Суд США відхилив справу, оголосивши, що NFT BAYC та ApeCoin не є цінними паперами.

Суддя Фернандо М. Ольгін ухвалив, що BAYC NFT та ApeCoin не відповідають критеріям тесту Хоуі для цінних паперів.

Суд не виявив спільного підприємства або очікування прибутку, що пов'язує Yuga Labs та тримачів NFT.

Рішення звужує контроль SEC і встановлює прецедент для NFT проектів, які рекламуються як цифрові колекційні предмети.

Федеральний суд США ухвалив рішення, що NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC) та ApeCoin не є цінними паперами. Рішення, оголошене суддею Фернандо М. Ольгвіном у Каліфорнії, відхилило тривалу позовну заяву, подану проти Yuga Labs, компанії, що стоїть за колекцією NFT. Справа, вперше подана у 2022 році, звинуватила Yuga у продажу незареєстрованих цінних паперів та введенні в оману покупців щодо майбутніх прибутків.

Згідно з доповіддю Finance Feeds, суддя Ольгін зазначив, що позивачі не змогли довести, що активи відповідають юридичним стандартам тесту Хоуі. Цей тест використовується Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) для визначення, чи є транзакція інвестиційним контрактом. Згідно з рішенням, NFT BAYC та ApeCoin не задовольнили три необхідні елементи: інвестиційний намір, спільне підприємство та очікування прибутку, пов'язане з зусиллями інших.

Не знайдено спільного підприємства або очікування прибутку

Суд встановив, що Yuga Labs не створила спільну фінансову структуру, що пов'язує власників NFT і компанію. Інвестори сплатили одноразовий збір за виготовлення своїх NFT, відокремлюючи своє право власності від подальшої діяльності Yuga. Адвокат Білл Х'юз з Consensys пояснив, що ця модель оплати зробила NFT незалежними від фінансових показників Yuga.

Суддя Ольгін додав, що загальні зауваження щодо цін на NFT або обсягу ринку не були достатніми для доведення очікування прибутку. Він написав, що коментарі щодо внутрішньої або ринкової вартості автоматично не перетворювали ці активи на інвестиційні продукти. Без чітких обіцянок майбутніх доходів NFT функціонували як споживчі товари, а не цінні папери.

Правові наслідки регулювання NFT

Це рішення є ще однією юридичною віхою, що обмежує повноваження SEC над ринками NFT. Судові інстанції США постійно стверджують, що цифрові колекційні предмети, що рекламуються як споживчі, а не інвестиції, не підпадають під законодавство про цінні папери. Це рішення підкреслює необхідність наявності чітких доказів маркетингу, заснованого на прибутку, при застосуванні норм законодавства про цінні папери до NFT.

Для регуляторів і позивачів справа підкреслює складність доведення інвестиційного наміру в децентралізованих цифрових екосистемах. Суд підтвердив, що NFT проекти, які акцентують увагу на доступі, членстві або культурній цінності, відрізняються від традиційних фінансових інструментів. Як наслідок, багато колекцій NFT можуть продовжувати свою діяльність без підпорядкування тим самим вимогам реєстрації, що і для цінних паперів. Yuga Labs, заснована в 2021 році, стала відомим ім'ям у світі цифрових колекцій. Її колекція BAYC перетворилася на один з найбільш впізнаваних NFT брендів у світі. Рішення суду усуває одну з найбільш значних юридичних проблем, з якими стикається компанія. Це рішення також надає юридичну ясність для інших емітентів NFT. Воно встановлює прецедент, який вказує на те, що якщо проекти явно не просувають фінансові доходи, вони залишаються поза класифікацією цінних паперів відповідно до законодавства США.