Zcash a connu un big pump de 380 % en un mois, avec une capitalisation boursière atteignant 5,8 milliards de dollars ! La révolution de la confidentialité issue du fork de Bitcoin est de retour.

Au cours des dernières années, Zcash (ZEC) n'était pratiquement qu'une note historique, considérée comme un vestige de l'ère des cryptoactifs cypherpunk, oubliée dans de nouvelles vagues telles que les jetons AI. Cependant, il est devenu presque du jour au lendemain l'une des histoires de retour les plus surprenantes de 2025. Les données montrent que Zcash a grimpé de plus de 380% au cours du dernier mois, atteignant un sommet de 370 dollars, le plus haut en trois ans.

Zcash qu'est-ce que c'est ? La révolution de la confidentialité issue d'un fork de Bitcoin

Zcash a été lancé en 2016 en tant que jeton fork de Bitcoin. Il s'inspire du design déflationniste de Bitcoin, y compris la limite d'approvisionnement, le consensus par preuve de travail et la réduction de moitié régulière. Cependant, il a ajouté une innovation révolutionnaire appelée preuve à zéro connaissance, permettant aux utilisateurs de vérifier les transactions sans révéler qui a envoyé ou reçu des fonds ou le montant transféré.

Dans une ère où chaque transaction de portefeuille est rendue publique sur la blockchain, la technologie de chiffrement de Zcash offre une solution plus proche de la monnaie numérique. Cela lui confère des caractéristiques telles que l'irréversibilité, l'interchangeabilité et la souveraineté. Mert Mumtaz, PDG de Helius Labs, a déclaré : « Il est raisonnable d'appeler le ZEC “crypto-bitcoin”, car il possède le même modèle économique de jeton et l'attrait de la conservation de valeur, mais il est privé. »

Cette idée a résonné au cours des années suivant l'affaire Snowden, lorsque la vie privée était encore considérée comme un droit humain et non comme un signal de danger. Le principe fondamental de Zcash est que la confidentialité financière ne devrait pas être le privilège des criminels, mais un droit fondamental de tous. Tout comme les transactions en espèces ne sont pas enregistrées sur un registre public, les transactions de cryptoactifs devraient également bénéficier d'une protection de la vie privée équivalente.

Cependant, avec le renforcement de la répression par les autorités de régulation, les bourses retirent progressivement les cryptoactifs qui se vendent sous le prétexte de l'anonymat, Zcash, comme Monero et Dash, s'éloigne progressivement des plateformes d'échange grand public. Son volume d'échanges quotidien diminue, la communauté des développeurs se réduit, et ce projet devient finalement un synonyme d'expérimentations oubliées dans le domaine des cryptoactifs. Jusqu'à présent, il célèbre son neuvième anniversaire et devient le nouveau chouchou des investisseurs particuliers.

Les trois grands moteurs derrière la hausse de 380%

(source : Trading View)

La renaissance de Zcash est propulsée par des avancées technologiques, une dynamique de pensée et des rotations de marché. Zcash est devenu sujet de conversation à l'échelle mondiale pour la première fois depuis 2021, et il serait plus juste de dire que cela rappelle aux gens que la confidentialité reste cruciale dans le domaine des cryptoactifs, plutôt que d'être un acte spéculatif.

Mise à niveau technique : innovation de l'architecture de preuve à zéro connaissance

Ce projet a récemment publié une nouvelle version alpha publique de son architecture à zéro connaissance, visant à améliorer l'efficacité des transactions protégées et l'accessibilité des portefeuilles. Cette avancée a ravivé l'enthousiasme des chercheurs en matière de confidentialité, qui considèrent Zcash comme un laboratoire vivant d'application du chiffrement.

La nouvelle architecture résout les problèmes de longue date de Zcash : le coût de calcul élevé et la lenteur de traitement des transactions masquées (transactions privées utilisant des preuves à divulgation nulle de connaissance), entraînant une mauvaise expérience utilisateur. Le système mis à jour a considérablement amélioré la vitesse des transactions, réduit les frais de transaction et amélioré l'interface du portefeuille, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires d'utiliser facilement les fonctionnalités de confidentialité.

Les indicateurs de développement de GitHub montrent une augmentation stable des contributions, tandis que les données de minage montrent que la puissance de calcul est progressivement décentralisée. Ces améliorations techniques posent une base solide pour le développement à long terme de Zcash. Même les sceptiques admettent qu'en considérant que seuls quelques projets de 2016 continuent à fonctionner selon leur modèle de consensus initial, et qu'ils ont des développeurs actifs et un système économique fonctionnel, la durabilité de Zcash est impressionnante.

Renaissance des idées : le droit à la vie privée revient au premier plan

Le retour de ZEC coïncide avec un renforcement croissant de la régulation financière mondiale. L'implémentation de l'identification numérique au Royaume-Uni, les clauses de confidentialité de la MiCA de l'Union européenne et la popularité croissante des technologies de suivi des transactions par intelligence artificielle relancent les discussions sur ce que signifie réellement la confidentialité financière dans une économie programmable.

« Une cryptoactif sans confidentialité n'est pas un cryptoactif, » a déclaré Mumtaz, qui a toujours loué le « renouveau » du projet en termes d'activités pour les développeurs et d'intégration des échanges. Cette affirmation a été soutenue par des vétérans de l'industrie, y compris Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, qui avait prédit que ZEC pourrait atteindre 10 000 dollars ; et Barry Silbert, fondateur de Digital Currency Group, qui a souligné à plusieurs reprises sur X les dernières nouvelles liées à Zcash.

Ils redéfinissent collectivement la montée de ZEC non seulement comme une spéculation, mais aussi comme un événement symbolique du retour de la confidentialité dans un marché dominé par des récits de conformité et des canaux centralisés. Cette tension s'est déjà traduite par des transactions. Les investisseurs cherchant à diversifier leurs investissements au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum (qui se sont majoritairement stabilisés ce mois-ci) se sont tournés vers des « cryptoactifs idéologiques » comme Zcash.

Rotation du marché : les fonds cherchent un nouveau récit

（source : CryptoQuant）

La montée fulgurante de Zcash reflète également l'effet de rotation du marché des cryptoactifs. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum entrent dans une phase de consolidation, les fonds ont tendance à se diriger vers des altcoins à plus petite capitalisation mais ayant un récit unique. En tant que cryptomonnaie de confidentialité bien établie, Zcash possède à la fois un héritage historique et des innovations technologiques, devenant ainsi une cible idéale pour la rotation des fonds.

Clarification des malentendus sur la réduction de moitié et la véritable rareté

Une partie de l'excitation provient d'un malentendu. De nombreux traders considèrent l'événement de réduction de moitié prévu en novembre 2025 comme un facteur clé de hausse. Cependant, la plateforme d'analyse des cryptoactifs Coincodex souligne que cette affirmation n'est pas correcte. La société a déclaré que la dernière réduction de moitié de Zcash a eu lieu en novembre 2024 et que la prochaine réduction de moitié ne se produira pas avant la fin de 2028.

Cependant, la rareté reste une caractéristique fondamentale de Zcash. Tout comme Bitcoin, ZEC réduit de moitié la récompense des mineurs tous les quatre ans pour contrôler l'inflation et garantir la prévisibilité de l'émission. Même si le timing n'est pas bien géré, l'idée d'une offre limitée renforce un thème plus large : dans un marché avide de croyances, ZEC est en train d'être revalorisé en tant qu'actif rare et ayant une signification idéologique.

Mumtaz a souligné : « Huit ans de travail prouvent une distribution équitable des ressources minérales, éliminant complètement tous les touristes et la cupidité. » Cette déclaration souligne que Zcash n'a pas de pré-minage, pas d'ICO, et pas de détention massive de jetons par des fondateurs, tous les ZEC sont distribués équitablement par le minage. Cette pureté est extrêmement rare dans un marché des cryptoactifs saturé de préventes et de transactions d'initiés.

Durabilité douteuse : risques réglementaires et défis de liquidité

Cependant, la durabilité de l'augmentation du prix de ZEC reste incertaine. Mis à part la tendance des prix, la liquidité de ZEC reste relativement faible par rapport aux principales devises, et de nombreux échanges continuent de restreindre les transactions masquées. En raison des obligations de lutte contre le blanchiment d'argent, il est peu probable que les investisseurs institutionnels détiennent directement des ZEC.

Ces défis structurels ne disparaîtront pas à court terme. Les tendances réglementaires mondiales évoluent vers des exigences KYC (Connaître votre client) et AML (Lutte contre le blanchiment d'argent) plus strictes, et les monnaies de confidentialité sont naturellement en conflit avec ces exigences. La réglementation MiCA de l'UE exige explicitement que les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques suivent l'identité des deux parties à la transaction, ce qui constitue une menace directe pour les monnaies de confidentialité.

Cependant, l'optimisme dans le secteur de la vente au détail et la communauté open source est en hausse. En ce sens, la résilience de ZEC elle-même est devenue une forme de crédibilité. La durabilité de Zcash est incroyable, elle a survécu à la répression réglementaire, à l'indifférence du marché et à la concurrence technologique, et a connu un renouveau en 2025.