépasser les réseaux d'entreprise, contribuant à créer un Internet ouvert et dirigé par les utilisateurs. La législation DUNA novatrice du Wyoming repose sur des années d'exploration, y compris les règlements UNA adoptés par l'État dans ses premières années. D'autres États disposant d'un cadre juridique UNA mature peuvent également libérer le potentiel de développement du Web3 en adoptant le modèle DUNA. Ces synergies accéléreront la fin de la tendance à la migration des industries cryptographiques vers l'étranger, renforçant ainsi la position des États-Unis en tant que leader mondial de l'industrie cryptographique.

2. S'assurer que la législation en vigueur ne classifie pas incorrectement les tokens, entraînant ainsi un traitement inapproprié.

Un jeton est un index de données qui enregistre des informations telles que la quantité et les droits. La différence avec un enregistrement numérique ordinaire réside dans le fait que, étant donné que les jetons existent sur une blockchain décentralisée, leurs modifications doivent suivre des règles prédéfinies. Ces règles sont exécutées par un logiciel autonome sans contrôle, ce qui permet aux jetons d'accorder aux détenteurs un droit de propriété numérique exécutoire.

Bien que nous les ayons divisés en sept grandes catégories, les cas d'utilisation des jetons sont en réalité infinis. Bien que les gens aient tendance à penser que les jetons ne sont que des Meme coins destinés à la négociation ou des actifs financiers similaires au Bitcoin, de nombreux types de jetons communs n'ont pas de propriétés financières. Prenons l'exemple des jetons de jeu, qui, comme leur nom l'indique, fonctionnent comme des jetons métalliques dans les anciennes salles d'arcade, offrant des fonctionnalités pratiques dans des systèmes spécifiques tels que les jeux, et ne sont pas conçus pour la spéculation ou l'investissement. Des exemples typiques incluent l'or numérique dans les mondes virtuels et les récompenses de points dans les programmes de fidélité.

Par exemple, l'application de membres de restauration Blackbird connecte les commerçants et les clients grâce à un système de points, et ses points exclusifs FLY deviennent la clé pour activer l'interaction de consommation. Les clients peuvent utiliser les points FLY pour échanger des produits comme du café infusé à froid et obtenir des récompenses de membre. Ce modèle aide à la fois les petits commerçants locaux comme les cafés et les pizzerias de quartier à renforcer la fidélité des clients, tout en permettant aux consommateurs de recevoir des retours concrets lorsqu'ils soutiennent les petites entreprises.

Tout comme les jetons de jeu d'arcade, les jetons de collection ne sont pas considérés comme des instruments financiers. Ces jetons, souvent appelés "jetons non fongibles" (NFT), ont pour fonction principale de servir de certificat de propriété d'un objet ou d'un droit. Un jeton de collection peut représenter la propriété d'une chanson, d'un billet de concert, ou tout autre objet ou preuve d'appartenance unique.

Il est évident que les points de restaurant et les chansons ne sont pas des instruments financiers tels que des actions ou des obligations d'entreprise ; les jetons de jeux d'arcade et les jetons de collection ne peuvent ni fournir, ni promettre ou impliquer un retour financier. De plus, il existe de nombreux exemples de jetons non spéculatifs, allant des certificats d'identité aux actifs dans les jeux.

Par conséquent, pour les pièces de jeu d'arcade, les jetons de collection et d'autres actifs numériques non spéculatifs, il est nécessaire de préciser qu'ils ne doivent pas être confondus avec des instruments financiers. Cependant, il n'est pas rare de voir les États utiliser des termes uniques tels que "actifs financiers" pour désigner tous les types de jetons. La conséquence inappropriée qui en résulte est que les personnes et les entreprises utilisant des jetons à caractère non financier doivent plutôt se conformer aux règles de régulation établies pour les institutions financières.

Et une mauvaise évaluation des catégories de jetons, voire une tentative de définir tous les jetons par un seul standard, entraînera nécessairement une régulation inappropriée. Les conséquences qui en découlent peuvent être déroutantes.

Imaginez, si le propriétaire d'un café devait demander un permis de service financier pour lancer un programme de récompenses par points pour ses clients, ou si un musicien devait obtenir l'approbation des autorités de régulation financière locales pour émettre un jeton représentant la propriété de son nouveau single. De telles exigences ne sont pas seulement un fardeau pour les petites et moyennes entreprises, les artistes et les utilisateurs, mais ne sont également pas bénéfiques pour la protection des droits des consommateurs. L'industrie de la cryptographie a besoin de politiques et de réglementations raisonnables pour prospérer, ce qui nécessite que les règles soient capables de faire face aux risques réels, plutôt que de freiner les entreprises et les créateurs qui sont réellement à l'origine de la croissance et de l'innovation dans le pays.

En août 2025, le gouverneur de l'Illinois, Pritzker, a signé et fait entrer en vigueur la "Loi sur les actifs numériques et la protection des consommateurs" (DACPA), qui est un exemple de législation appropriée au niveau des États pour traiter les tokens. Cette loi reconnaît que différents tokens présentent différents risques et établit des exemptions de régulation financière pour les tokens utilisés à des fins non financières telles que les jetons de jeux d'arcade et les tokens de collection, car ils ne sont pas concernés par les risques que ce système de régulation vise à prévenir. Les États devraient prendre exemple sur l'Illinois en légiférant pour assurer une classification et un traitement appropriés des tokens.

3 : Création d'un groupe de travail spécial sur la blockchain

L'apparition trop fréquente de lois étatiques contradictoires a donné naissance à un réseau de réglementations en patchwork constitué de règles contradictoires, élevant des barrières pour les grandes entreprises disposant de ressources de conformité, tandis que les petites entreprises technologiques peinent à s'en sortir. Heureusement, la législation fédérale a largement éliminé la nécessité pour chaque État de créer son propre cadre réglementaire complet pour les cryptomonnaies. Cependant, pour certaines questions spécifiques, les États devraient continuer à jouer, pour reprendre la métaphore du juge Louis D. Brandeis, le rôle de "laboratoire" d'innovation politique.

Lors de la décision de savoir si et comment mener des expériences au niveau national, la première étape est de créer un groupe de travail sur la blockchain. Ce groupe de travail établit un mécanisme de partage d'informations publiques et privées, fournissant une plateforme d'échange importante pour chaque État. Cette institution, composée de représentants du gouvernement et de professionnels de l'industrie, peut aider les gouverneurs et les législateurs à comprendre pleinement les cas d'utilisation de la technologie blockchain, les avantages et les risques, ainsi que l'impact des politiques fédérales sur l'agenda de l'État, tout en fournissant des bases décisionnelles pour la coordination des politiques entre les États.

Un exemple typique de groupe de travail sur la blockchain au niveau de l'État est le groupe de travail sur la blockchain de Californie. En 2018, la Californie a adopté la loi AB 2658, qui charge le secrétaire de l'agence de l'État de nommer un groupe de travail sur la blockchain et son président, chargé d'évaluer les cas d'utilisation de la technologie blockchain, les défis et opportunités, ainsi que les impacts juridiques.

Ce groupe d'experts composé de 20 personnes représente des domaines multidisciplinaires, avec des membres qui sont des experts en technologie, commerce, gouvernement, droit et sécurité de l'information. Deux ans plus tard, ce groupe a soumis un rapport à l'organe législatif, contenant des recommandations politiques ainsi que des propositions pour adapter les lois existantes aux besoins spécifiques de la blockchain.

4 : Cas d'application pilote de la blockchain dans le secteur public

Les gouvernements des États peuvent également piloter des applications de blockchain dans le secteur public, afin de promouvoir une innovation cryptographique responsable et de résoudre des problèmes concrets. Ces projets pilotes ont un double rôle : sensibiliser les gens à l'utilité générale de cette technologie et démontrer ses avantages pratiques pour le fonctionnement des gouvernements. Les avantages des programmes de blockchain dans le secteur public ne se limitent pas à un seul projet pilote. Les agences gouvernementales des États peuvent apprendre par la pratique, améliorer leur niveau de compréhension de cette technologie, et utiliser ces expériences comme référence pour l'élaboration de politiques au niveau des États.

Il existe déjà d'excellents exemples d'applications de la blockchain dans le secteur public. Le rapport du groupe de travail de Californie n'est pas une simple théorie, ses résultats de recherche ont donné naissance à plusieurs projets pilotes au niveau de l'État. Par exemple, le département des véhicules à moteur utilise la technologie blockchain pour numériser la propriété des véhicules afin de prévenir la fraude et d'améliorer l'efficacité ; l'Utah a légiféré pour exiger que le département des services techniques de l'État mette en œuvre un projet pilote de certificats numériques basé sur la blockchain. D'autres scénarios d'application incluent la fourniture de vote blockchain mobile pour les électeurs à l'étranger, la publication des données de dépenses gouvernementales sur une blockchain publique pour améliorer la transparence, ainsi que la communication des résultats des tests médicaux de manière à préserver la vie privée grâce à des certificats de santé vérifiables.

En pilotant et en promouvant ces applications, les pays peuvent mieux comprendre les cas d'utilisation de la blockchain, tout en améliorant les services gouvernementaux pour bénéficier à la population.

5 : Utiliser des stablecoins et établir un système d'émission nationale conforme à GENIUS

Les stablecoins représentent une opportunité majeure d'attirer un milliard d'utilisateurs dans le domaine de la cryptographie. À l'échelle mondiale, ils permettront des moyens de paiement plus rapides, moins chers et programmables.

Les États peuvent également bénéficier du dollar numérique. Les stablecoins peuvent optimiser ces processus en réduisant les coûts des achats et des paiements gouvernementaux, en améliorant leur efficacité et en renforçant leur auditabilité. Tant que les États adoptent des méthodes de protection de la vie privée pour garantir la sécurité des données des citoyens, ces projets peuvent apporter des avantages aux gouvernements et aux résidents.

En plus d'optimiser les projets gouvernementaux grâce aux stablecoins, chaque État peut établir un système d'émission de stablecoins en fonction des besoins locaux : bien que la loi GENIUS établisse des normes nationales pour les émetteurs de stablecoins de paiement, elle conserve néanmoins un canal de licence au niveau de l'État pour les émetteurs dont le volume d'émission ne dépasse pas 10 milliards de dollars et dont le cadre réglementaire de l'État est essentiellement conforme aux normes fédérales.

Il faudra du temps pour clarifier la signification précise de "similitude fondamentale". Le "Projet de loi sur les stablecoins" a été adopté après avoir obtenu un large soutien bipartisan dans les deux chambres du Congrès. Ce projet de loi impose des normes élevées aux émetteurs de stablecoins, notamment l'exigence de soutien d'actifs et de transparence, ainsi que l'établissement de règles strictes contre le blanchiment d'argent et la vérification de l'identité des clients. Le projet de loi entrera en vigueur en janvier 2027, ou quatre mois après la publication de la réglementation finale par l'agence fédérale de régulation des stablecoins (la première des deux échéances). Pendant ce temps, les agences fédérales préciseront les règlements d'application du projet de loi, y compris les exigences spécifiques que les systèmes d'État doivent respecter ou dépasser par rapport aux normes fédérales. Alors que le gouvernement fédéral fait avancer la mise en œuvre du projet de loi, les États peuvent commencer à étudier s'ils ont besoin d'ajuster ou de mettre à niveau leur législation locale sur les stablecoins.

La loi GENIUS stipule clairement que les États doivent satisfaire aux exigences de réglementation fédérales concernant les émetteurs de stablecoins, mais cette loi permet aux gouvernements locaux de participer à l'élaboration des politiques, façonnant ainsi l'avenir du développement des monnaies numériques.

Les stablecoins offrent à chaque État une autre opportunité de devenir un "laboratoire", où ils peuvent essayer d'établir différents mécanismes d'émission de stablecoins pour répondre aux besoins locaux. Des États comme la Californie ont déjà adopté des réglementations relatives aux stablecoins, et le Wyoming a même lancé son stablecoin local - le "Frontier Stable Token".