MicroStrategy achète massivement 8178 jetons Bitcoin, ignorant la chute et rétablissant d'importants achats.

MicroStrategy (MSTR) a repris d'importants achats de Bitcoin, selon un document soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 17 novembre, l'entreprise a acheté 8 178 jetons Bitcoin. Comparé à l'investissement hebdomadaire d'environ 400-500 jetons Bitcoin de l'entreprise en octobre et au début de novembre, ce volume d'achat a considérablement augmenté. Cette acquisition intervient alors que le prix du Bitcoin connaît de fortes fluctuations.

Stratégie d'achat hebdomadaire de MicroStrategy, 8178 jetons atteignent un nouveau sommet en plusieurs mois

(Source : SEC)

Après des semaines de fluctuations du volume d'achat de Bitcoin autour de 400 à 500 BTC, la société MicroStrategy de Michael Saylor a annoncé lundi un investissement massif dans les cryptomonnaies. Le montant de cet achat s'élève à environ 835 millions de dollars, avec un prix d'achat moyen d'environ 102 171 dollars par jeton Bitcoin. Ce prix est nettement supérieur au prix du marché actuel (environ 94 000 dollars), indiquant que MicroStrategy a commencé à accumuler cette position à un prix élevé du Bitcoin.

Comparé aux investissements en Bitcoin de MicroStrategy début octobre et début novembre, le volume d'achat a considérablement augmenté. Selon les documents précédemment soumis par la société à la SEC, entre octobre et début novembre, MicroStrategy a déclaré chaque semaine un investissement d'environ 400 à 500 Bitcoins. Cela signifie que le volume d'achat de cette semaine est environ 16 à 20 fois supérieur au volume d'achat hebdomadaire précédent. Cette accélération soudaine de la stratégie d'achat a suscité l'attention du marché, les investisseurs tentant de comprendre pourquoi MicroStrategy a considérablement augmenté la taille de ses achats à ce moment.

Comparaison des achats de Bitcoin par MicroStrategy récemment

De octobre à début novembre : acheter 400 à 500 Bit chaque semaine, soit environ 40 à 50 millions de dollars.

Cette semaine (18 novembre) : achat unique de 8 178 Bitcoins pour un coût de 835 millions de dollars.

Augmentation du volume d'achat : augmentation de 16 à 20 fois par rapport au volume d'achat moyen de la semaine précédente.

Cette variation de l'échelle d'achat peut être liée à plusieurs facteurs. Tout d'abord, MicroStrategy a peut-être vu une opportunité d'accumulation de positions lors d'une correction du prix du Bitcoin. Deuxièmement, la société a peut-être terminé un nouveau tour de financement ou une émission d'obligations, obtenant ainsi des fonds suffisants. Troisièmement, Saylor a peut-être décidé d'augmenter l'intensité des achats en raison de sa confiance dans les perspectives à long terme du Bitcoin lors d'une panique sur le marché.

La stratégie d'achat de MicroStrategy n'est pas aléatoire, mais basée sur un cadre clair de répartition du capital. L'entreprise lève des fonds en émettant des obligations convertibles et des actions, puis utilise la totalité des fonds obtenus pour acheter des Bitcoins. Cette stratégie fait de MicroStrategy un « outil d'investissement à effet de levier Bitcoin », dont la performance boursière dépasse souvent l'amplitude des fluctuations du Bitcoin lui-même.

MicroStrategy détient 649,870 jetons, se classant première au niveau mondial

MicroStrategy reste la société détenant le plus de Bitcoin, avec 649 870 Bitcoins, grâce à une stratégie d'achat continu de cryptomonnaies depuis août 2020. Ce montant représente environ 3,1 % de l'offre totale de Bitcoin (21 millions de pièces), ce qui fait de MicroStrategy le deuxième plus grand détenteur de Bitcoin, juste après Satoshi Nakamoto (le créateur de Bitcoin). À un prix actuel du Bitcoin de 94 000 dollars, la valeur de marché des Bitcoins détenus par MicroStrategy est d'environ 61,1 milliards de dollars.

La stratégie Bitcoin de MicroStrategy a commencé en août 2020, lorsque la société a annoncé qu'elle ferait du Bitcoin son principal actif de réserve. Cette décision était très controversée à l'époque, car MicroStrategy était à l'origine une entreprise de logiciels sans lien avec le secteur des cryptomonnaies. Cependant, Saylor estime que, dans le contexte de l'impression massive de dollars par la Réserve fédérale entraînant une dévaluation du dollar, le Bitcoin est un meilleur outil de stockage de valeur. Cette stratégie de réallocation de capital radicale a permis à MicroStrategy de passer d'une petite entreprise de logiciels d'une capitalisation boursière de moins d'un milliard de dollars à un géant détendeur de Bitcoin d'une capitalisation boursière de plus de 40 milliards de dollars (selon le prix actuel des actions).

En comparaison, les positions en cryptomonnaies des autres sociétés cotées sont bien inférieures à celles de MicroStrategy. BitMine Immersion Technologies détient le plus d'Ethereum (ETH), mais la valeur de son portefeuille est loin derrière celle de la position en Bitcoin de MicroStrategy. Forward Industries détient la plus grande part de Solana (SOL), mais ne peut pas non plus rivaliser avec l'ampleur de MicroStrategy. Cette différence montre que l'approche radicale de MicroStrategy à l'égard du Bitcoin en tant qu'actif central de son bilan est unique.

Le succès de MicroStrategy a également incité d'autres entreprises à imiter. Tesla a acheté pour 1,5 milliard de dollars de Bitcoin en 2021, mais a ensuite vendu une partie en raison de problèmes environnementaux. Square (maintenant Block) détient également une grande quantité de Bitcoin. Cependant, aucune entreprise n'a investi presque tout son capital dans Bitcoin comme MicroStrategy. Cette stratégie de concentration extrême fait de MicroStrategy le plus grand bénéficiaire du prix du Bitcoin (lorsqu'il augmente) ou la victime (lorsqu'il baisse).

Bitcoin chute de 11 % la valeur des actions de MicroStrategy sous pression

Cette acquisition intervient à un moment de forte fluctuation du prix du Bitcoin. Selon les données de Nansen, le prix du Bitcoin a chuté d'environ 11 % au cours des sept derniers jours, passant d'environ 106 000 dollars à 94 191 dollars au moment de la rédaction. Cette baisse prolonge la tendance de correction observée depuis le pic historique de 126 000 dollars en octobre, le prix actuel ayant chuté d'environ 25 % par rapport à ce sommet.

Bien que le prix du Bitcoin ait connu un effondrement soudain la semaine dernière, le président exécutif de MicroStrategy, Saylor, a déclaré lors d'une interview et sur les réseaux sociaux que l'entreprise continuait d'acquérir cette cryptomonnaie. Cette stratégie d'achat contre le courant démontre la conviction ferme de Saylor quant à la valeur à long terme du Bitcoin. Cependant, l'opinion du marché sur cette stratégie est divisée. Les partisans estiment qu'il s'agit d'une stratégie classique d'investissement de valeur « quand les autres ont peur, j'achète » tandis que les critiques s'inquiètent du fait que MicroStrategy pourrait accumuler trop de positions à des niveaux élevés, et qu'en cas de nouvelle baisse du prix du Bitcoin, cela pourrait entraîner d'énormes pertes non réalisées.

Le code boursier de MicroStrategy cotée au NASDAQ est MSTR, et son prix a également chuté, enregistrant une baisse de plus de 16 % au cours des cinq derniers jours, se chiffrant à 197,03 dollars au moment de la rédaction. Cette baisse est supérieure à la baisse de 11 % de Bitcoin lui-même, ce qui montre la nature de levier des actions de MicroStrategy. Étant donné que MicroStrategy détient une grande quantité de Bitcoin, la volatilité de son prix des actions amplifie souvent la volatilité des prix de Bitcoin. Lorsque le prix de Bitcoin augmente, le prix des actions de MSTR augmente généralement de 1,5 à 2 fois celui de Bitcoin ; à l'inverse, lorsque Bitcoin baisse, la baisse du prix des actions de MSTR est également plus importante.

La semaine dernière, des rapports ont indiqué que la valeur nette de MicroStrategy était tombée en dessous de 15,7 milliards de dollars, et le transfert de Bitcoin dans le portefeuille a suscité des inquiétudes chez les critiques. Certains observateurs du marché remettent en question si MicroStrategy se prépare à une vente potentielle de Bitcoin. Cependant, MicroStrategy a officiellement nié cette spéculation, soulignant que le transfert de portefeuille n'était qu'une opération normale pour des raisons de sécurité.

Saylor vs la faction de l'or : la grande bataille de Dubaï en décembre ?

Le week-end dernier, l'investisseur en or et critique franc de Bitcoin, Peter Schiff, a lancé un défi à Saylor, lui demandant de débattre lors de la semaine blockchain de Binance qui se tiendra à Dubaï en décembre. Schiff a qualifié le « modèle commercial entier de MicroStrategy de fraude » et a remis en question la durabilité de l'entreprise qui repose sur l'émission constante d'obligations et d'actions pour acheter des Bitcoins.

Schiff est depuis longtemps un critique du Bitcoin, affirmant que l'or est le véritable outil de stockage de valeur, tandis que le Bitcoin n'est qu'une bulle spéculative sans valeur intrinsèque. Ses principaux arguments incluent : le Bitcoin n'a pas d'utilité pratique, sa valeur dépend entièrement du sentiment du marché ; la volatilité du Bitcoin l'empêche de devenir un outil de stockage de valeur fiable ; ainsi que le problème de la consommation d'énergie du Bitcoin.

Au moment de la rédaction, Saylor ne semble pas avoir répondu publiquement à ce défi. Il a défendu Bitcoin à plusieurs reprises en public, mais il ne s'engage généralement pas dans des débats en tête-à-tête avec ses critiques. Si ce débat a vraiment lieu, il deviendra l'un des événements les plus suivis dans le domaine des cryptomonnaies, car il représente une confrontation directe entre deux philosophies de stockage de valeur complètement opposées.