Італійський Центральний банк закликає до правил стабільних монет ЄС: заклик до ясності та стабільності

18 вересня 2025 року Італійський Центральний банк закликав до правил ЄС щодо стейблкоїнів для подолання ризиків, пов'язаних з трансакційним випуском, як підкреслила заступник губернатора К’яра Скотті під час конференції в Римі. Цей заклик підкреслює необхідність чітких вказівок у рамках MiCA для захисту споживачів і ринків, особливо для стейблкоїнів, які можна обміняти в ЄС, але які випускаються за межами. На фоні ринку криптовалют у 3,5 трильйона доларів Італійський Центральний банк закликав до правил ЄС щодо стейблкоїнів, щоб уникнути криз ліквідності та системних загроз. Ця стаття розглядає позицію банку, виявлені ризики, запропоновані рішення, роль MiCA та можливі наслідки для криптоекосистеми.

Позиція Банку щодо міжнародних стейблкоїнів

Італійський Центральний банк закликав до правил стейблкоїнів ЄС для вирішення неоднозначностей у моделях випуску в кількох країнах, де стейблкоїни створюються в різних юрисдикціях для підвищення ліквідності та масштабованості. Скотті зазначив, що хоча ці угоди сприяють інноваціям, вони створюють юридичні, операційні та стабільнісні виклики, коли емітенти працюють за межами ЄС. Європейська комісія вважає, що діючі закони є достатніми для взаємозамінності, але ЄЦБ попереджає про прогалини, які можуть підірвати фінансову стабільність. Ця ініціатива Італійського Центрального банку щодо правил стейблкоїнів ЄС прагне нівелювати ці погляди, забезпечуючи узгоджений підхід у 27-членному блоці.

• Мультикраїнські моделі: Підвищують ліквідність, але створюють юрисдикційні ризики.
• Позиція комісії: Існуючі регуляції можуть бути достатніми.
• Проблеми ЦБ: Потенційні системні слабкості.

Визначені ризики та цитати

Скотті підкреслила, що італійський Центральний банк закликав до правил стейблкоїнів ЄС через ризики, такі як раптові вимоги про викуп від емітентів, що не належать до ЄС, що потенційно може спричинити напруженість ліквідності та вимагати передачі активів, які порушують операції. Вона зазначила: “Ця угода може підвищити глобальну ліквідність і масштабованість, але коли емітент знаходиться за межами ЄС, це створює серйозні юридичні, операційні та стабільні ризики.” Такі сценарії можуть посилити волатильність на ринку в $3.5 трильйона, впливаючи на довіру користувачів та міжкордонні потоки.

• Ризики ліквідності: Вилучення не з ЄС ускладнюють операції.
• Цитата: Скотті про "серйозні юридичні, операційні та стабільні ризики."
• Системний вплив: Потенційні ринкові збурення.

Запропоновані рішення та структура

Щоб вирішити ці питання, Італійський Центральний банк закликав до правил стейблкоїнів ЄС через нове законодавство або встановлення стандартів для уточнення процесів викупу та обов'язків емітентів. Це включає обов'язкову прозорість щодо резервів та плани надзвичайних ситуацій для трансакцій через кордон. Згідно з MiCA, стейблкоїни класифікуються як електронні гроші токени (EMTs), але в рамках відсутні специфікації для зовнішніх емітентів. Італія виступає за своєчасні оновлення MiCA, сприяючи інноваціям та приоритизуючи стабільність.

• Рішення: Законодавство для ясності викупу та резервів.
• Роль MiCA: Класифікує стейблкоїни як EMT.
• Адвокація: Гармонізовані стандарти ЄС.

Ширші ринкові наслідки

Італійський Центральний банк закликав, що правила стейблкоїнів ЄС можуть вплинути на ринок криптовалют обсягом $3.5 трильйона, сприяючи довірі до стейблкоїнів, які мають $170 мільярдів в обігу. Чіткі правила можуть прискорити впровадження в платежах та DeFi, але затримки можуть підвищити ризики від емітентів, таких як Tether. Для інвесторів це сигналізує про зрілість регуляторного середовища, що балансує зростання з запобіжними заходами.

• Circulation стейблкоїн: $170 мільярдів в глобальному масштабі.
• Зростання прийняття: У платежах та DeFi.
• Інвесторська нотатка: Дозрілі регуляції для безпечнішої участі.

Остаточні висновки

Італійський Центральний банк закликав до правил стейблкоїнів ЄС 18 вересня 2025 року, щоб зменшити міжкордонні ризики відповідно до MiCA, оскільки Скотті попередив про загрози стабільності з боку зовнішніх емітентів. У ринку обсягом $3.5 трильйона цей заклик сприяє інноваціям із заходами безпеки. Щоб отримати дієві поради, перегляньте оновлення MiCA та диверсифікуйте експозицію стейблкоїнів. Слідкуйте за відповідями ЄЦБ та Комісії щодо прогресу за закликами Італійського Центрального банку до правил стейблкоїнів ЄС.