Le taux de funding peut-il également être échangé ? Déverrouillez le prochain moteur de croissance centuple de Pendle « Boros »

Boros a créé un nouveau domaine d’actifs à revenu négociable avec des taux de financement comme une percée, devenant ainsi une force motrice importante pour l’écosystème Pendle. (Synopsis : Comprendre Pendle et Boros : Transformer les taux de financement en produits dérivés DeFi) (Contexte ajouté : Pendle est difficile, mais vous ne comprenez pas que c’est votre perte) Si vous deviez choisir le protocole DeFi le plus innovant, qui nommeriez-vous ? On peut supposer que Pendle doit être sur la liste. En 2021, Pendle, en tant que premier protocole DeFi à se concentrer sur le marché des « swaps de taux d’intérêt », a ouvert à lui seul un marché de trading de revenus à l’échelle de 10 milliards et est devenu un leader absolu dans le domaine du trading de revenus. En août 2025, le noyau d’innovation de Pendle, à savoir « oser être le premier », s’est poursuivi à nouveau, lançant Boros, ouvrant le « taux de financement » comme un angle mort des gains on-chain, apportant la première transaction, les canaux de couverture et d’arbitrage des taux de financement au monde de la DeFi, déclenchant une fois de plus une vague de discussions et de participation de l’opinion publique. Selon les dernières données de Pendle, jusqu’à présent, Boros est en ligne depuis deux mois, avec un volume de transactions notionnel cumulé de plus de 950 millions de dollars, un intérêt ouvert de plus de 61,1 millions de dollars, le nombre d’utilisateurs dépassant 11 000+ et un revenu annualisé de plus de 730 000 $. En seulement un mois, il a atteint de nombreuses années de réalisations de projet, et de nombreux participants sont ravis de dire que jouer avec l’espace de gains de Boros peut même être plus rentable que Meme. Alors, qu’est-ce que Boros ? Comment jouer ? Comment planifier l’avenir ? Je crois que beaucoup de gens ont remarqué que la vision de la marque Boros apparaît souvent comme une baleine géante qui avale tout, et le mot Boros a aussi le sens de dévorer en grec ancien, avec la sortie de la version 1.0 de Boros, le lancement du programme de recommandation et le lancement de plus de marchés, peut-être que la dévoration du monde des revenus par Boros est officiellement lancée par les taux de financement. Premier coup de réputation du produit Boros, pourquoi le « taux de financement » ? En tant que plateforme structurée de dérivés de taux d’intérêt, Boros se concentre actuellement sur les taux de financement, qui visent à convertir les taux de financement en actifs standardisés négociables. Je crois que la plupart des utilisateurs de contrats ne sont pas étrangers au taux de financement, c’est comme une « grande main invisible » sur le marché des contrats, équilibrant le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant, et sa logique de fonctionnement spécifique peut être simplement comprise comme suit : lorsque le taux de financement est positif, cela signifie que la plupart des gens s’attendent à ce que le prix augmente, les personnes longues sont fortes, le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, et les haussiers doivent payer le taux de financement aux shorts, empêchant le marché d’être trop optimiste. Lorsque le taux de financement est négatif, cela signifie que la plupart des gens s’attendent à ce que le prix baisse, que les positions courtes soient fortes, que le prix du contrat soit inférieur au prix au comptant et que les baissiers doivent payer le taux de financement aux haussiers, supprimant ainsi le pessimisme excessif sur le marché. En tant que clé de l’équilibre entre les forces long-short, le taux de financement est également un indicateur clé du sentiment du marché. Avant l’avènement de Boros, les traders acceptaient passivement la régulation du marché par le taux de financement, et n’imaginaient jamais qu’un jour le taux de financement pourrait devenir un actif commercial distinct. Alors, pourquoi Boros a-t-il choisi le taux de financement comme premier coup pour lancer la réputation du produit ? L’échelle élevée, la volatilité et les rendements élevés, qui sont propres aux taux de financement, sont les raisons fondamentales pour lesquelles Pendle pense qu’il est prometteur. À grande échelle : Le marché des contrats est beaucoup plus vaste que le marché au comptant, et une fois que le marché des contrats est opérationnel, les taux de financement affluent. Selon le rapport CoinGlass, le volume total des transactions de contrats perpétuels au T2 2025 a atteint 12 billions de dollars, avec un volume quotidien moyen de transactions d’environ 130 milliards de dollars ; Selon la règle de règlement de 0,01 % / 8 heures de la plupart des bourses, la taille du marché du taux de financement quotidien dépasse facilement 10 millions, et dépasse même 100 millions sur les marchés extrêmes. Si nous pouvons faire un meilleur usage du marché immense et stable des taux de financement, il donnera certainement naissance à la prochaine innovation financière de poids. Volatilité élevée : Les jetons sur le marché au comptant qui augmentent ou baissent fortement en une journée deviendront rapidement un point chaud, mais c’est la norme sur le marché des taux de financement. Exemple concret : Selon les données de Coinmarketcap, MYX Finance (MYX) a augmenté de plus de 168,00 % le 8 septembre 2025, devenant le top 100 des jetons de capitalisation boursière de crypto-monnaie et est rapidement devenu un sujet brûlant sur le marché. Dans le cadre du jeu long-short, le taux de financement lui-même fluctue constamment, en particulier pour de nombreux altcoins, le taux de financement fluctue jusqu’à quatre ou cinq fois ou plus, en prenant $TRUMP comme exemple, il y a même des traders qui paient jusqu’à 20 000 % du taux de financement annualisé pour maintenir des positions longues. Apprivoiser la bête agitée des taux de financement aidera non seulement les utilisateurs à mieux développer leurs stratégies de trading, mais aussi à saisir d’énormes opportunités de profit. High yield : La logique de base est : la volatilité, une formidable opportunité de créer des revenus. Avec la volatilité, il est possible d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé. Le marché très volatil des taux de financement peut également être un moyen important pour les utilisateurs de saisir des opportunités de revenus. Comment transformer le taux de capital en un actif standardisé et réaliser des stratégies telles que le trading, le profit, la couverture et l’arbitrage est un énorme test des compétences en conception de produits. Parier sur la hausse et la baisse futures des taux de financement, comment Boros y parvient-il ? En entrant dans la page Boros, nous pouvons voir que Boros a lancé Binance, les marchés BTC, ETH, USDT d’Hyperliquid : Comme mentionné ci-dessus, les taux de financement sont un indicateur clé du sentiment du marché. En d’autres termes, si vous pouvez percevoir avec précision le sentiment du marché, vous pouvez profiter du trading des taux de financement de Boros. Alors, comment transformer cette prédiction du marché en avantages tangibles ? Le cœur de Boros est de fixer le taux de financement actuel du marché et de l’utiliser comme référence pour fournir aux utilisateurs un moyen de parier : si le taux augmente à l’avenir, les haussiers en profiteront ; Si le taux baisse à l’avenir, les baissiers feront des bénéfices. Tout cela est réalisé grâce à YU. Les utilisateurs peuvent connecter des portefeuilles pour recharger, déposer des garanties et acheter des YU. L’UJ est le principal moyen de transformer le taux de financement en un actif normalisé, représentant le droit de gagner le taux de financement pour une période de temps dans l’avenir. Dans le même temps, YU est également la plus petite unité de trading après la quantification du taux de financement, en prenant « BTCUSDT Binance » comme exemple, les utilisateurs achètent 1 YU BTCUSDT Binance, ce qui représente le revenu du taux de financement de 1 position BTC sur Binance BTCUSDT. Nous savons que les avantages = revenus – coûts. Le calcul du chiffre d’affaires de YU est indissociable de trois données de base : l’APR implicite, l’APR fixe et l’APR sous-jacent. L’achat de YU équivaut à l’ouverture d’une position, et l’ouverture d’une position contient deux parties du coût : d’une part, le TAEG implicite est le taux d’intérêt bloqué au moment de l’ouverture d’une position, qui peut être considéré comme le prix de YU en tant que taux annualisé fixe avant expiration, et le TAEG implicite est une référence pour mesurer les changements futurs des taux de financement du marché. Un taux annualisé fixe représentant le taux de financement pour une période future dans le futur ; D’autre part, l’ouverture d’une transaction nécessite une commission, et cette partie des frais plus le TAEG implicite forme le TAEG fixe, c’est-à-dire le coût d’ouverture d’une position. Une fois que les coûts sont clairs, l’étape suivante consiste à calculer les revenus. Nous avons fixé un taux de financement par l’intermédiaire de YU, tandis que le taux de financement réel pour les échanges externes a été fixé par l’intermédiaire d’Underlyi…