Огляд нових проєктів DeFi OG: засновник Curve створює BTC пул, Андре Кроньє планує побудувати універсальну біржу

Два нові проєкти від ветеранів DeFi, присвячені вирішенню проблем ліквідності в ланцюжку та впровадженню інноваційних торгових та інвестиційних механізмів. Ця стаття взята зі статті, написаної Ешем, зіставленої, скомпільованої та написаної TechFlow. (Синопсис: Амбіції чотирьох центів: як DeFi підриває ринок стейблкоїнів за допомогою вертикальної інтеграції) (Передісторію додано: Віталік Нова стаття: DeFi з низьким ризиком для Ethereum те саме, що пошук для Google) @newmichwill, засновник Curve Finance, запускає @yieldbasis, платформу ліквідності Bitcoin AMM без непостійних втрат (глибока примітка: IL, непостійний збиток, означає, коли ви виступаєте в якості постачальника ліквідності. АММ можуть зазнавати збитків при наданні коштів у порівнянні з простим утриманням цих токенів); Тим часом засновник @yearnfi, бог DeFi @AndreCronjeTech, створює @flyingtulip, уніфікований AMM+CLOB (Deep Tide Note: Automated Market Maker + Central Limit Order Book, AMM забезпечує безперервну ліквідність та автоматизоване ціноутворення, CLOB забезпечує більш точне виявлення цін та виконання ордерів на біржах). Дві різні спроби вирішити одну і ту ж проблему - як змусити ончейн ліквідність дійсно працювати: Yield Basis ($YB): Curve-native AMM, який усуває непостійні втрати постачальників ліквідності BTC завдяки постійному пулу ліквідності BTC-crvUSD з постійним кредитним плечем 2x (вартість LP підтримується за допомогою BTC 1:1 при отриманні комісій за транзакції). Користувачі можуть карбувати ybBTC (Yield BTC). Flying Tulip ($FT): єдина біржа в ланцюжку (включаючи спот, кредитування, безстрокові контракти, опціони та структурований дохід), гібридна архітектура AMM+CLOB, заснована на обізнаності про волатильність, механізм кредитування з урахуванням прослизання та ftUSD (еквівалент долара, нейтральний до Delta) як основа стимулів. Базис прибутковості Традиційні AMM дозволяють постачальникам ліквідності BTC продавати, коли ціни зростають, або купувати, коли ціни падають (√p exposure, deep tide note: ринкова експозиція вимірюється в квадратних коренях ціни), що призводить до непостійних збитків, які часто перевищують комісію, отриману за надання ліквідності. Конкретний механізм Yield Basis буде детально описаний пізніше, але суть така: користувачі вносять BTC на платформу, а протокол позичає еквівалентну кількість crvUSD для формування пулу ліквідності 50/50 BTC-crvUSD Curve, який працює з 2-кратним складним кредитним плечем. AMM і віртуальний пул з кредитним плечем підтримуватимуть борг у розмірі приблизно 50% від вартості пулу ліквідності; Арбітражери отримують прибуток, підтримуючи постійне кредитне плече. Це дозволяє лінійно змінюватися вартості пулу ліквідності з BTC, отримуючи при цьому комісію за транзакції. Постачальники ліквідності володіють ybBTC, токеном отримання BTC на основі доходу, який автоматично обчислює комісію за транзакції, деноміновану в BTC. Платформа також пропонує $YB токенів управління, які можна заблокувати у veYB для голосування (наприклад, вибір розподілу винагороди в пулі ліквідності). Yield Basis в першу чергу призначений для власників BTC, які хочуть випускати продуктивні BTC і заробляти комісію в протоколах, які вирішують проблему непостійних втрат. Літаючий тюльпан Користувацький досвід і налаштування ризиків традиційних децентралізованих бірж (DEX) часто є статичними. Flying Tulip має на меті об'єднати інструменти централізованого біржового рівня (CEX) у ланцюг шляхом коригування кривої AMM для волатильності та коригування співвідношення позик до вартості (LTV) кредитів на основі фактичної ефективності/прослизання. Його AMM регулює кривизну відповідно до виміряної волатильності (EWMA) – тобто вирівнювання (близьке до нормальної суми) з меншою волатильністю, щоб зменшити прослизання та непостійні збитки; Він більш продуктивний у разі великих коливань, щоб уникнути виснаження ліквідності. Позиції пулу нейтральної ліквідності Delta з токенізованими токенами ftUSD генеруються та використовуються для механізмів стимулювання та програм ліквідності. Токени платформи $FT можуть використовуватися для викупу доходу, заохочень і програм ліквідності. Flying Tulip — це супердодаток DeFi: біржа, яка одночасно підтримує спотові, кредитні, безстрокові контракти та опціони. Якість виконання залежить від точних сигналів волатильності/удару та надійного контролю ризиків у стресових умовах. Ці два проекти спрямовані вперед на Yield Basis, яка хоче стати платформою для ліквідності BTC; Flying Tulip, з іншого боку, прагне стати платформою для всіх нативних транзакцій у мережі. У нинішню епоху, коли децентралізована біржа з безстроковим контрактом (Perp DEX) є мейнстрімом, запуск Flying Tulip здається своєчасним. Відверто кажучи, якщо він покаже найкраще виконання, Flying Tulip може навіть направити майбутній трафік BTC у пул, схожий на YB. Якщо базис прибутковості буде успішно впроваджено, ybBTC може стати примітивом "stETH" Bitcoin: експозиція BTC + постачальники ліквідності (LP) комісії за транзакції без непостійних втрат. Flying Tulip має потенціал для запуску свого інтеграційного стека, надаючи користувачам доступ до інструментів рівня 019283746574839201 на централізованих біржах; Спробуйте «універсальну угоду, що охоплює всі DeFi». Хоча ми з обережним оптимізмом дивимося на ці два проекти, важливо зазначити, що проекти цих ветеранів-засновників і топових команд залишаються неперевіреними, і засновникам доводиться жонглювати розробкою інших протоколів, таких як Curve і Sonic. Наведена вище картина складена Deep Tide TechFlow наступним чином: Пов'язані звіти Розуміння Пендла та Бороса: перетворення ставок фінансування на деривативи DeFi Xiaobai Starter Guide (2): Як офісні працівники за межами кола стабільно заробляють стабільні монети 10% річних? Як RWA може допомогти DeFi пробити просторові стіни? Нехай криптовалюти йдуть у зовнішнє коло (інвентаризація нових проектів DeFi ORG: засновник Curve будує пул BTC, Андре Кроньє хоче побудувати універсальну біржу" Ця стаття вперше була опублікована в статті BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну".