转发原文标题《以太坊不知道的 Solana 与以太坊的秘密之战》

TL;DR

又是一天，又一次关于收入和基本面驱动估值的呼声。随着图表中那些“随便选个数字”的低流通量、高FDV（完全稀释估值）代币在无情的解锁中开始逐渐下滑，这一趋势愈发明显。

https://x.com/TheiaResearch/status/1894530608740605973

在均衡状态下，按逻辑（？）来说，加密代币的价值必须锚定于某种实际基础。随着越来越多的机构资本配置者进入加密领域，我们很可能会看到更多资金流入那些由基本面（收入）驱动的投资，这些投资能让他们为流动性提供者（LP）提供具有明确基本面支撑的项目（尽管我不确定MKR是否会突然以其费用的20倍来交易）。

因此，作为一个dapp（去中心化应用）开发者，为了最大化代币价格，未来你只有一个选择——MRMC：最大化收入，最小化成本。 这一商业基本原则将渗透到你做出的每一个决定中，包括（尤其是我们关心的）你选择在哪个基础设施上部署你的应用。

目前，决策如下：

为了最大化收入 -> 迁移到拥有最多用户的链（如Ronin上的游戏、Solana上的投机工具）或拥有最大流动性的链（如以太坊上的核心DeFi），具体取决于您的收入模式。如果费用内部化足以抵消额外成本，则可考虑使用Appchain（应用链）。

为了最大限度地降低成本 -> 选择一个具有用户和流动性的通用链，以降低获客成本（CAC）和流动性激励支出。如果基础设施和启动成本无法带来足够收益，则应重新考虑使用Appchain。

从一个决定是否在Solana或以太坊上部署应用的角度来看，情况如下矩阵所示：

从 Solana 基金会的角度来看，Solana 已经在交易成本上具备明显的优势，并且成功利用“迷因币狂潮”（Memecoin Mania）来启动了一个核心的用户群体、交易量和流动性基础。在日活跃用户数（DAU）和交易量方面，Solana 已经超越了以太坊。接下来，在 MRMC（最大化收入，最小化成本）矩阵 中需要竞争的项目包括：RWA（现实世界资产）、稳定币、核心DeFi使用场景及流动性。

这就是为什么—— https://x.com/y2kappa/status/1825979796930834635 + https://x.com/solana/status/1837147973438030261 + https://x.com/solana/status/1800546646218158303 + https://x.com/solana/status/1851589665851380028 …等等 Breakpoint 2024 有一个完整的专题部分，专门讨论 Solana 上的 RWA 发行。

此外，保持“迷因币狂潮”的热度尽可能长时间也是至关重要的。因为这不仅带来用户和流动性，还会间接推动资金流向 Solana 的核心 DeFi 原语（基础金融工具）。

尽管如此，问题在于：在这方面与以太坊竞争非常困难。以太坊拥有多年的先发优势，并且被广泛视为最安全、最去中心化、最可靠、不可篡改且具有公信力的中立基础层。此外，以太坊的 L2（第二层） 生态系统进一步增强了其竞争力。许多企业已部署了 L2 解决方案，这为其他企业树立了安全的先例，并且 L2 允许企业对其区块空间拥有更大的控制权。

因此，问题的关键在于：Solana 是否能找到一个独特的竞争轴心，从而能够按照自己的规则与以太坊竞争？

接下来，进入文章的核心论点。

目前，100% 的用户定义优先费用都会流向验证者、搜索者以及这些实体之间的协调基础设施。而应用程序的收费仅限于交易量或前端费用，其中部分费用甚至可以被绕过。因此，每个后续应用都会为其底层协议积累大量价值，进一步强化了“胖协议”理论（Fat Protocol Thesis），并推动对执行层的持续投资。

如果 Solana 能在以太坊之前找到一种方法，在不减少节点数量和不损害地理去中心化的前提下，将这部分收入重新分配给 dapp（去中心化应用），那么 Solana 将有可能完全颠覆当前的竞争格局。

选择 Solana 而不是以太坊将成为显而易见的选择，因为这样不仅可以降低成本，获得更多用户，同时还能在未来可能实现与以太坊相等的流动性和合法性。更重要的是，在其他条件不变的情况下，你将能直接从底层协议的收入中获得显著更高的收益！

此外，Solana 一直计划通过在每个时隙（Slot）内引入多个领导者来最大限度地减少地理包容性延迟（Geographical Inclusion Latency）。然而，令人意想不到的是（据我所知），以太坊社区本身竟为他们提供了解决上述问题的方法。

https://www.paradigm.xyz/2024/06/priority-is-all-you-need 6 月 4 日 - Dan 发布了 MEV 税收的文章，其中假设严格的优先排序（即一个诚实的区块提议者），应用程序可以根据优先费用的倍数来定义某种可内部化的费用机制。

https://x.com/danrobinson/status/1820506643739615624 @MaxResnick1 提到，MCP 允许在无需许可的验证器集中进行优先级排序。

Max 加入了 Anza https://x.com/MaxResnick1/status/1866168109289160842。

尽管如今这已不再是秘密，但 SF（Solana基金会） 的计划是通过将应用程序收入作为关键竞争指标，与以太坊展开正面竞争。从目前以链上 GDP、应用程序收入奠定竞争基础，到技术上实现允许应用程序累积 MEV 收益的机制。Solana 正在利用两个关键事实来推动其竞争优势：以太坊工程开发周期较慢，以及 Solana 社区在以太坊自身尚未充分认识到其研究价值之前，就已看到了其潜力。借助这些因素，Solana 正在开辟一个全新的竞争领域，并试图在该领域主导话语权并掌控竞争节奏。

我认为，这场围绕应用收入提升的竞争，正是Solana 与以太坊之间的一场“秘密战争”，而以太坊目前并未意识到自己正身处其中。

Consensys 允许 Max 离开，并且他并未立即被以太坊基金会（EF）吸收，尽管当时他在以太坊上对 MCP（最大化链上优先级）模型的实施思路已最为成熟。

Solana 正在逐步为一场全面竞争做好准备， 他们聚焦于：应用程序收入、应用程序经济学、将应用视为企业。在 Solana 看来，基于以下逻辑，这是一种符合 MRMC（最大化收入，最小化成本）原则的选择：Solana 已拥有机构采用；交易费用更低；稳定币流动性也已在 Solana 链上逐步形成。因此，相较于部署在以太坊，将应用部署在 Solana 成为一个“显而易见”的最佳选择。他们计划利用其快速行动、研究价值识别的优势，大力推动对 dapp（去中心化应用）经济模型的根本性变革，从而打破当前 dapp 部署选择矩阵的平衡。

作为一个既受益于以太坊的流动性与合法性，又受益于 Solana 虚拟机（SVM）的人，我对这场竞争有自己的看法。但目前我尚未看到以太坊对这一举措的明确回应。

@Etherealize_io 的确在尝试利用以太坊已有的优势来扩大领先地位。然而，这并未改变 MRMC 在 dapp 部署选择中的核心权衡问题。因为，关于流动性和机构采用的竞争仍处于相对僵局（在我看来，ETH 略有优势）。然而，随着 Solana 拥抱“dapp 收入最大化”这一嵌入其技术层面的核心理念，以太坊基金会（EF）将如何回应？

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