QCP : L'économie américaine est actuellement plus proche de la fin du cycle que d'une période de récession, les données de cette semaine détermineront la direction future du Bitcoin.

BlockBeats a rapporté que le 19 novembre, QCP a publié une observation quotidienne du marché, indiquant que cette semaine, le Bitcoin a continué de chuter, tombant brièvement en dessous du seuil clé de 90 000 dollars, en raison de l'attente croissante du marché concernant une hausse des taux d'intérêt et des sorties continues d'ETF qui ont pesé sur le sentiment du marché. La liquidité relativement faible a amplifié cette chute, montrant que le Bitcoin devient de plus en plus sensible aux changements de l'environnement macroéconomique. Ce pullback se produit dans un contexte où les attentes pour la Réserve fédérale se recalibrent rapidement - le marché est passé d'une baisse presque certaine en décembre à une probabilité à peu près équilibrée. Cela met sous pression des actifs sensibles aux taux d'intérêt comme le Bitcoin, tandis que le marché boursier reste relativement stable grâce à des résultats d'entreprise robustes, en particulier les bénéfices solides et les dépenses en capital record des grandes entreprises technologiques (hyperscalers) alimentées par l'IA. Avec la réouverture du gouvernement américain, des données officielles commencent à être publiées, fournissant au marché les aperçus nécessaires sur la dynamique des fondamentaux économiques. Cette semaine, le marché se concentre fortement sur les données du marché du travail et les indicateurs économiques avancés (LEI) du Conference Board, qui ont désormais intégré les dernières données sur les postes vacants. Ces informations aideront à déterminer si le resserrement du marché du travail ou l'inflation dominera la réponse politique de la Réserve fédérale en 2026. En surface, l'économie américaine continue de montrer une différenciation en forme de K : les dépenses des ménages à revenu élevé restent résilientes, tandis que les groupes à faible revenu subissent davantage de pressions. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réitéré une position prudente, soulignant que la baisse des taux en décembre “n'est pas certaine”. Dans l'ensemble, les conditions économiques actuelles sont plus proches d'une phase tardive que d'une récession. Bien que les contraintes budgétaires et la différenciation du marché du travail constituent un risque persistant, la solidité des bilans des ménages et la résilience des dépenses d'investissement des entreprises continuent d'offrir un tampon contre la baisse. Les données de cette semaine détermineront si le pullback du Bitcoin est un ajustement temporaire de position ou le début d'une baisse plus large de l'appétit pour le risque.