Polymarket: Помилка оцінки принесла 40 мільйонів USD прибутку трейдеру

Нове академічне дослідження показує, що трейдери заробили понад 40 мільйонів USD майже "без ризику" завдяки використанню цінових спотворень на Polymarket, найбільшій платформі прогнозування на сьогодні, в період з 04/2024 по 04/2025.

Механізм арбітражу

• На ринку бінарних опціонів ціна "Так" + "Ні" повинна дорівнювати 1 USD (100%), але часто загальна вартість є нижчою або вищою за цей рівень → трейдер може купувати/продавати обидва боки для гарантованого прибутку.
• Крім того, пов'язані логічні ринки (, наприклад: "Трамп виграє президентські вибори" та "Республіканська партія виграє президентські вибори" ) іноді оцінюються з різницею 10–15 відсоткових пунктів, відкриваючи можливості для більш складного арбітражу.

Результат дослідження

• Дослідна група проаналізувала 86 мільйонів on-chain транзакцій на Polygon, виявивши понад 7.000 випадків mispricing, які можна виміряти.
• Більшість прибутку належить невеликій групі трейдерів, які використовують швидкі боти. Найбільш прибутковий трейдер заробив понад 2 мільйони USD, топ-10 рахунків зібрали понад 10 мільйонів USD.
• Декілька "грандіозних" випадків з прибутком майже 59.000 USD лише за одну угоду.

Причини неправильної оцінки

• Ліквідність фрагментована між кількома ринками.
• Психологія інвесторів зосереджується лише на одному питанні, ігноруючи міжринкову логіку.
• Затримка на ринку під час гарячих подій.
• Обмеження бота/маркет-мейкера ще не встигли відкоригувати ціну.

👉 Висновок: Ринок прогнозів зовсім не є "ідеальним", як очікувалося. Арбітраж все ще існує і максимально використовується ботами, перетворюючи Polymarket на "золоту жилу" для невеликої кількості професійних трейдерів.