Wall Street vs. Silicon Valley: A Batalha Definidora para a Próxima Era Financeira

Durante mais de uma década, enquanto instituições, governos e gigantes de fintech perseguiram escala, controle e monopolização de receitas, os projetos DeFi têm defendido a inovação de código aberto e modelos impulsionados pela comunidade. No seu cerne, sempre foi uma competição pelo mesmo prêmio: clientes. No entanto, enquanto as pessoas estão tomando partidos, o futuro não é sobre um grupo derrotar o outro; é sobre o surgimento de uma nova ordem financeira. A próxima geração de vencedores será aquela que conseguir criar soluções híbridas, combinando a confiança, distribuição e força regulatória do TradFi com a velocidade, transparência e inovação do DeFi.

Você já pode ver a mistura evoluindo. O valor total bloqueado (TVL) em protocolos de empréstimos DeFi aumentou mais de 72% no acumulado do ano em 2025, passando de 53 bilhões de dólares para mais de 127 bilhões de dólares, impulsionado principalmente pelo interesse institucional em ativos do mundo real tokenizados (RWAs). Esse crescimento explosivo é um sinal claro de que Wall Street não está mais apenas observando o espaço cripto—está ativamente integrando seus princípios fundamentais. Além disso, cada lado agora está tentando vender sua infraestrutura fundamental ao outro, criando uma dança única e complexa de dependência mútua.

Os stablecoins são um exemplo claro desta dinâmica. As empresas nativas de criptomoeda estão tentando tornar-se amigáveis para instituições. Por exemplo, o emissor de stablecoin Circle, cujo stablecoin USDC agora possui uma capitalização de mercado superior a 65 bilhões de dólares, lançou sua própria blockchain proprietária de camada 1, Arc, com o USDC como o token nativo de gás. Esta decisão estratégica fornece uma estrutura de taxas previsível, denominadas em dólares, e uma plataforma ajustada para aplicações de nível empresarial. Da mesma forma, o gigante da tecnologia financeira Stripe, em colaboração com a empresa de capital de risco cripto Paradigm, revelou sua blockchain focada em pagamentos, Tempo, um desafio direto aos manuais de rede de pagamento tradicionais da Visa e Mastercard. Estas iniciativas não são meras soluções de escalabilidade; representam uma estratégia de integração vertical destinada a possuir todo o conjunto de transações, uma clara adaptação de um modelo centralizado, mas com eficiência on-chain.

Enquanto as empresas DeFi tentam parecer mais TradFi, as instituições legadas estão indo na direção oposta. O JPMorgan, o maior banco dos Estados Unidos, por exemplo, foi além de seu blockchain privado para liquidações internas com o JPM Coin e agora está testando um token de depósito, o JPMD, na rede pública Base. Este movimento, que agora é apoiado pelo novo marco legal da Lei GENIUS, sinaliza uma mudança profunda. O banco busca aproveitar uma cadeia pública para transações institucionais enquanto mantém seu controle sobre a rede privada regulada de seu sistema interno Liink, que já lida com mais de $1,5 trilhões em volume de transações. Para as empresas tradicionais, o impacto direto é uma nova oportunidade de receita por meio de serviços on-chain. No entanto, ir apenas até a metade coloca as instituições em desvantagem quando se trata de utilizar produtos mais rápidos e eficientes em capital oferecidos por fintechs ágeis focadas em DeFi, como empréstimos relâmpago.

A abordagem híbrida está se materializando em produtos que aproveitam ambos os sistemas, indo além de um simples lançamento de rede e token. Um exemplo claro é o recente lançamento da plataforma Horizon da Aave Labs, que permite que instituições usem ativos do mundo real tokenizados, como Títulos do Tesouro dos EUA, como garantia para empréstimos em stablecoins. Isso desbloqueia liquidez para ativos anteriormente ilíquidos e demonstra um caminho claro para as finanças tradicionais se envolverem com a infraestrutura de código aberto das criptomoedas.

Outro exemplo proeminente dessa abordagem híbrida é o BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Sendo o maior gestor de ativos do mundo, a BlackRock criou um fundo que investe em instrumentos financeiros tradicionais, como títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro, mas que está tokenizado na blockchain pública Ethereum. Este movimento estratégico oferece a investidores institucionais qualificados uma segurança regulamentada e que gera rendimento, que pode ser transferida peer-to-peer on-chain, desbloqueando a liquidez e a eficiência operacional 24/7 dos livros-razão descentralizados para uma classe de ativos anteriormente ilíquida. Este produto estabelece uma ponte direta entre os mercados TradFi estabelecidos, que valem trilhões de dólares, e a infraestrutura aberta e programável das criptomoedas, representando uma mudança profunda na forma como as empresas tradicionais não estão apenas observando, mas participando ativamente da nova ordem financeira.

O caminho a seguir não será um triunfo absoluto para nenhum dos lados, mas uma mistura estratégica das suas forças. As finanças tradicionais adotarão a velocidade e a transparência dos livros contábeis descentralizados, enquanto aproveitam as suas vantagens de longa data em confiança e regulação. Entretanto, os protocolos DeFi devem amadurecer, construir camadas de conformidade robustas e desenhar soluções amigáveis ao usuário que appeal aos masses. A questão não é se um modelo híbrido surgirá, mas quem o trará ao mercado primeiro. Será um gigante financeiro global, lento, mas armado com um balanço sólido e acesso regulatório? Ou será uma startup ágil e de rápida movimentação, pronta para construir e implementar modelos totalmente novos que prometem altos retornos com risco gerenciável? A corrida começou, e o vencedor não apenas capturará participação de mercado—ele definirá as regras da próxima era financeira.

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Sobre o autor:

Artem Gordadze, MBA, é um profissional experiente com mais de uma década de experiência em produto, desenvolvimento de negócios e mercados de capitais, especializado em fintech, blockchain e gaming. Ele tem um histórico comprovado de desenvolvimento de produtos inovadores, execução de estratégias de entrada no mercado e impulsionamento de crescimento significativo. Seu trabalho contribuiu para o sucesso de várias empresas unicórnio, incluindo Axelar Network, NEAR, Flowdesk e Unstoppable Domains. Ele também desempenhou um papel fundamental no sucesso da Immutable, que alcançou uma avaliação de mais de 3 bilhões de dólares. Artem tem ampla experiência em colaborar com grandes bolsas de criptomoedas e empresas de trading em lançamentos de tokens e market-making, fornecendo serviços de grau institucional.

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