SoFi surpreende com emissão adicional de 2,85 mil milhões de dólares! Goldman Sachs apoia a expansão dos negócios de cripto, causando impacto

Plataforma financeira norte-americana SoFi Technologies anuncia que está a colaborar com o grupo Goldman Sachs para uma nova ronda de aumento de capital, planeando angariar até 2,85 mil milhões de dólares. O aumento de capital será realizado através de colocação privada a investidores institucionais, com um preço por ação entre 27,50 e 28,50 dólares. Os fundos angariados serão sobretudo utilizados para reforçar o rácio de capital sob a licença bancária, apoiar a expansão de novos negócios de alto crescimento como o comércio de criptomoedas e aproveitar oportunidades de aquisições potenciais.

Goldman Sachs lidera o maior financiamento de capital de sempre de 2,85 mil milhões de dólares

Este é o maior movimento de financiamento de capital da SoFi desde a sua entrada em bolsa através de SPAC em 2021. O grupo Goldman Sachs é o principal subscritor desta emissão, decisão que por si só transmite um sinal importante. Como um dos bancos de investimento mais prestigiados de Wall Street, a Goldman Sachs é extremamente criteriosa na seleção de projetos, geralmente apenas servindo empresas com fundamentos sólidos e perspetivas claras. O facto de a Goldman Sachs estar disposta a liderar esta operação de 2,85 mil milhões de dólares demonstra o seu reconhecimento do modelo de negócio e do potencial de crescimento da SoFi.

De acordo com fontes próximas do negócio, o aumento de capital será realizado através de colocação privada a investidores institucionais, com um preço por ação entre 27,50 e 28,50 dólares. Esta faixa de preço foi cuidadosamente calculada, de modo a oferecer um desconto suficiente para garantir o interesse dos investidores, mas não em excesso para não prejudicar os atuais acionistas. Com base no preço de fecho de 3 de dezembro (29,98 dólares), o desconto situa-se entre 5% e 8%, dentro da margem habitual do mercado e em linha com as práticas do setor.

Se considerarmos o limite superior de 28,50 dólares, a meta de angariar 2,85 mil milhões de dólares implica a emissão de cerca de 100 milhões de novas ações. Em comparação com o atual capital flutuante de cerca de 1,1 mil milhões de ações da SoFi, este aumento resultará numa diluição acionista de cerca de 9%. Embora esta percentagem não seja desprezível, tendo em conta os objetivos do financiamento e a fase de rápido crescimento da empresa, a reação do mercado poderá ser relativamente moderada. Os dados históricos mostram que empresas tecnológicas com fundamentos sólidos conseguem normalmente absorver a pressão da diluição e atingir novos máximos entre 1 a 3 meses após a emissão.

Enquanto subscritor principal, a Goldman Sachs não só é responsável pela definição do preço e colocação, como também utilizará a sua vasta rede de clientes institucionais para assegurar o sucesso da emissão. Entre os clientes da Goldman Sachs destacam-se alguns dos maiores fundos de hedge, fundos mútuos e fundos soberanos do mundo, cuja participação trará à SoFi acionistas de longo prazo e de alta qualidade, em vez de capital especulativo de curto prazo. Além disso, o envolvimento da Goldman Sachs transmite ao mercado um voto de confiança nas perspetivas futuras da SoFi.

Resultados do terceiro trimestre disparam 68% e validam estratégia de diversificação

A 28 de outubro de 2025, a SoFi divulgou o mais recente relatório trimestral, que serve de forte apoio fundamental a este aumento de capital. O rendimento líquido ajustado atingiu 949,6 milhões de dólares, um aumento anual de 68%, estabelecendo um novo recorde histórico. Este crescimento é particularmente notável no atual contexto macroeconómico, em que a maioria dos bancos tradicionais e empresas de fintech enfrentam uma desaceleração. O elevado crescimento da SoFi valida a eficácia da sua estratégia de diversificação.

O número de membros ultrapassou os 9,5 milhões, um aumento anual de 42%, demonstrando a forte capacidade de captação de utilizadores da SoFi. Num setor onde os custos de aquisição de clientes continuam a subir, a SoFi consegue manter um crescimento superior a 40% no número de membros, evidenciando a atratividade da sua marca e competitividade dos produtos. Ainda mais importante, estes novos membros não só aumentam em quantidade, mas também em qualidade. O número médio de produtos utilizados por membro subiu de 2,1 no ano passado para 2,4, mostrando o sucesso da estratégia de vendas cruzadas.

Os ativos sob gestão atingiram 18,2 mil milhões de dólares, duplicando face ao ano anterior, o que comprova o rápido crescimento dos negócios de gestão de património e consultoria de investimentos da SoFi. Este valor é impressionante para uma empresa que só obteve licença bancária há poucos anos, mostrando que a confiança dos investidores da nova geração na plataforma SoFi está a crescer rapidamente. A expansão da gestão de ativos não só gera receitas de comissões, como também aumenta a fidelização e valor vitalício dos clientes.

Principais destaques financeiros do terceiro trimestre da SoFi

Receitas em explosão: rendimento líquido ajustado de 949,6 milhões de dólares (anual +68%), superando a previsão dos analistas de 898,2 milhões de dólares

Aumento exponencial de utilizadores: 728 mil novos membros (previsão 653 mil), total de membros ultrapassa o marco dos 9,5 milhões

Depósitos duplicam: saldo de depósitos de 23,8 mil milhões de dólares (anual +91%), rápida expansão do negócio bancário

O CEO Anthony Noto afirmou na conferência de apresentação de resultados: “As receitas diversificadas para além do negócio de empréstimos estão a concretizar-se rapidamente, sendo o principal motor do nosso desempenho recorde no terceiro trimestre.” Esta declaração é fundamental, pois revela que a SoFi conseguiu libertar-se da dependência de um único negócio e criou múltiplos motores de receita. Embora os empréstimos continuem a ser uma parte importante, a gestão de património, os depósitos bancários e o iminente lançamento do comércio de criptomoedas estão a tornar-se os novos pilares de crescimento.

Negócio cripto prestes a arrancar para conquistar mercado de centenas de mil milhões de dólares

Em novembro, a SoFi anunciou oficialmente que a sua SoFi Crypto já abriu uma lista de acesso prioritário, permitindo aos utilizadores comprar e vender dezenas de criptomoedas populares diretamente na App. Este passo marca a transformação total da empresa, que começou como “refinanciamento de empréstimos estudantis”, num ecossistema financeiro digital completo. Uma parte significativa dos 2,85 mil milhões de dólares do aumento de capital será investida na infraestrutura, conformidade e marketing do negócio cripto.

O momento escolhido pela SoFi para entrar no mercado das criptomoedas foi cuidadosamente planeado. A postura favorável do governo Trump em relação às criptomoedas reduziu o risco regulatório, enquanto as instituições financeiras tradicionais estão a aceitar rapidamente os ativos digitais. Mais relevante ainda, a SoFi possui 9,5 milhões de utilizadores jovens e de elevado património, com grande sobreposição com os utilizadores das maiores bolsas de cripto regulamentadas e da Robinhood nos EUA. Estes utilizadores, em geral, estão abertos às criptomoedas e já estabeleceram uma relação de confiança com a plataforma SoFi.

A vantagem competitiva da SoFi reside na combinação de “licença regulamentada + gestão de risco ao nível bancário + zero comissões”. Enquanto banco licenciado, a SoFi tem uma vantagem natural em termos de conformidade e pode oferecer maior segurança do que as bolsas de cripto puras. Os sistemas de controlo de risco ao nível bancário são eficazes a prevenir lavagem de dinheiro e fraudes, algo especialmente valorizado por clientes institucionais. A estratégia de zero comissões visa diretamente a Robinhood e pode rapidamente conquistar quota de mercado. O mercado de comércio de criptomoedas nos EUA ultrapassa os cem mil milhões de dólares e, mesmo que a SoFi consiga captar apenas 5%-10% deste valor, terá um aumento de receitas de vários milhares de milhões de dólares.

Os outros dois principais objetivos desta angariação de fundos também merecem destaque. O reforço do rácio de capital sob licença bancária é uma exigência regulatória fundamental e permitirá à SoFi expandir o volume de empréstimos e depósitos. As oportunidades de aquisições são ainda mais entusiasmantes: com 2,85 mil milhões de dólares de “munições”, a SoFi poderá adquirir empresas fintech com tecnologia ou base de utilizadores complementares, acelerando a consolidação do mercado. Num contexto em que o setor fintech está a passar por uma fase de concentração, a SoFi, com capital robusto, pode tornar-se integradora em vez de ser integrada.

Diluição acionista e o equilíbrio com o valor a longo prazo

Considerando o teto de 2,85 mil milhões de dólares e o preço de emissão de 28,50 dólares, esta operação resultará na emissão de cerca de 100 milhões de novas ações, com uma diluição de cerca de 9%. Este nível de diluição não é irrelevante para os atuais acionistas e poderá pressionar o preço das ações a curto prazo. Normalmente, após o anúncio de uma emissão, o preço das ações cai 3%-8% no primeiro dia, refletindo o impacto imediato da diluição.

No entanto, o mais importante é a utilização dos fundos. Se os recursos fossem destinados a cobrir prejuízos ou pagar dívidas, esta diluição seria puramente negativa. Mas a SoFi afirmou claramente que o capital será investido em negócios de alto crescimento e aquisições estratégicas, iniciativas com elevado potencial de retorno. Se o negócio cripto for bem-sucedido, poderá contribuir com centenas de milhões de dólares em receitas em 2-3 anos. O reforço do rácio de capital permitirá expandir o negócio de empréstimos, gerando efeito de alavancagem. As aquisições poderão trazer sinergias e aumento de quota de mercado.

Do ponto de vista do ROE (retorno sobre o capital próprio), o impacto a longo prazo deste aumento de capital poderá ser positivo. O negócio da SoFi já entrou numa fase de aceleração dos lucros e, segundo as projeções da gestão, o resultado líquido ajustado deverá ultrapassar mil milhões de dólares em 2026. Se o novo capital de 2,85 mil milhões de dólares gerar um retorno anualizado de 15%-20% (algo comum em fintechs de elevado crescimento), o valor criado para os acionistas superará largamente as perdas resultantes da diluição.

Os dados históricos dão bom suporte a esta perspetiva. Empresas tecnológicas com fundamentos sólidos, após aumentos de capital, normalmente passam por um período de 1-2 meses de digestão, após o qual, com novos desenvolvimentos e resultados positivos, atingem novos máximos. A maior bolsa cripto regulamentada dos EUA é um caso típico: após a emissão de 2024, as ações caíram 12%, mas três meses depois, com a recuperação do mercado cripto e melhoria dos resultados, subiram mais de 40%.