Aave e Maple Finance juntam-se! syrupUSDC desbloqueia 39 mil milhões de mercado de empréstimos

O protocolo de empréstimo descentralizado Aave anunciou uma colaboração estratégica com a plataforma de crédito na cadeia Maple Finance, trazendo as moedas estáveis geradoras de rendimento syrupUSDC e syrupUSDT para o mercado de empréstimos Aave. syrupUSDC será listado no mercado principal da Aave, enquanto syrupUSDT entrará na instância Plasma.

Análise do mecanismo de cooperação entre Aave e Maple Finance

Esta colaboração liga a liquidez da Aave ao pool de crédito institucional da Maple Finance, trazendo a moeda estável de rendimento para o mercado de empréstimos da Aave. A Aave permite que os usuários depositem criptomoedas para ganhar rendimento ou emprestem seus ativos através de contratos inteligentes. Ao adicionar a garantia da Maple, o protocolo visa diversificar as fontes de liquidez e equilibrar as atividades de empréstimo.

syrupUSDC e syrupUSDT são moedas estáveis geradas pela Maple Finance, cuja singularidade reside no fato de que esses tokens podem gerar rendimento por si mesmos. Os detentores não precisam realizar nenhuma operação, o valor dos tokens cresce automaticamente com a receita de juros dos pools de crédito subjacentes. Este design é semelhante ao cToken do Compound ou ao aToken do Aave, mas a Maple se concentra no mercado de crédito de nível institucional, portanto, suas taxas de rendimento são geralmente mais estáveis e previsíveis.

Esses tokens são suportados pelos ativos do pool de crédito na cadeia da Maple, que gerencia bilhões de dólares em capital institucional de distribuidores e tomadores de empréstimos. Segundo a Maple, essa medida tem como objetivo “estabilizar a demanda de empréstimos no mercado da Aave e aumentar a eficiência do capital”. Para a Aave, a introdução dessas garantias de nível institucional significa que a estrutura de risco de seu mercado de empréstimos está mais diversificada, não dependendo mais excessivamente de ativos nativos de criptomoedas voláteis.

Do ponto de vista da implementação técnica, syrupUSDC será listado no mercado principal da Aave, que é o maior e mais líquido mercado da Aave, suportando ativos mainstream como USDC, USDT, ETH e WBTC. Em comparação, syrupUSDT será lançado na instância Plasma, que é uma instância de mercado independente da Aave, normalmente utilizada para testar novos ativos ou suportar casos de uso específicos. Esta estratégia de implantação em camadas demonstra a atitude cautelosa da Aave em relação a novos ativos, testando os riscos primeiro em um mercado menor e, em seguida, expandindo gradualmente para o mercado principal.

Três principais valores centrais da colaboração entre Aave e Maple Finance:

Demanda por empréstimos estáveis: O crédito de nível institucional oferece um comportamento de empréstimo mais previsível, reduzindo o impacto da volatilidade do mercado.

Aumentar a eficiência do capital: Moedas estáveis geradoras de rendimento produzem automaticamente juros, aumentando a eficiência do uso de fundos ociosos.

Diversificação de Liquidez: Introduzir capital institucional para reduzir a dependência da liquidez nativa de criptomoedas e aumentar a resiliência do sistema.

Atualmente, não está claro quanto capital institucional será integrado, mas considerando os 2,78 bilhões de dólares em TVL geridos pela Maple Finance, mesmo que apenas uma parte flua para o Aave, isso terá um impacto significativo no mercado.

Aave 39 bilhões TVL e um volume de empréstimos diário de mil pessoas

(Fonte: DefiLlama)

De acordo com os dados da DefiLlama, Aave atualmente detém mais de 39 bilhões de dólares em valor total bloqueado (TVL), mantendo-se firme no topo dos protocolos de empréstimo DeFi. Mais importante ainda, Aave atende quase 1000 mutuários independentes diariamente, com um valor total bloqueado de cerca de 50 bilhões de dólares (estes dados podem incluir a soma das implantações em várias cadeias), refletindo um forte envolvimento dos usuários e a consolidação do mercado.

Uma base de usuários dessa escala é crucial para a colaboração entre Aave e Maple Finance. Mil empréstimos por dia significam uma demanda de empréstimos contínua e estável, o que oferece amplo espaço de utilização para a moeda estável geradora de rendimento da Maple. Quando os mutuários usam syrupUSDC ou syrupUSDT como colateral, esses tokens circulam no sistema Aave, ao mesmo tempo que geram rendimento para os detentores, formando um ciclo positivo.

Aave tem 39 bilhões de dólares em TVL distribuídos em vários mercados e blockchains, incluindo a mainnet Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism e Avalanche. Essa estratégia de implantação em várias cadeias permite que Aave capture a liquidez de diferentes ecossistemas e também oferece vários mercados potenciais para a moeda estável da Maple Finance. Se syrupUSDC e syrupUSDT forem validados com sucesso na mainnet Ethereum, poderão se expandir para outros mercados Aave em outras cadeias no futuro.

Há menos de um mês, a Aave anunciou planos para lançar a versão V4 até o final de 2025, introduzindo um design modular de “radiação central”, com liquidez compartilhada, novos controles de risco e um motor de liquidação aprimorado. Este upgrade, realizado em colaboração com a Maple Finance, não é uma coincidência, pois demonstra que a Aave está se preparando sistematicamente para a próxima fase de crescimento, sendo a introdução de moeda estável de nível institucional parte dessa estratégia.

Maple Finance TVL aumenta 835% com o surgimento institucional do DeFi

O TVL do Maple Finance é de aproximadamente 2,78 bilhões de dólares, um número que parece bem menor que o da Aave, mas sua taxa de crescimento é impressionante. De acordo com dados na cadeia, o valor total bloqueado pelo protocolo aumentou de 296,9 milhões de dólares em 1º de janeiro de 2025 para 2,78 bilhões de dólares, um crescimento de cerca de 835%. Esse crescimento explosivo reflete a crescente participação dos investidores institucionais no mercado DeFi.

A Maple irá expandir o TVL em 2025, esta tendência está altamente alinhada com o processo de institucionalização do mercado de empréstimos DeFi como um todo. De acordo com o relatório de pesquisa da Binance, de início de ano até 3 de setembro, os protocolos de empréstimos descentralizados cresceram mais de 72%, impulsionados pelo aumento do uso de moeda estável e ativos do mundo real tokenizados (RWA) por instituições. A Binance afirmou: “À medida que a adoção de moedas estáveis e ativos tokenizados acelera, os protocolos de empréstimos DeFi tornam-se cada vez mais favoráveis à participação institucional.”

A Maple Finance está se alinhando a essa tendência. A empresa expandiu sua moeda estável syrupUSD para a cadeia Solana em junho e implantou um capital de liquidez de 30 milhões de dólares. Essa estratégia de expansão multichain é semelhante ao modelo de implantação da Aave, mostrando a compatibilidade estratégica entre os dois protocolos.

A recuperação da Maple Finance ocorreu após a empresa enfrentar desafios devido ao colapso da FTX-Alameda em 2022, incluindo inadimplência em empréstimos resultante do envolvimento com entidades relacionadas à FTX, como a Orthogonal Trading. Essa experiência fez com que a Maple se tornasse mais cautelosa em termos de gestão de risco e diligência devida, além de incentivá-la a se voltar para clientes institucionais mais transparentes e regulados. A forte recuperação de hoje prova a correção dessa ajustamento estratégico.

Do ponto de vista de posicionamento de mercado, Aave representa o lado de varejo e o mercado geral do empréstimo DeFi, enquanto a Maple Finance foca no mercado de nicho de crédito institucional. A colaboração entre os dois é complementar e não competitiva: Aave oferece uma vasta base de usuários e liquidez, enquanto a Maple fornece fontes de rendimento estáveis de nível institucional e conhecimento especializado em crédito. Esse efeito sinérgico pode abrir novas trilhas de crescimento para o mercado de empréstimos DeFi.

Olhando para o futuro, à medida que mais instituições financeiras tradicionais exploram o DeFi, modelos de colaboração como Aave e Maple Finance podem se tornar a norma. O capital institucional precisa de retornos previsíveis e gestão de riscos especializada, enquanto os protocolos DeFi precisam de fontes de liquidez estáveis e composição de ativos diversificada. A combinação de ambos impulsionará toda a indústria em direção a um desenvolvimento mais maduro e mais robusto.