Previsão de preços HYPE: a taxa de juros de financiamento virou negativa e, ao quebrar os 36 dólares, pode cair para 30 dólares.

O preço do Hyperliquid (HYPE) está sob pressão esta semana, flutuando em torno de 37,34 dólares em 16 de outubro, já tendo recuado quase 6% até agora esta semana. Os dados do mercado de derivados mostram que o sentimento de baixa está se intensificando, com o valor das posições em aberto caindo para 163,28 milhões de dólares, um novo mínimo desde o início de setembro, enquanto a taxa de financiamento se tornou negativa em -0,014%, indicando que as posições curtas estão pagando as posições longas.

Taxa de juros de financiamento se torna negativa, mostrando que as posições curtas dominam o mercado

（fonte：Coinglass）

Os dados dos produtos derivados da Hyperliquid suportam claramente uma perspectiva de queda. De acordo com os dados da taxa de juros ponderada de OI da Coinglass, o número de traders apostando que o preço do HYPE vai cair ainda mais já superou o número de posições longas que esperam um aumento no preço. O indicador teve uma leitura de -0,014% na quinta-feira, tendo mudado para um valor negativo, próximo ao nível observado na grande queda de preços da semana passada.

O mecanismo da taxa de juros de financiamento é um dos indicadores centrais do mercado de contratos perpétuos. Quando a taxa de juros de financiamento é positiva, as posições longas precisam pagar as posições curtas, indicando um forte sentimento de alta no mercado. Por outro lado, quando a taxa de juros de financiamento se torna negativa, as posições curtas devem pagar as posições longas para manter suas participações, o que indica que o mercado tem um sentimento predominante de baixa em relação ao HYPE. Atualmente, uma taxa de financiamento negativa de -0.014% significa que os traders que estão fazendo short do HYPE estão dispostos a pagar custos para manter suas posições curtas, mostrando que têm uma forte confiança na queda futura.

Esta estrutura de taxa de juros de financiamento tem um significado importante nas previsões de preços do HYPE. Dados históricos mostram que, quando a taxa de juros de financiamento se mantém negativa e os contratos em aberto diminuem simultaneamente, isso geralmente indica que o preço entrará em uma fase de ajuste mais profunda. Isso ocorre porque a taxa de juros negativa reflete não apenas o sentimento de posições curtas, mas, mais importante, a disposição das posições longas em se retirarem; quando a nova adição de posições longas diminui e as posições curtas estão ativamente acumulando, a pressão de baixa sobre o preço naturalmente aumenta.

A análise combinada da taxa de juros de financiamento e dos contratos em aberto fornece uma visão de mercado mais completa. Se a taxa de juros de financiamento for negativa, mas os contratos em aberto aumentarem, isso pode ser apenas uma necessidade de hedge de curto prazo ou uma venda a descoberto especulativa. No entanto, quando ambos diminuem ao mesmo tempo, isso significa que a participação geral do mercado está diminuindo, a confiança dos investidores está se esvaindo, o que muitas vezes é um sinal de reversão de tendência ou aceleração da queda.

O número de contratos não liquidadas atinge um novo mínimo, refletindo o colapso da confiança dos investidores

（Fonte：Coinglass）

Além da taxa de juros negativa, a queda acentuada nos contratos em aberto de futuros valida ainda mais o argumento de baixa. Na quinta-feira, os contratos em aberto da HYPE caíram para 163,28 milhões de dólares, atingindo o nível mais baixo desde o início de setembro, refletindo uma queda significativa na participação dos investidores. Os contratos em aberto referem-se ao valor total de todos os contratos futuros não liquidadas, e a diminuição deste indicador significa que uma grande quantidade de posições foi fechada, indicando que a atividade do mercado está em declínio.

A queda nos contratos não liquidadas pode ser interpretada de duas maneiras. A primeira é a realização de lucros, ou seja, as posições longas fecham a posição quando o preço se recupera. A segunda é a liquidação forçada, onde as posições longas com alta alavancagem são forçadas a fechar a posição quando o preço cai. Com base na recente tendência de preços do HYPE, após encontrar suporte a 36,51 dólares no domingo, houve uma recuperação de 15% na segunda-feira, mas depois encontrou resistência no nível de retração de Fibonacci de 61,8% a 44,48 dólares, e na quarta-feira devolveu a maior parte dos ganhos. Esse padrão de movimento sugere que a queda nos contratos não liquidadas se deve principalmente a uma combinação de realização de lucros e saídas de stop loss.

Mais preocupante é o fato de que o número de contratos em aberto atingiu um novo mínimo desde setembro, ocorrendo em um momento em que os preços ainda não haviam colapsado completamente. Normalmente, uma queda acentuada nos contratos em aberto deveria ser acompanhada por vendas em pânico e uma queda acentuada nos preços, mas atualmente o preço do HYPE mantém-se em torno de 37 dólares, e esse desvio pode significar que o mercado está se preparando para uma volatilidade maior. Os investidores estão se retirando antecipadamente do mercado de derivativos, enquanto os preços à vista ainda não refletem completamente esse sentimento pessimista. Assim que houver a quebra de níveis de suporte críticos, o mercado à vista pode experimentar uma correção de queda.

A previsão de preços do HYPE deve levar em consideração o desvio entre esses derivativos e o mercado à vista. Quando os participantes do mercado de derivativos saem em grande número, enquanto o preço à vista cai apenas levemente, geralmente indica duas possibilidades: ou o mercado está prestes a atingir o fundo (porque o sentimento de pânico já foi liberado antecipadamente), ou uma queda acentuada está prestes a ocorrer (devido à falta de suporte de novas compras). Com base na taxa de juros de financiamento atual e na análise técnica, a segunda possibilidade é mais alta.

36.51 dólares linha de vida decide a direção a curto prazo

No aspecto técnico, o preço do Hyperliquid obteve suporte próximo da linha semanal de 36,51 dólares no domingo, e no dia seguinte, subiu 15%. No entanto, esse movimento de recuperação encontrou forte resistência no nível de retração de 61,8% em 44,48 dólares, e o preço devolveu a maior parte dos ganhos na quarta-feira. Até o momento em que este artigo foi escrito na quinta-feira, o preço do HYPE estava em torno de 37,34 dólares, novamente próximo do nível de suporte da linha semanal de 36,51 dólares.

Por que 36,51 dólares é tão crucial? Este nível de preço é um ponto de intersecção de múltiplos fatores técnicos. Primeiro, é um suporte em nível semanal, representando uma importante área de concentração de participações ao longo de um período de tempo mais longo. Em segundo lugar, do ponto de vista da retração de Fibonacci, esta posição está próxima dos níveis de retração chave do movimento ascendente anterior. Em terceiro lugar, com base na distribuição de volume, há uma grande quantidade de negociações históricas perto de 36,51 dólares, e essas áreas costumam oferecer suporte quando o preço recua.

Se o HYPE continuar a corrigir e o preço de fechamento diário ficar abaixo do nível de suporte semanal de 36,51 dólares, o caminho de previsão de preços do HYPE continuará a corrigir até o ponto baixo de 21 de junho de 30,92 dólares. Isso significa que ainda há uma margem de queda de cerca de 17% a partir do preço atual. Essa queda não é impossível, pois quando um nível de suporte crítico é efetivamente quebrado, frequentemente aciona ordens de stop-loss e vendas em pânico, levando o preço a descer rapidamente até a próxima forte zona de suporte.

Analisando a partir da perspectiva do volume, se cair abaixo de 36,51 dólares acompanhado de um aumento de volume, isso confirmará a validade da quebra, e a dinâmica de queda subsequente será ainda mais forte. Por outro lado, se a quebra ocorrer com uma diminuição do volume, pode ser apenas uma quebra técnica ou uma falsa quebra, com o preço podendo rapidamente recuperar o terreno perdido. Os traders devem prestar atenção às mudanças no volume de negociações no momento da quebra, pois isso fornecerá uma orientação mais clara sobre a direção.

30,92 dólares não são um objetivo escolhido aleatoriamente, mas sim uma análise objetiva baseada na estrutura histórica de preços. O mínimo de 21 de junho representa o nível mais baixo do ajuste anterior, e na análise técnica, mínimos anteriores costumam se tornar o nível alvo para ajustes subsequentes. Além disso, pode haver uma grande quantidade de ordens de compra a preço limitado nas proximidades de 30,92 dólares, e essas potenciais compras fornecerão suporte quando o preço for atingido.

Indicadores técnicos totalmente baixistas, confirmação dupla de RSI e MACD

（Fonte: Trading View）

Os indicadores técnicos no gráfico diário reforçam ainda mais a narrativa de baixa. O Índice de Força Relativa (RSI) está atualmente em 37, indicando que o impulso de baixa está se fortalecendo. O RSI é um indicador de momentum que mede a velocidade e a magnitude das mudanças de preço, com valores que variam de 0 a 100. Normalmente, um RSI abaixo de 30 é considerado uma área de sobrevenda, enquanto acima de 70 é uma área de sobrecompra. Embora a leitura atual de 37 ainda não tenha entrado na área de sobrevenda, já mostra claramente que a força dos vendedores está predominando.

É ainda mais importante notar que o RSI está a descer a partir de altos níveis e ainda não atingiu a zona de sobrecompra, o que significa que a dinâmica de queda ainda tem espaço para se continuar. Muitos analistas técnicos procuram oportunidades de recuperação quando o RSI entra na zona de sobrecompra, mas o atual nível de 37 sugere que o preço do HYPE pode ainda ter espaço para descer mais, antes de se formarem condições efetivas de recuperação por sobrecompra.

O indicador de Convergência/Divergência da Média Móvel (MACD) fornece outro sinal de venda. O MACD apresentou um cruzamento de venda em 6 de outubro, e este cruzamento ainda se mantém válido, apoiando ainda mais a perspectiva de baixa. O MACD é um indicador de acompanhamento de tendência composto pela linha rápida (EMA de 12 dias), linha lenta (EMA de 26 dias) e histograma. Quando a linha rápida cruza a linha lenta de cima para baixo, forma um cruzamento de venda, geralmente indicando o início ou a continuação de uma tendência de baixa.

A continuidade e eficácia do cruzamento de queda do MACD é crucial. O cruzamento formado em 6 de outubro manteve-se por várias semanas, durante as quais o preço teve algumas recuperações, mas não conseguiu reverter a estrutura de queda do MACD, o que demonstra uma forte resiliência da tendência de queda. Somente quando a linha rápida do MACD cruzar novamente para cima a linha lenta formando um cruzamento dourado é que se poderá confirmar a reversão da tendência. Até lá, cada recuperação de preço deve ser vista como uma oportunidade de venda em alta, e não como um sinal de reversão da tendência.

A confirmação dupla de baixa do RSI e do MACD tem um peso importante na previsão de preços do HYPE. Um único indicador pode apresentar sinais falsos, mas quando vários tipos diferentes de indicadores (indicadores de momento e indicadores de tendência) apontam na mesma direção, a confiabilidade do sinal aumenta significativamente. Atualmente, ambos apoiam claramente a visão de baixa, o que oferece suporte técnico para uma queda adicional após a quebra dos 36,51 dólares.

Análise da viabilidade do cenário de recuperação e do alvo de 45 dólares

No entanto, a previsão de preços do HYPE não pode apenas se concentrar nos riscos de queda, mas também deve avaliar a possibilidade de recuperação. Se o HYPE encontrar suporte em torno do nível semanal de 36,51 dólares e se recuperar, pode continuar o impulso de recuperação, alcançando a média móvel exponencial (EMA) de 50 dias de 45,29 dólares. Isso representaria um espaço de recuperação de cerca de 21% em relação ao preço atual.

A EMA de 50 dias é um dos indicadores de tendência de médio prazo mais utilizados na análise técnica. Quando o preço está acima da EMA de 50 dias, geralmente é considerado uma tendência de alta de médio prazo, e o contrário indica uma tendência de baixa. Atualmente, o preço do HYPE está abaixo da EMA de 50 dias, mostrando uma tendência de médio prazo baixista. Para reverter este padrão, o HYPE não apenas precisa manter o suporte de 36,51 dólares, mas também deve romper a resistência da EMA de 50 dias em 45,29 dólares.

As condições para a ativação do cenário de recuperação incluem: a taxa de financiamento passando de valores negativos para positivos, indicando uma melhora no sentimento de posições longas; contratos em aberto parando de cair e se recuperando, refletindo a restauração da participação do mercado; o preço de fechamento diário se estabelecendo acima de 36,51 dólares, confirmando a eficácia do suporte; e uma quebra significativa da resistência de Fibonacci em 44,48 dólares. Somente quando essas condições forem atendidas uma a uma, a previsão de preço do HYPE poderá mudar de baixista para neutra ou mesmo altista.

No entanto, com a atual configuração de dados de derivados e indicadores técnicos, a possibilidade de um cenário de recuperação é relativamente baixa. A taxa de juros negativa de financiamento e o número de contratos em aberto em um nível recorde mostram que a confiança do mercado está seriamente ausente, enquanto a estrutura de baixa do RSI e do MACD ainda não mostrou nenhum sinal de reversão. Portanto, qualquer recuperação deve ser vista como uma oportunidade para reduzir posições em alta, e não como um sinal para estabelecer novas posições longas.