VC Secrets de l'or : La vérité sur le financement en chiffrement en 2025

Ne vous laissez pas distraire par des discours éculés, regardons directement les données.

Le montant du financement diminue, mais la qualité augmente.

Au premier trimestre 2025, le financement des VC en crypto s'élève à 490 millions de dollars, cela semble beaucoup ? En retirant la transaction anormale de 200 millions de dollars provenant du fonds MGX des Émirats, il ne reste en réalité que 280 millions, en baisse de 20% par rapport au trimestre précédent. Qu'est-ce que cela signifie ? Les investisseurs ne jouent plus au jeu des quantités, mais se concentrent sur des projets avec de vrais fonds.

Passer de la spéculation sur les nouvelles étoiles à l'investissement dans des projets matures

Ces deux dernières années, le jeu des VC a changé. La part de financement des projets en phase de démarrage est passée de la priorité passée à 35 %, tandis que le financement des tours ultérieurs représente 65 % du montant total. En d'autres termes, les investisseurs ont peur et préfèrent choisir des projets avec des revenus stables et un risque faible, plutôt que de parier sur le prochain “unicorne”.

Trois grandes pistes populaires sont en vogue

Les transactions et DeFi restent les rois de l'attraction des capitaux L'exploitation minière de liquidité, l'innovation DEX, l'optimisation des rendements : ces mécanismes DeFi innovants incitent les investisseurs à continuer à acheter. Ce gâteau n'est pas encore entièrement partagé.

L'intégration des infrastructures et de l'IA est une nouvelle aristocratie La technologie d'extension de la blockchain est le nouveau chouchou des VC, mais ce qui suscite vraiment l'engouement, c'est la combinaison de l'IA et de la cryptographie. Les projets utilisant l'IA pour l'analyse des données on-chain, la détection de fraude et le trading automatisé sont particulièrement populaires, car c'est la superposition de deux tendances.

Renaissance de l'extraction minière Ne pense pas que le minage soit mort. La demande de puces AI explose, la puissance de calcul GPU est rare, et les avantages matériels du minage sont à nouveau valorisés. Cette vague d'innovation matérielle et d'optimisation de la consommation d'énergie bénéficie à la fois à l'industrie de la cryptographie et à celle de l'IA.

Révolution géographique : Les États-Unis restent-ils le numéro un, ou le Moyen-Orient émerge-t-il ?

Bien que la réglementation aux États-Unis soit déroutante, le GENIUS Act et le Clarity Act, ces deux nouveaux projets de loi, ont enfin donné une identité claire aux stablecoins et aux tokens. La certitude juridique est arrivée, le financement suivra.

OAE et Malte sont maintenant devenus de nouveaux hauts lieux de financement. Ce contrat de 200 millions de dollars en est la preuve : les investisseurs du Moyen-Orient voient un potentiel dans ce marché. La politique d'amitié étroite de Malte attire une foule d'équipes de startups fuyant des situations de régulation difficiles.

Les changements ultimes des investisseurs

Le prix du BTC et l'activité des VC se sont déconnectés Avant, lorsque le BTC augmentait, le financement augmentait aussi. Maintenant, c'est différent - le BTC est spéculé, mais les VC ne sont pas aussi excités, ils se concentrent plutôt sur les fondamentaux des projets. C'est ce qu'on appelle “maturité”.

Réorganisation majeure des frais de fonds Le modèle traditionnel de 2/20 (frais de gestion de 2 % + part des bénéfices de 20 %) est mort. Maintenant, la norme dans l'industrie est des frais de gestion de 1 à 1,5 % + une part des bénéfices de 15 à 17,5 %. Les petits fonds sont en fait plus attractifs en raison de leur flexibilité et de leur efficacité.

Les ETF menacent les VC Après l'émergence des ETF BTC/ETH au comptant et des sociétés de gestion d'actifs numériques, les investisseurs institutionnels ont de nouvelles options – faible risque et haute liquidité. Cela représente une menace réelle pour les fonds de capital-risque traditionnels.

Le capital “collant” des institutions domine la nouvelle ère

Les investisseurs institutionnels (“lipstick capital”) sont maintenant de grands acteurs. Ils ne suivent pas les tendances, mais se concentrent sur les infrastructures, l'intégration de l'IA et les projets ayant des revenus réels. Cela signifie que la logique de financement est complètement passée de la spéculation à la construction de valeur à long terme.

Un tournant réglementaire est déjà visible

La nouvelle législation américaine est un véritable avantage - elle offre aux entrepreneurs et aux investisseurs une certitude juridique. On s'attend à ce que cela accélère l'entrée de capitaux et améliore la stabilité du secteur.

Jugement de la ligne de fond

Les mots-clés du financement VC en 2025 sont la solidité plutôt que l'enthousiasme. Choisir des projets d'infrastructure, observer l'intégration de l'IA, suivre la direction des investisseurs institutionnels, ces trois stratégies sont les plus en vogue actuellement. Le risque est toujours présent, mais les règles sont devenues plus transparentes.

Cet article est à titre d'apprentissage uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs cryptographiques comportent des risques élevés, veuillez évaluer votre capacité à supporter les risques avant d'entrer sur le marché.