O CPI dos EUA decide a amplitude do corte de juros da Reserva Federal (FED)! 0,25% ou 0,5% os dados serão revelados na sexta-feira.

O relatório CPI dos EUA de setembro foi divulgado na sexta-feira, no momento em que o governo está prestes a fechar, e é o único dado chave antes da reunião da Reserva Federal (FED) em 29 de outubro. Com outros dados congelados, o mercado vê o CPI dos EUA como o fator decisivo para a Reserva Federal (FED) reduzir a taxa de juros em 0,25%; se a inflação esfriar, pode haver uma redução de 0,5%. Os dados do CPI geralmente são divulgados na terça ou quarta-feira, sendo extremamente raro serem divulgados na sexta-feira.

CPI dos EUA será publicado na sexta-feira: uma rara oportunidade em 7 anos

（Fonte: MarketWatch）

Desde 2018, o CPI dos EUA será divulgado pela primeira vez na sexta-feira, e desta vez será sob circunstâncias extremamente incomuns. O relatório de inflação de setembro será divulgado esta sexta-feira, enquanto o governo dos EUA se encontra em um estado de fechamento contínuo, levando à suspensão da divulgação da maioria dos outros dados federais. Isso limita as percepções que a Reserva Federal (FED) pode obter antes da importante reunião de políticas que ocorrerá a 29 de outubro.

“Esta semana houve algumas coisas incomuns… não apenas porque faltam 5 dias para a reunião da Reserva Federal (FED) no dia 29 de outubro,” escreveu Adam Kobeissi. O relatório do CPI dos EUA é geralmente publicado uma vez por mês, normalmente entre os dias 10 e 13 do mês seguinte. Por exemplo, os dados do CPI de agosto foram divulgados no dia 11 de setembro, enquanto os dados do CPI de julho foram divulgados no dia 12 de agosto.

De acordo com a tradição, o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos Estados Unidos publica o CPI dos EUA às 8h30 (horário da costa leste dos EUA) nas terças ou quartas-feiras. Assim, é extremamente raro que os dados sejam divulgados na sexta-feira; a última vez que isso ocorreu foi em janeiro de 2018. Em comparação com a programação das reuniões da Reserva Federal, os dados do CPI dos EUA geralmente são divulgados 1 a 2 semanas antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) da Reserva Federal. Isso dá aos formuladores de políticas tempo suficiente para analisar os dados do CPI em conjunto com outros indicadores antes de decidir sobre as taxas de juros.

Neste contexto, a aparição do momento provocou especulações sobre dados de inflação em alta. Isso pode estabelecer novamente as bases para um corte nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED). O próximo passo da A Reserva Federal (FED) depende quase totalmente desses dados de inflação. Como o mercado espera que a A Reserva Federal (FED) quase certamente corte a taxa de juros em 0,25%, os investidores estão acompanhando de perto se os dados mais fracos do IPC irão levar os formuladores de políticas a adotar medidas mais agressivas de corte de 0,5%.

A Reserva Federal (FED) vai cortar juros com 99% de certeza: 0,25% ou 0,5% dependendo do CPI

(Fonte: CME Fed Watch)

Devido à expectativa de que as taxas de juros quase certamente serão reduzidas em 0,25%, os investidores estão observando de perto se os dados mais fracos do CPI dos EUA irão levar os formuladores de políticas a adotarem medidas mais agressivas de redução da taxa de 0,5% da A Reserva Federal (FED). Um usuário comentou: “Atualmente, a probabilidade de uma redução de 0,25% é de cerca de 99%… se a redução for inferior ao esperado, a probabilidade de uma redução de 0,5% pode aumentar.”

A ferramenta CME FedWatch mostra que a precificação do mercado para uma redução da taxa de juros de 0,25% pelo A Reserva Federal (FED) está próxima de 99%, o que significa que o mercado está quase completamente certo de que a redução da taxa ocorrerá. A única incerteza é a magnitude da redução. Uma redução de 0,25% (25 pontos base) é a magnitude padrão de redução, enquanto uma de 0,5% (50 pontos base) é uma política de afrouxamento mais agressiva, geralmente adotada quando a economia enfrenta riscos de queda severos.

Como os dados do CPI dos EUA afetarão essa decisão? Se o CPI de setembro crescer menos do que o esperado (o mercado espera cerca de 2,3% a 2,5% em relação ao ano anterior), mostrando que a pressão inflacionária realmente está diminuindo, a Reserva Federal (FED) pode ter espaço para adotar uma redução de taxa mais agressiva de 0,5% para apoiar o crescimento econômico. Por outro lado, se o CPI dos EUA for superior ao esperado ou permanecer estável, a Reserva Federal (FED) pode cautelosamente reduzir a taxa apenas em 0,25% para evitar um estímulo excessivo que possa reacender a inflação.

A Reserva Federal (FED) e as duas situações de corte de juros:

Cenário Um (0,25% de corte nas taxas): O CPI cumpre ou está ligeiramente acima das expectativas, a Reserva Federal (FED) adota um corte padrão nas taxas, o mercado precifica 99%.

Cenário dois (0,5% de corte na taxa de juros): O CPI está significativamente abaixo do esperado, a pressão inflacionária está claramente aliviada, a Reserva Federal (FED) adota um corte de juros agressivo, o mercado precifica abaixo de 10%.

Historicamente, a Reserva Federal (FED) tende a ser mais cautelosa no início dos ciclos de corte de taxas de juros, inclinando-se para uma amplitude padrão de 0,25%. Somente quando os dados econômicos mostram uma deterioração clara ou há riscos significativos nos mercados financeiros é que se considera um corte acentuado de 0,5%. Embora os dados econômicos atuais mostrem sinais de desaceleração, ainda não atingiram níveis de crise, portanto a probabilidade de um corte de 0,25% é maior.

Dados congelados devido à paralisação do governo: pontos cegos na decisão de corte de juros da A Reserva Federal (FED)

Antes do término da paralisação do governo, não serão publicados outros relatórios importantes, incluindo dados sobre o emprego e as vendas a retalho. No entanto, a situação é diferente, os dados do CPI dos EUA serão divulgados cinco dias antes da reunião da A Reserva Federal (FED) em 29 de outubro. Este vácuo de dados coloca a decisão de redução da taxa de juros da A Reserva Federal (FED) diante de desafios sem precedentes.

De acordo com analistas consultados pela MarketWatch, espera-se que o relatório do CPI dos EUA em setembro mostre um aumento contínuo no índice de preços ao consumidor, embora a alta possa ser inferior à de agosto. Este sinal indica que as pressões inflacionárias podem estar se aliviando. No entanto, a situação geral ainda é incerta. O fechamento contínuo do governo está perturbando a coleta de dados e intensificando as tensões políticas e fiscais, o que pode afetar a avaliação de risco da Reserva Federal (FED).

Se não houver dados recentes sobre a força de trabalho e o setor de varejo, os formuladores de políticas podem depender de dados parciais ou desatualizados ao avaliar se a desaceleração da inflação é suficiente para justificar a continuidade da política monetária acomodatícia. Os dados divulgados na sexta-feira podem ser a única informação clara antes da decisão da A Reserva Federal (FED) sobre a taxa de juros na próxima semana.

Ao mesmo tempo, os funcionários da A Reserva Federal (FED) já sugeriram que as preocupações com a fraqueza do mercado de trabalho estão a aumentar, o que apoia a redução das taxas de juro. No entanto, se os dados do IPC dos EUA forem superiores ao esperado, isso poderá tornar as perspetivas mais complicadas, forçando a A Reserva Federal (FED) a ponderar os riscos de inflação em relação à possibilidade de estagnação do crescimento econômico.

Reação em cadeia do mercado de criptomoedas: A Reserva Federal (FED) reduz as taxas de juro e a liquidez

Devido ao fato de a A Reserva Federal (FED) precisar equilibrar a mitigação da inflação com a instabilidade política e econômica, a rara divulgação do CPI dos EUA na sexta-feira aumentou a incerteza. Para o mercado de criptomoedas, um corte nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) é geralmente visto como positivo, pois um corte significa aumento da liquidez e maior pressão de desvalorização sobre o dólar.

No entanto, a reação do mercado atual à redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) pode ser mais complexa. Se a redução das taxas ocorrer devido à deterioração dos dados económicos (por exemplo, uma queda acentuada do CPI, mas acompanhada de sinais de recessão económica), os ativos de risco podem cair devido a preocupações económicas. Por outro lado, se a redução das taxas ocorrer num contexto de inflação a diminuir moderadamente, mas a economia ainda saudável, o mercado de criptomoedas pode experimentar uma subida impulsionada pela liquidez.

A divulgação dos dados do CPI dos EUA (na sexta-feira) e a proximidade da reunião do FOMC (apenas 5 dias) fazem com que o mercado não tenha tempo suficiente para digerir completamente os dados. Este quadro temporal comprimido pode levar a uma volatilidade acentuada em torno de 29 de outubro, uma vez que o mercado ajustará rapidamente as suas expectativas sobre a magnitude do corte de taxas da A Reserva Federal (FED).