Fin d'une époque : DappRadar annonce sa fermeture après sept ans d'exploitation, le jeton RADAR chute de 38 %

La plateforme d'analyse des données de Blockchain DappRadar a annoncé sa fermeture permanente le 17 novembre 2025, mettant fin à sept années d'exploitation. Les cofondateurs Skirmantas et Dragos ont souligné dans l'annonce que l'insoutenabilité financière était devenue le facteur décisif qui a conduit à la chute de l'entreprise.

Après la publication du message, son écosystème de jetons RADAR a chuté de 38 %. La plateforme traitera séparément les questions de gouvernance DAO et des détenteurs de jetons pendant le processus de liquidation. DappRadar, qui a été un produit emblématique de l'époque de CryptoKitties, a fourni des services d'analyse de données d'applications décentralisées (dApp) multichaînes à des millions d'utilisateurs, et sa fermeture reflète les difficultés de rentabilité auxquelles sont confrontés les fournisseurs de services d'infrastructure Blockchain.

Sept ans de développement et évolution de l'industrie

（source : X）

L'histoire de DappRadar est un véritable reflet du développement de l'industrie Blockchain : né en 2018 sur la vague des CryptoKitties, il a atteint son apogée en surveillant plus de 50 réseaux Blockchain, couvrant des domaines tels que DeFi, NFT et jeux. Le modèle de notation de l'activité des dApp, unique à la plateforme, est devenu une norme de l'industrie et a été cité par des médias de renom tels que CoinDesk et Bloomberg.

Pendant le marché haussier de 2023, DappRadar a lancé le jeton de gouvernance RADAR et a constitué un DAO, tentant de se transformer en plateforme d'analyse décentralisée. Cependant, alors que le marché entre dans une phase d'ajustement, un rapport de la Banque centrale européenne montre que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies devrait tomber à 28 000 milliards de dollars au premier trimestre 2025, avec une chute de 40 % des revenus publicitaires et des commandes de services API. En même temps, le nombre de Block a explosé à plus de 200, le coût de collecte et de nettoyage des données a augmenté de 300 %, ce qui a finalement conduit à l'effondrement du modèle commercial.

Analyse des dilemmes financiers et des défis sectoriels de DappRadar

La crise financière de DappRadar met en lumière un problème courant dans l'industrie de l'analyse des données Blockchain. Bien que la taille du marché mondial des plateformes de trading de cryptomonnaies atteigne 27 milliards de dollars en 2024, les services d'analyse ne représentent pas même 1 % de cette part. La principale source de revenus de la plateforme — les services API premium — peut coûter jusqu'à 12 000 dollars par an, mais des concurrents comme Alchemy et Moralis offrent des services similaires gratuitement ; les revenus publicitaires sont affectés par les fluctuations du marché, avec une baisse de 62 % des revenus d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025.

Sur le plan technique, les forks de chaîne fréquents ont réduit le taux de précision des données à 88 %, et les problèmes d'interopérabilité entre chaînes ont augmenté les coûts de développement de 45 %. Ces facteurs cumulés ont conduit DappRadar à ne pas réaliser de bénéfices après le financement de la série C, et finalement, après avoir cherché en vain une acquisition, à choisir la liquidation.

Chronologie clé de l'arrêt de DappRadar

• Date de création : janvier 2018 (période de l'engouement pour CryptoKitties)
• Surveillance des pics réseau : plus de 50 Blockchains
• Dernier jour d'exploitation : 17 novembre 2025
• Réaction des jetons : RADAR chute de 38%
• Taille de l'équipe : 47 personnes, le cluster de confidentialité a été dissous en même temps.

Droits des détenteurs de jetons RADAR et plan de liquidation

Les détenteurs de jetons RADAR font face à une incertitude majeure, l'annonce précise que le DAO et les questions concernant les jetons seront notifiés séparément. Actuellement, l'offre en circulation de RADAR est de 210 millions de jetons, dont 65 % sont alloués à la communauté et 35 % sont verrouillés pour l'équipe et les investisseurs.

D'un point de vue technique, les jetons peuvent faire face à trois issues : zéro direct, échange contre des actifs restants ou transformation en projet d'autonomie communautaire. Les détenteurs devraient se concentrer sur trois points clés : la réunion des créanciers début décembre, le rapport de liquidation des actifs en janvier 2026 et la procédure de rachat de jetons potentielle. Les experts juridiques conseillent que les utilisateurs ayant participé à la vente publique de jetons peuvent engager une action collective, mais la valeur de récupération réelle pourrait être inférieure à 10 % de l'investissement initial.

Lacunes du secteur et réorganisation du paysage concurrentiel

Le départ de DappRadar crée un énorme vide dans le domaine de l'analyse des données Blockchain. Parmi les concurrents existants, Chainalysis se concentre sur des solutions de conformité réglementaire, Nansen se spécialise dans le suivi de l'argent intelligent, et Dune Analytics excelle dans les tableaux de bord personnalisés, mais manque d'une vue d'ensemble inter-chaînes. Des projets émergents comme Space & Time tentent de résoudre le problème de la validation des données grâce aux preuves à divulgation nulle de connaissance, mais n'ont pas encore atteint un état de préparation à la production.

Les institutions d'investissement Fabric Ventures signalent que la prochaine génération de plateformes d'analyse doit surmonter trois goulots d'étranglement technologiques : le traitement en temps réel de flux de données à 100 000 TPS, la réalisation de la validation de la cohérence des données inter-chaînes, et la réduction de la latence des requêtes à un niveau milliseconde. Actuellement, des équipes préparent un plan de “DappRadar fork”, mais il reste à voir si cela pourra résoudre le modèle de profit fondamental.

Réflexions sur le développement durable des projets d'infrastructure

Le cas de DappRadar suscite une profonde réflexion sur les modèles commerciaux des infrastructures Blockchain. Ce type de projet est souvent confronté au “dilemme des biens publics” : le service présente de fortes externalités positives, mais il est difficile de facturer directement les utilisateurs finaux. Des exemples de réussite comme Infura monétisent par des services de niveau entreprise, tandis que The Graph maintient son fonctionnement grâce à des incitations pour les indexeurs. Les analystes suggèrent que les projets d'infrastructure devraient : concevoir des services en couches (version de base gratuite + version professionnelle payante), explorer les voies de l'assetisation des données (comme l'entraînement de modèles d'IA), et établir des relations de financement durables avec les fondations de chaînes publiques. Pour les investisseurs, lors de l'évaluation de tels projets, il est préférable de se concentrer sur le modèle économique unitaire et la situation des flux de trésorerie, plutôt que sur de simples indicateurs de croissance des utilisateurs.

Lorsque la dernière ligne de code a été retirée des serveurs de DappRadar, nous avons perdu non seulement un outil d'analyse de données, mais aussi un marqueur de l'étape de développement de l'industrie du Blockchain. De la construction frénétique à la gestion rationnelle, de la croissance sauvage à un modèle durable, chaque participant de ce secteur apprend la même leçon : l'innovation technologique doit être combinée à la sagesse commerciale pour survivre à travers les cycles. Peut-être que le plus grand héritage de DappRadar est d'avoir permis aux successeurs de voir plus clairement les pièges et les opportunités de l'entrepreneuriat en matière d'infrastructure.