Hyperliquid (HYPE) fait face à un grand défi alors que 2,66 % de l'offre se débloque en novembre.

Après avoir confirmé sa position de leader dans le domaine des plateformes d'échange de contrats perpétuels (off-chain perpetual DEX), Hyperliquid (HYPE) se prépare à relever l'un des plus grands défis depuis son lancement.

Ce mois de novembre, Hyperliquid procédera au déblocage de (unlock) d'une grande quantité de tokens HYPE, soulevant une question cruciale : cet événement stimulera-t-il la liquidité et augmentera-t-il l'adoption, ou entraînera-t-il une forte correction des prix ?

Pression de l'offre et de la demande et scénarios de prix à court terme

Selon les données de Tokenomist, des millions de tokens HYPE seront déverrouillés en novembre, représentant environ 2,66 % de l'offre totale en circulation. La libération d'une grande quantité de tokens en même temps entraîne généralement un risque de dilution de la valeur et une pression de vente accrue.

HYPE sera débloqué en novembre | Source : TokenomistD'un point de vue technique, certains experts analysent que HYPE pourrait être en train de former un modèle tête–épaules sur le graphique quotidien. Si ce modèle est confirmé, le prix de HYPE pourrait se corriger vers la zone $20 à court terme.

Analyse technique HYPE | Source : AliEn outre, certains traders ont observé une activité de vente contrôlée de la part de grands détenteurs, comme en témoigne la tendance à “vendre progressivement de manière efficace” basée sur le TWAP. Un trader a commenté :

“Je ne sais pas encore ce qui se passe, je vais continuer à observer pour attendre des signaux plus clairs.”

En revanche, cette volatilité ouvre également des opportunités pour les investisseurs expérimentés. Route2FI estime que:

“Si HYPE clôture une bougie d'une minute autour de $40 en novembre, cela pourrait devenir une opportunité de ‘ferme de rendement’ temporaire.”

Cette stratégie tire parti de la volatilité des prix à court terme, mais elle n'est adaptée qu'aux traders professionnels en raison du risque élevé pendant la période de déverrouillage.

Revenu on-chain fort et perspectives à long terme

Bien que la pression de l'offre à court terme soit inévitable, la force fondamentale de Hyperliquid réside dans sa capacité à générer des revenus on-chain exceptionnels. Selon les données d'Artemis, au cours des dernières 24 heures, Hyperliquid a généré plus de 2,2 millions USD de frais de transaction, leading l'ensemble de l'écosystème blockchain.

Hyperliquid est en tête des revenus de frais off-chain (24 heures) | Source: XCertaines rapports de début de mois ont également noté que Hyperliquid représentait jusqu'à 33 % des revenus totaux de la blockchain, devenant une “mine d'or des frais de transaction” de DeFi. Si le projet utilise une partie de ces revenus pour des programmes de rachat ou de brûlage de tokens, la pression de vente due au déblocage peut être atténuée, contribuant ainsi à stabiliser le prix.

Conclusion

La prochaine libération de tokens HYPE sera un test important pour le projet et la communauté des investisseurs. À court terme, le risque de dilution et le sentiment prudent peuvent exercer une pression sur le prix. Cependant, les revenus on-chain abondants de Hyperliquid pourraient tout à fait aider le projet à surmonter le choc de l'offre, s'ils sont utilisés efficacement à travers des programmes de rachat (buybacks), de staking ou d'augmentation de la liquidité.

À long terme, la valeur réelle de HYPE dépendra de la capacité de l'équipe à transformer les revenus en bénéfices concrets pour les holders, plutôt que de se baser uniquement sur l'effet de déverrouillage à court terme. Le déverrouillage de novembre n'est pas une fin en soi, mais pourrait être un jalon de réévaluation pour l'un des projets DeFi les plus prometteurs de 2025, si Hyperliquid prouve que le modèle DEX permanent on-chain a la capacité de générer des bénéfices durables.

Monsieur Giáo