Milionário Ray Dalio emite aviso sombrio sobre bolha à medida que disparidades de riqueza e pressão fiscal se aprofundam

Uma ameaça financeira iminente está a tomar forma à medida que avaliações excessivas, liquidez a restringir-se e disparidades de riqueza a ampliar-se convergem numa configuração de alto risco que ameaça desencadear uma reversão rápida e desestabilizadora do mercado.

Ray Dalio alerta para o aumento da pressão das bolhas e riscos de liquidez

Uma ruptura severa no mercado pode estar a formar-se, tendo em conta que o bilionário e fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, emitiu um aviso severo e pessimista a 20 de novembro na sua nota intitulada “Os Grandes Perigos das Grandes Bolhas com Grandes Disparidades de Riqueza.” Ele explicou que o panorama financeiro atual reflete as condições clássicas que precedem grandes colapsos, com a riqueza financeira a exceder largamente o dinheiro real e avaliações alimentadas por crédito a tornarem-se cada vez mais frágeis.

“Converter a riqueza financeira em dinheiro que pode ser gasto requer vendê-la (ou recolher o seu rendimento), o que normalmente transforma bolhas em colapsos,” explicou Dalio. Utilizou esta base para ilustrar quão rapidamente os excessos do mercado podem reverter uma vez que a liquidez se restringe. Enfatizou que as bolhas modernas formam-se quando os preços dos ativos flutuam sobre crédito abundante, em vez de um respaldo monetário genuíno, deixando os investidores expostos assim que as necessidades de caixa aumentam.

“As bolhas estouram porque o dinheiro que entra nos ativos começa a secar e os detentores de ações e/ou outros ativos de riqueza precisam de vendê-los para obter dinheiro para algum propósito (mais comumente para pagamentos de dívidas),” observou o bilionário. Dalio alertou que essas vendas forçadas historicamente aceleram as quedas e agravam as recessões. Sinalizando que as disparidades de riqueza atuais tornam este ciclo ainda mais perigoso, acrescentou:

Quando as bolhas rebentam e há declínios no mercado e na economia, estas coisas levam a grandes mudanças políticas, grandes défices e grandes monetizações da dívida.

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A pressão fiscal aumenta agora o risco. Governos com grandes défices e capacidade de endividamento limitada direcionam-se cada vez mais à riqueza como fonte de receita. Dalio alertou:

Se a riqueza for tributada, isso exigirá vendas de ativos para pagar os impostos, o que pode fazer rebentar a bolha.

Argumentou que tal liquidação forçada atingiria mercados já vulneráveis a uma propriedade concentrada e stress de liquidez. Dalio indicou que os investidores devem preparar-se para uma convergência de pressão monetária, reação política e vendas generalizadas, observando que o ouro e o bitcoin historicamente mantêm o valor quando os sistemas fiduciários enfrentam instabilidade severa.

FAQ ⏰

• Qual é o principal aviso que Dalio emite sobre as condições atuais do mercado?

Ele alerta que a riqueza financeira excede largamente o dinheiro real, criando condições propícias para um colapso.

• Como a liquidez a restringir-se contribui para uma bolha rebentar?

O stress de liquidez força os investidores a vender ativos, acelerando rapidamente as recessões.

• Por que é que tributar a riqueza poderia desencadear uma ruptura no mercado?

Os impostos sobre a riqueza podem exigir grandes vendas de ativos, potencialmente rebentando uma bolha já frágil.

• Por que é que Dalio destaca o ouro e o bitcoin em cenários de crise?

Históricamente, eles têm preservado valor quando os sistemas fiduciários enfrentam uma instabilidade severa.