Antigo Economista-Chefe do FMI Avisou sobre a Perda de $35 Trilhão no Mercado Global na Próxima Crise Financeira

Gita Gopinath, ex-Economista Chefe e Diretora Geral Adjunta do Fundo Monetário Internacional (IMF), alertou que uma potencial correção no mercado de ações dos EUA poderia ter efeitos devastadores em cadeia na economia global.

Em um comentário recente, Gopinath argumentou que o atual rali — amplamente alimentado pelo entusiasmo por tecnologias emergentes, como inteligência artificial (AI) — é insustentável e pode em breve se desfazer.

“Há razões crescentes para se preocupar que o rali em curso está a preparar o terreno para outra dolorosa correção de mercado”, escreveu ela, acrescentando que tal queda poderia desencadear uma crise internacional dada a profunda interconexão dos mercados financeiros globais, particularmente nas principais economias da Europa.

Uma Crise na Escala da Bolha das Dot-Com

Desenhando paralelos com a crash das dot-com no início dos anos 2000, Gopinath estimou que a economia dos EUA poderia perder até $20 trilhão, ou 3,5% do seu PIB, enquanto investidores internacionais poderiam enfrentar perdas adicionais de $15 trilhão — quase 20% do PIB do resto do mundo.

“Um colapso do mercado hoje é improvável que resulte em uma desaceleração de curta duração e relativamente leve, como ocorreu após a bolha das dot-com,” ela alertou. “Vulnerabilidades estruturais e o contexto macroeconômico atual são muito mais perigosos. Devemos estar preparados para repercussões globais mais profundas.”

O Boom da IA e a Sobrecarga do Mercado

As observações de Gopinath refletem as crescentes preocupações entre os economistas de que a dominância das empresas relacionadas com a IA está a distorcer as percepções da força económica dos EUA. De acordo com o JPMorgan, as empresas fortemente expostas à IA representam agora 44% da avaliação total do S&P 500, acima dos 22% em 2022. Esta rápida concentração acrescentou quase $5 trilhão em riqueza das famílias nos últimos anos, amplificando os riscos de uma reversão acentuada.

Um colapso desses, ela avisou, não se limitaria a Wall Street. Os investidores de retalho tornaram-se profundamente entrelaçados com os mercados de ações após o boom impulsionado pela IA, o que significa que uma desaceleração poderia afetar tanto as instituições financeiras quanto os lares comuns. Para além das perdas financeiras, o choque poderia transbordar para setores chave ligados à cadeia de fornecimento de IA — incluindo energia e semicondutores — potencialmente levando a economia dos EUA a uma recessão.

Preparando-se para o que vem a seguir

Embora o momento e a escala de um potencial colapso de mercado vinculado à IA permaneçam incertos, os analistas concordam que os investidores devem agir com prudência. Manter um portfólio diversificado e evitar ações sobrevalorizadas pode ajudar a mitigar perdas potenciais. Alocar parte das suas participações em ativos mais seguros — como o ouro, que recentemente disparou de preço — também pode fornecer uma proteção no caso de uma correção severa.