Gate Finance décentralisée日报 (10月22日)：Ethereum Fusaka升级进入最终测试；Jupiter上线 marché de prévision

Le 22 octobre, le marché DeFi a connu une chute d'or suivie d'un rebond court terme qui n'a pas duré, entraînant une baisse du TVL de l'ensemble du réseau en dessous de 150 milliards de dollars à 149,885 milliards de dollars, soit une diminution de 2,12 % en 24 heures ; le volume de transactions DEX sur 24 heures s'élève à environ 18,252 milliards de dollars. En chaîne, la mise à niveau d'Ethereum Fusaka est entrée dans la phase finale de Testnet, devenant le point focal technique ; Jito a annoncé qu'il utiliserait 100 % des revenus du réseau pour racheter des JTO (environ 2,5 millions de dollars de rachats ont déjà été exécutés), montrant que les projets en chaîne accélèrent leurs actions de rachat de revenus. Uniswap, Hyperliquid et Jupiter restent actifs dans le classement des frais de protocole, tandis que les fluctuations à court terme et la différenciation structurelle continuent de se manifester.

Aperçu du marché de la Finance décentralisée

(Source : Finance décentralisée)

TVL DeFi sur l'ensemble du réseau : Aujourd'hui (22 octobre), le marché de la cryptographie a connu une vague de rebond après un grand dump de l'or, le BTC atteignant un sommet à 114 000 dollars. Cependant, cette tendance n'a pas pu se maintenir, et au moment de la rédaction, le BTC est redescendu à environ 108 000 dollars, tandis que l'ETH oscille autour de 3 850 dollars ; le TVL DeFi sur l'ensemble du réseau a chuté en dessous de la barre des 150 milliards de dollars, atteignant actuellement 149,885 milliards de dollars, avec une baisse de 2,12 % sur 24H.

Volume de trading DEX sur 24 heures : environ 18,252 milliards de dollars, en baisse de 28,79 % par rapport à la semaine précédente ; les trois premiers sont : Uniswap (5,467 milliards de dollars), PancakeSwap (2,598 milliards de dollars), HumidiFi (1,157 milliard de dollars).

Protocoles populaires et performances on-chain

Selon la TVL, les données des dix premiers protocoles de Finance décentralisée sont les suivantes :

（source : DeFiLlama）

Parmi eux, les données des protocoles les mieux classés sont les suivantes :

Aave : TVL d'environ 38,161 milliards de dollars, chute de 2,2 % sur 24 heures ;

Lido : TVL d'environ 32,814 milliards de dollars, baisse de 0,52 % sur 24 heures ;

EigenLayer : TVL d'environ 16,271 milliards de dollars, chute de 0,68 % sur 24 heures ;

Ethena : TVL d'environ 11,38 milliards de dollars, chute de 3,26 % sur 24 heures ;

Spark : TVL d'environ 100,22 milliards de dollars, augmentation sur 24 heures de 9,19 % ;

Sky : TVL d'environ 67,5 milliards USD, augmentation de 10,09 % sur 24 heures.

De plus, les dix projets avec les frais de protocole les plus élevés au cours des 24 dernières heures sont les suivants :

(source : Finance décentralisée)

Parmi eux, les frais de protocole d'Uniswap au cours des dernières 24 heures ont atteint 7,9 millions de dollars, se classant troisième, juste derrière Tether (23,18 millions de dollars) et Circle (7,94 millions de dollars) ; les frais de protocole d'Hyperliquid ont atteint 5,42 millions de dollars, se classant quatrième ; Jupiter se classe cinquième avec 3,55 millions de dollars.

Analyse des nouvelles du projet

1, 1inch a annoncé l'intégration de Flowdesk pour fournir des services d'analyse de liquidité pour les stablecoins EURCV et USDCV émis par la Société Générale. La liquidité des EURCV et USDCV sera fournie par Flowdesk, un fournisseur de liquidité enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers en France (l'organisme public responsable de la régulation des marchés financiers et de la protection des investisseurs). Flowdesk a rejoint le réseau de parseurs de 1inch et traitera les commandes d'EURCV et d'USDCV tout en fournissant des services de liquidité et de traitement des commandes en tant que parseur.

2. Jito a officiellement annoncé que 100 % des revenus du réseau Jito seront utilisés pour le rachat continu des jetons JTO, avec un rachat de 2,5 millions de dollars effectué depuis août. Depuis l'approbation de JIP-24, 100 % des frais de Block Engine ainsi que les futurs frais de BAM seront versés dans le trésor du DAO. À partir d'aujourd'hui, 100 % des revenus générés par le DAO seront utilisés pour le rachat continu des jetons JTO, le montant du rachat mensuel étant égal à la génération de revenus du mois précédent, et ce indéfiniment (sous réserve d'approbation du DAO).

Le 4 septembre, la fondation Jito a annoncé avoir complété le premier rachat de 1 million de dollars de JTO et ses projets futurs : en dix jours, elle a réalisé en quatre fois un rachat de JTO d'une valeur de 1 million de dollars. Aujourd'hui, il est clairement établi que le pourcentage de rachat des revenus du réseau est de 100 %.

3、La liste des gagnants de la compétition principale du hackathon ETHShanghai 2025 a été officiellement révélée :

Prix principal : Yeild Market (Finance décentralisée x Infra), prix de 2000 dollars.

Deuxième prix : respectivement attribué par VRF utilisant EIP 2537 (piste Chain for Good) et Wandfi (piste DeFi x Infra), avec un prix de 1500 dollars chacun.

Troisième prix : attribué respectivement à Ponymarket (Finance décentralisée x Infra) et Foxhole (AI × Éther), avec un prix de 1000 dollars chacun.

4, La plateforme DeFi agrégée inter-chaînes Infinex a annoncé que le jeu de cartes sur chaîne Bullrun sera bientôt suspendu, la 403ème manche étant actuellement la dernière manche quotidienne. Infinex finalisera la méthode de distribution des Bulls pour s'assurer que de véritables joueurs reçoivent des récompenses, et non des robots.

Les taureaux pourront échanger des récompenses dans le prochain événement « coffre », dont les détails seront bientôt annoncés. Le jeu de cartes Bullrun fera également son retour après une pause, avec de nouveaux modes de jeu et des récompenses.

5、L'éco-système DEX Solana Jupiter a annoncé le lancement de la version bêta du marché prédictif « Jupiter Prediction Market », soutenue par la liquidité de Kalshi.

6, Selon les retours de plusieurs utilisateurs de la communauté, le protocole de staking liquide aPriori de l'écosystème Monad aurait apparemment enregistré des sous-domaines liés à la demande d'airdrop via Tokentable.

7, Ethereum entre dans la phase finale de Testnet avant la mise à niveau Fusaka prévue pour le 3 décembre. Cette mise à niveau introduit une limite de Gas par transaction d'environ 16,78 millions d'unités, afin d'améliorer l'efficacité des blocs et de préparer l'exécution parallèle du réseau, activée sur les Testnets Holesky et Sepolia. La limite de Gas restreint la capacité de traitement qu'une seule transaction peut utiliser, garantissant qu'aucune transaction ne puisse monopoliser l'ensemble d'un bloc, permettant ainsi au réseau de traiter les activités de manière plus équilibrée.

La prochaine étape de la mise à niveau de Fusaka est prévue pour le 28 octobre sur le Testnet de Hoodi, avec un lancement du mainnet prévu pour décembre 2025. La mise à niveau Fusaka (EIP-7825) est une partie importante de la feuille de route d'Ethereum, suivant la mise à niveau Dencun de mars 2024 et la mise à niveau Pectra du 6 mai 2025. Cette mise à niveau introduit plusieurs changements : augmentation de la limite de gaz par bloc par défaut d'Ethereum à 60 millions, définition d'un plafond de gaz par transaction à 16,77 millions (EIP-7825), et lancement de PeerDAS - la fonctionnalité principale de cette mise à niveau. PeerDAS (Peer Data Availability Sampling, échantillonnage de disponibilité des données peer-to-peer) permet aux nœuds Ethereum de stocker uniquement une petite partie aléatoire des « blocs de données » de la deuxième couche, plutôt que l'ensemble du jeu de données. Cette méthode réduit les exigences matérielles tout en maintenant la sécurité du réseau, et permet une mise à l'échelle moins coûteuse et à plus haut débit pour les réseaux de deuxième couche.

8, Annonce du protocole DEX Aerodrome de l'écosystème Base, lancement imminent de la plateforme d'émission de jetons Aero Launch, offrant la création de pools de liquidités en mode simplifié, 100 % des frais de transaction reviennent aux fournisseurs de liquidités, ainsi que des fonctionnalités de verrouillage des pools de liquidités et d'émission de jetons sans autorisation.

9, Le protocole Perp DEX Ethereal a annoncé le lancement officiel de la version Alpha de son réseau principal, qui prendra en charge l'utilisation de USDe comme garantie pour le trading à effet de levier. Avec le lancement du réseau principal, la phase Epoch 1 de la Saison 1 prendra également fin, mais jusqu'à 23h59 UTC le 29 octobre, les détenteurs de eUSDe continueront à recevoir des points Ethereal. À partir de l'Epoch 2, la distribution des points se fera sur une base hebdomadaire.

10、Arthur Hayes a déclaré sur les réseaux sociaux que HYPE fait face à un risque de compression des multiples d'évaluation. Les revenus annuels ont presque atteint un niveau record, mais le prix des cryptomonnaies est bien plus bas. Dans un environnement de plateformes d'échange décentralisées de contrats à terme (Perp DEX) de plus en plus concurrentiel, les spéculateurs ne sont pas disposés à payer une prime trop élevée pour des revenus incertains à l'avenir.

Aperçu des principaux projets DeFi des grands écosystèmes

Le volume de transactions DEX Ethereum sur 24 heures est en tête, environ 4,748 milliards de dollars, les trois premiers projets étant :

Uniswap (31,5 milliards de dollars), Fluid (695 millions de dollars), Curve Finance (412,45 millions de dollars) ;

Le volume de transactions sur le DEX de Solana au cours des 24 dernières heures est en tête, avec environ 4,418 milliards de dollars, les trois premiers projets étant :

Meteora (11,6 milliards de dollars), HumidiFi (9,0862 milliards de dollars), Orca (6,7998 milliards de dollars) ;

Le DEX de la chaîne BNB se classe troisième en volume de transactions sur 24 heures, avec environ 3,002 milliards de dollars, en baisse de 40,21 % par rapport à la semaine précédente ; les trois premiers projets sont respectivement :

PancakeSwap (20,73 milliards de dollars), Uniswap (759,09 millions de dollars), four.meme (117,35 millions de dollars).

Données de marché des tokens de la section Gate DeFi

Selon les données de la page de cotation de Gate, les performances de prix des dix premiers tokens du secteur DeFi sont les suivantes :

(source : marché Gate DeFi)

Au 22 octobre, à l'heure de la rédaction, le marché des cryptomonnaies a de nouveau chuté après un bref rebond, les jetons du secteur de la Finance décentralisée ayant plus baissé que monté, plus précisément :

UNI est actuellement à 6,15 dollars, avec une augmentation de 0,21 % sur 24 heures ;

AAVE est actuellement à 216,75 dollars, avec une chute de 1,44 % sur 24 heures ;

WLFI est actuellement à 0,1238 dollar, avec une chute de 2,2 % sur 24 heures ;

MORPHO est actuellement à 1,82 USD, avec une chute de 2,91 % sur 24 heures ;

INJ est actuellement à 8,25 dollars, avec une chute de 1,05 % sur 24 heures ;

MYX est actuellement à 2,75 dollars, avec une chute de 4,1 % sur 24 heures；

CRV est actuellement à 0,5216 dollars, avec une chute de 1,58 % sur 24 heures ;

SYRUP est actuellement à 0,3467 dollars, avec une chute de 0,85 % sur 24 heures ;

FF est actuellement à 0,1487 dollars, avec une augmentation de 8,17 % sur 24 heures.

Interprétation des tendances du marché

Le 22 octobre, le marché DeFi montre des signes évidents de refroidissement sous l'effet des fluctuations macroéconomiques et des corrections des crypto-monnaies majeures. Selon les données de DeFiLlama, la TVL DeFi de l'ensemble du réseau s'élève à 149,85 milliards de dollars, en baisse de 2,12 % en 24 heures, marquant la première fois en près d'un mois qu'elle passe sous la barre des 150 milliards de dollars. Les protocoles majeurs sont généralement en baisse, Aave et Lido chutant respectivement de 2,2 % et 0,52 %, EigenLayer diminuant de 0,68 %, indiquant un renforcement de l'aversion au risque à court terme.

Il convient de noter que les deux grands protocoles Spark et Sky ont augmenté malgré la tendance du marché, avec des hausses respectives de 9,19 % et 10,09 % sur 24 heures, montrant que certains protocoles de taille moyenne continuent d'attirer des flux de capitaux structurels. Les analyses estiment que ce type de protocole dispose généralement de modèles de rendement innovants ou d'incitations à la liquidité élevées, ce qui le rend plus attrayant pour les fonds spéculatifs à court terme.

Sur le plan des transactions, le volume global des transactions sur le marché DEX a clairement diminué, avec un volume de transactions de 18,252 milliards de dollars sur 24 heures, en baisse de 28,79 % par rapport à la semaine précédente. Uniswap reste en tête avec 5,467 milliards de dollars, mais PancakeSwap et HumidiFi de l'écosystème Solana suivent respectivement avec 2,598 milliards de dollars et 1,157 milliard de dollars. Le volume des transactions de l'écosystème DEX de Solana reste élevé (4,418 milliards de dollars), avec une activité élevée de Meteora et Orca, indiquant que la dynamique des transactions dans l'écosystème Solana est relativement robuste.

Le secteur des tokens DeFi continue d'afficher une faiblesse générale. UNI augmente légèrement de 0,21 %, AAVE baisse de 1,44 %, WLFI et MORPHO baissent respectivement de 2,2 % et 2,91 %, montrant que les tokens blue chip sont clairement impactés par les fluctuations macroéconomiques. En revanche, FF affiche une hausse de 8,17 %, devenant l'un des rares projets à progresser à contre-courant, ce qui pourrait être lié à l'engouement pour le court terme et aux événements off-chain.

Dans l'ensemble, le marché est actuellement dans une phase de correction principale et d'innovation anti-chute : bien que la situation globale des fonds soit tendue, des événements d'innovation écologiques sur la chaîne se produisent fréquemment (comme le lancement de la stablecoin de la filiale de la Société Générale sur la chaîne, et la mise à niveau d'Ethereum), fournissant un soutien à moyen terme au marché.

Point de vue des analystes

Les analystes estiment que l'ajustement actuel du marché DeFi constitue un retour de santé et qu'il n'y a pas eu de retrait systémique de capitaux. Les points clés incluent :

Les facteurs macroéconomiques dominent la volatilité à court terme : La fluctuation rapide des prix de l'or et des obligations américaines entraîne un refuge à court terme, ce qui met sous pression le secteur DeFi, mais le retracement du TVL des projets majeurs reste dans une plage contrôlable.

La puissance financière traditionnelle accélére son infiltration dans la Finance décentralisée : 1inch annonce l'intégration de Flowdesk, fournissant des services d'analyse de liquidité pour les stablecoins EURCV et USDCV émis par Société Générale, considéré comme un événement emblématique du “trading de stablecoins conformes en chaîne”. Les analystes soulignent que cette collaboration pourrait devenir un modèle pour la fusion future entre le TradFi (finance traditionnelle) et la DeFi, apportant des bénéfices à long terme au marché des stablecoins.

Mise à niveau d'Ethereum apportant des avantages structurels : L'avancement du Testnet de la mise à niveau Fusaka marque l'arrivée imminente d'une nouvelle phase d'exécution parallèle et d'optimisation des limites de Gas pour Ethereum. Les analyses institutionnelles estiment que cela augmentera considérablement le débit du réseau et la disponibilité des données, libérant ainsi de nouveaux espaces de croissance pour l'écosystème Layer 2 et les protocoles de re-staking.

La structure du marché se diversifie clairement : Les fonds se dirigent actuellement des protocoles à forte volatilité vers des projets offrant des rendements stables ou des sources de revenus réelles, tels que Spark, Ethena et THENA ; Les protocoles de trading dans l'écosystème Solana et Base affichent une résistance relative, montrant que l'intérêt pour les chaînes émergentes continue de croître.

Dans l'ensemble, le marché à court terme reste dans une phase de consolidation, mais l'effet d'entraînement combiné de l'entrée des finances traditionnelles et des mises à niveau technologiques pourrait devenir le moteur clé du prochain rebond du marché de la Finance décentralisée.

Conclusion

Le marché DeFi a connu le 22 octobre un ajustement de phase, avec à la fois des retraits de fonds et de l'innovation. Bien que la TVL ait chuté en dessous du seuil psychologique de 150 milliards de dollars, l'accélération de la finance traditionnelle sur la chaîne et la mise à niveau d'Ethereum approchant, des signaux structurels positifs s'accumulent progressivement sur le marché. Pour les investisseurs à moyen et long terme, cet ajustement pourrait être une période de préparation pour un nouveau cycle DeFi.