KGEN випуск токена в перший день велике дамп 53%! 4350 мільйонів доларів фінансування не змогло зупинити продаж.

Гаманець Binance через платформу Alpha провів аірдроп 54,200 монет KGEN для користувачів, що позначає важливу віху для Kratos Gamer Network в екосистемі Binance. Однак, в перший день випуску токена KGEN ринок зазнав великого дампу, ціна впала з пікового значення 0.636 доларів на 53% до закриття на рівні 0.26 доларів. Станом на 10 жовтня, ціна KGEN продовжує падіння, наразі становить 0.1521 доларів.

Аналізатори зазначають, що розблокування 199 мільйонів токенів (20% від загальної пропозиції) та короткострокові продажі отримувачів аірдропу є основними причинами великого дампу KGEN. Незважаючи на те, що проєкт отримав підтримку від провідних установ, таких як Jump Crypto, Accel і Prosus Ventures з фінансуванням у 43,5 мільйона доларів, інноваційний дизайн подвійної токен-моделі та «гравець доказу» все ще не змогли пом'якшити волатильність у перший день випуску.

KGEN випуск токена в перший день: з 0.636 доларів до 0.1520 доларів

!

（джерело: CoinMarketCap）

7 жовтня 2025 року основний корисний токен Kratos Gamer Network (KGeN) $KGEN офіційно запустився на платформі Binance Alpha, однак цей проект Web3 ігор, на який покладали великі надії, зазнав катастрофічного випуску. Ціна токена KGEN у день його випуску впала на 53% за 24 години, з початкової позначки 0,636 долара до закриття на рівні 0,26 долара, що завдало серйозного удару ринковій впевненості.

Станом на 10 жовтня, ціна KGEN продовжує падіння, наразі становить 0.1521 доларів.

· Аналіз даних за падінням

Цей Аірдроп був оголошений 7 жовтня, кваліфіковані користувачі можуть отримати до 100 $KGEN Токенів через Alpha бали, заробивши 190-210 Alpha балів протягом 24 годин. Гаманець Binance додатково розподілив 54,200 KGEN Токенів користувачам, які взяли участь у KGEN Аірдропі, що повинно було стати позитивною ринковою подією, але несподівано стало причиною великого дампу KGEN.

Аналітики пов'язують це велике дамп з випуском близько 1,99 мільйона токенів у формі не заблокованого обігу (UCS), що становить близько 20% від загального обсягу. Такий масовий удар постачання у поєднанні з тиском на продаж від отримувачів аірдропу, які прагнуть короткострокового прибутку, створив ідеальну бурю падіння. Ще гірше, що команда проєкту не забезпечила своєчасного оновлення продукту або комунікацій стратегії, що ще більше посилило невизначеність і панічні настрої на ринку.

· Колапс ринкових емоцій

KGEN велике дамп не лише відображає дисбаланс попиту та пропозиції на технічному рівні, а й виявляє крихкість довіри інвесторів. Незважаючи на те, що KGeN має 38,9 мільйона перевірених користувачів та 2,275 мільйона доларів США резервів, ці дані повністю втратили свою переконливість у хаосі першого дня випуску. Для багатьох отримувачів аірдропів безкоштовно отримані токени стали раціональним вибором для миттєвого зняття після виходу на платформу, ця узгоджена продажна поведінка сформувала самопідсилювальну спіраль падіння.

На основі токеноміки та впливу Binance Alpha, аналітики попередньо прогнозують, що ціна KGEN у короткостроковій перспективі буде в межах від 0.10 до 0.25 доларів. Це означає, що з урахуванням ціни випуску 0.636 доларів, вартість токена може скоротитися до 84%. У середньостроковій перспективі, якщо прийняття та програми повернення коштів прискоряться, ціна може зрости до 0.80 - 1.20 доларів, однак реалізація цього оптимістичного сценарію потребує від проєкту демонстрації сильної виконавчої спроможності та здатності до комунікації на ринку.

платформа Alpha Аірдроп механізм: структуровані стимули важко протистояти великій дамп

Цей аірдроп слідує двотокенній моделі проєкту, включаючи токени винагороди до запуску (rKGEN) та основний утилітарний токен ($KGEN), що має на меті стимулювати ранніх учасників та довгострокову участь в екосистемі. Однак, незважаючи на структуровані механізми стимулювання аірдропа, ці дизайни виявляються безсилими перед випробуваннями реального ринку.

· Теорія та реальність подвійної токен-моделі

Ця платформа має загальний обсяг випуску 10 мільярдів $KGEN Токенів, з яких 20% розподіляється у вигляді rKGEN для ранніх користувачів, rKGEN буде конвертовано у співвідношенні 1:1 у $KGEN під час події генерування токенів (TGE). Теоретично, цей дизайн повинен забезпечити баланс між ліквідністю і утриманням, оскільки користувачам потрібно стейкати токени rKGEN (які не можуть бути переведені до TGE) і брати участь у сезонних заходах «K-Drop» для отримання додаткових винагород.

Цей ігровий підхід спрямований на сприяння безперервній участі, але стикається з серйозними викликами у зменшенні ранніх розпродажів. Отримувачі аірдропу стикаються з простою матрицею рішень: тримати токени з невизначеною майбутньою вартістю або негайно реалізувати заблоковані доходи. В умовах, коли команда проєкту не надала чіткої розповіді про вартість та оновлення дорожньої карти, більшість людей обрала останнє.

· Аірдроп стратегії провал

Провал випуску токена KGEN виявив кілька системних проблем у стратегії аірдропів поточних Web3 проектів. По-перше, занадто високий початковий обіг (20%) значно перевищує ринкову здатність, особливо для нового проекту, який тільки-но запустився. По-друге, несумісність стимулів між отримувачами аірдропів та довгостроковими власниками, перші не мають мотивації тримати токени. По-третє, відсутність комунікації з боку проекту в критичні моменти посилила ринкову паніку.

Однак, дизайн механізму аірдропу заслуговує на схвалення. Користувачі повинні довести свою участь через систему балів Alpha, і це порогове значення теоретично може відфільтрувати більш якісних членів спільноти. Але проблема в тому, що навіть «якісні» отримувачі, стикаючись з можливостями ліквідності, все ще ухилятимуться до пріоритетної реалізації.

1.99 мільйонів Токенів розблоковано: постачання шоку викликало паніку на ринку

Основною причиною великого дампу KGEN стало раптове збільшення обсягу постачання. Випуск 1,99 мільярда Токенів еквівалентний введенню величезного тиску продажу на новому ринку, тоді як сила купівельного попиту далеко не достатня, щоб поглинути це постачання.

· Математична проблема токеноміки

З чисто з точки зору попиту та пропозиції, припустимо, що початкова оціночна вартість KGEN на ринку становить 0,636 долара, 199 мільйонів токенів означає, що потрібно близько 127 мільйонів доларів купівельної сили, щоб підтримувати ціну. Однак у новому проекті ця цифра явно є занадто оптимістичною. Фактична ситуація така, що більшість отримувачів аірдропу стали продавцями, а покупцями в основному були спекулянти та кілька прихильників, які вірять у довгострокову вартість проекту.

Коли кількість продавців значно перевищує кількість покупців, ціна природним чином швидко шукає нову рівновагу. З 0,636 долара вона впала до 0,26 долара, ринок насправді говорить нам, що при поточному рівні пропозиції справжня ринкова ціна ліквідації KGEN становить приблизно 40% від початкової оцінки. Це не лише корекція ціни токена, а й покарання для проекту за надмірну впевненість.

· Відсутність управління ліквідністю

Очевидно, що команда проекту недооцінила важливість управління ліквідністю. У традиційних фінансових ринках IPO зазвичай використовують різні методи для стабілізації цін, такі як період блокування, підтримка маркет-мейкерів, поетапне розподілення тощо. Проте, випуск KGEN токена, здається, не має цих механізмів захисту, або ж ці механізми є занадто слабкими.

Цей проект з резервами в 22,75 мільйона доларів теоретично може бути використаний для стабілізаційних операцій на ринку, але ми не бачили жодних очевидних заходів втручання з боку проекту під час великого дампу цін. Така пасивна позиція може бути зумовлена юридичними чи регуляторними побоюваннями, а також може бути стратегічним вибором, але в будь-якому випадку це поглиблює підозри ринку щодо управлінських здібностей проекту.

Подвійна токен-модель та PoG-двигун: бачення Kratos Gamer Network

Хоча велике дамп KGEN є розчаруванням, технічне бачення Kratos Gamer Network все ще заслуговує на увагу. Токен KGEN є частиною проекту KGeN, який має на меті інтеграцію систем Web2 та Web3 для спрощення процесу отримання користувачами глобальних додатків.

· Інновація двигуна підтвердження гравця (PoG)

Його основний механізм «Програма підтвердження гравців» (PoG) використовує понад 90 ончейнових характеристик гравців для створення перевірної цифрової ідентичності, що дозволяє реалізувати децентралізовану репутаційну систему та ігрову модель розподілу. Основою KGeN є двигун PoG, конфіденційна система ідентифікації та репутації, яка наразі агрегувала понад 876 мільйонів характеристик з участі реальних користувачів та комерційних сигналів.

PoG фреймворк підтримує кілька продуктів:

1. Перевірене отримання користувачів (Verified UA) досягається за допомогою біометричної прив'язки, що забезпечує високоякісний ріст користувачів і ефективно зменшує витрати на залучення клієнтів.

2、онлайн система лояльності через програмовані винагороди підвищує утримання користувачів, надаючи проектним сторонам більш точні інструменти для управління користувачами.

3. Децентралізована комерційна платформа K-Store допомагає додаткам активувати цільових користувачів та винагороджувати дії, які можуть створити цінність, знижуючи витрати на залучення користувачів (CAC) та підвищуючи життєву цінність користувача (LTV), повертаючи цінність користувачам.

Маркетингове позиціонування Web2/Web3

Член ради директорів KGeN Маніш Агарвал заявив: «KGeN вирішив найосновніше питання зростання споживачів: проблему довіри. Шляхом перевірки реальних користувачів і перетворення репутації в актив, ми створюємо ефективний і масштабований канал для AI, DeFi, ігор та споживчих застосунків.»

Привабливість цього бачення полягає в тому, що воно намагається вирішити одну з найбільших проблем, з якими стикаються додатки Web3: як ідентифікувати справжніх користувачів у середовищі, наповненому ботами та фальшивими даними. Якщо система PoG зможе ефективно працювати, вона надасть розробникам рівень розподілу, здатний ефективно протистояти ботам, одночасно дозволяючи користувачам заробляти, вкладаючи час, навички та соціальні мережі.

Член правління KGeN Ішанк Гупта зазначив: «Ми створили KGeN з наміром „партнерство на першому місці, угода як рушій“: вхідними даними є перевірені користувачі, а вихідними — вимірювані результати. Використовуючи движок PoG як опору репутації, партнери можуть отримувати, утримувати та винагороджувати точних користувачів, при цьому дозволяючи цим користувачам переносити та передавати свою цінність в відкритому інтернеті.»

Ці компоненти спільно діють, що дозволяє стартапам у сфері ШІ отримувати високоякісні людські сигнали, DeFi протоколам досягати перевірених трейдерів, іграм залучати гравців з високим рівнем утримання, а брендам Web2 будувати екосистеми лояльності, багаті на дані та перевіряємі, все це має характеристики ончейн доказів та синергії доходів.

4350 мільйонів доларів фінансування підтримка: чому топові інститути впевнені в KGeN

Хоча випуск токена KGEN зазнав великого провалу, все ж вражає склад організацій, що стоять за проектом. Після недавніх кількох раундів стратегічного фінансування та глобальної промоції його розподілу, бізнесу та лояльності, KGeN вже зібрав 43,5 мільйона доларів.

· Склад інвесторів та інвестиційна логіка

Цей раунд фінансування в 13,5 мільйона доларів США залучили Jump Crypto, Accel та Prosus Ventures. Раніше KGeN завершила раунд початкового фінансування в 20 мільйонів доларів США у січні 2023 року та раунд фінансування екосистеми в 10 мільйонів доларів США у листопаді 2024 року. Цей раунд фінансування відбувається в той час, коли компанія розширює свої угоди, бізнес-стек та інфраструктуру лояльності на більше ніж 60 країн по всьому світу.

Головний інвестиційний директор Jump Crypto Сурабх Шарма заявив: «KGeN перетворить те, що раніше було лише витратною статтею, на систему обліку, за яку можна нести відповідальність. Поєднання „перевірених користувачів, доказів на основі блокчейну та реального доходу“ надає цій угоді можливість забезпечити потужну підтримку для нового припливу AI та DeFi застосувань.»

Партнер Accel Пратік Агарвал заявив: «KGeN вирішив одну з найосновніших проблем споживчих додатків у цифровому зростанні: як ефективно ідентифікувати та залучити перевірених користувачів, які справді можуть створити цінність. Їхня база даних, побудована на сертифікованих користувачах і переносимій репутації, значно розширила кордони корисності протоколу / платформи на декілька вертикальних ринків. Річний дохід досяг 48,3 мільйона доларів, при цьому було створено абсолютно нову категорію VeriFi, що є надзвичайним досягненням.»

· Підтримка фундаментальних даних

З точки зору фундаментальних показників, дані KGeN дійсно вражаючі. З моменту запуску KGeN виріс до лідера у сфері верифікованого розподілу в регіоні «Глобальний Південь», його мережа налічує 38,9 мільйонів користувачів протоколу, 6,14 мільйонів активних користувачів на місяць і 780 тисяч активних користувачів на день, а також встановив партнерство з більш ніж 200 партнерами в сферах AI, DeFi, ігор та бізнесу. Річний дохід компанії досяг 48,3 мільйона доларів, а команда складається з 95 осіб, які працюють у різних регіонах.

Керівник Prosus Ventures Джейме Квек заявив: «KGeN знаходиться на перетині ігор, блокчейну та штучного інтелекту, відкриваючи унікальну ринкову позицію завдяки реалізації масштабованого та перевіреного взаємодії користувачів в ланцюгу. Завдяки 38,9 мільйонам користувачів, 6,14 мільйона активних користувачів на місяць і 48,3 мільйона доларів США річного доходу, KGeN надає підтверджене залучення користувачів, програми лояльності в ланцюгу та децентралізовані магазини через свою репутаційну систему PoG та глобальну мережу спільноти, яка охоплює більше 60 країн.

Ці дані свідчать про те, що KGeN не є концептуальним проектом, який існує лише на папері, а є комерційною сутністю, яка вже перебуває в експлуатації та генерує реальний дохід. Річний дохід у 48,3 мільйона доларів США означає, що проект уже знайшов життєздатну бізнес-модель, що є особливо рідкісним у світі Web3, переповненому «історіями».

Попередження про дисбаланс токеноміки: Виклики випуску Web3 ігор

KGEN Аірдроп та подальший рух цін підкреслюють більш широкі виклики, з якими стикається випуск токенів Web3 ігор. Незважаючи на зростаючу популярність структурованих стимулів та двохтокенних моделей, їхній успіх залежить від прозорої комунікації, стратегічного розподілу токенів та виконання після випуску.

· Загальні проблеми проектів Web3

Цей реліз підкреслює виклики, з якими стикаються токени Web3 ігор: без прозорого спілкування та виконання стратегій, покладаючись лише на структуровані стимулюючі заходи, не можна зменшити волатильність. Ця подія виявила кілька системних проблем. По-перше, це розрив між дизайном токеноміки та витривалістю ринку. Багато проєктів під час розробки плану розподілу токенів надто ідеалізують, не враховуючи достатньо тиск на продаж на реальному ринку.

По-друге, відсутня стратегія комунікації. Через брак чітких оновлень про проєкт або ясності токеноміки, ринкова невизначеність все ще існує. Під час великого дампу цілковита мовчанка з боку проєкту призвела до ще глибшої паніки на ринку, тоді як своєчасна реакція та прозоре розкриття інформації могли б стабілізувати частину довіри інвесторів.

Третє - це короткострокова орієнтація механізму стимулювання. Аірдроп мав би бути інструментом для відбору та винагороди вірних членів спільноти, але на практиці він часто приваблює «шершака» та короткострокових спекулянтів. Як спроектувати механізм, який насправді зможе виявити та винагородити довгострокових учасників, є питанням, над яким потрібно подумати всій галузі.

· Попередження для інвесторів

Для інвесторів цей інцидент підкреслює важливість ретельного аналізу токеноміки, управління ліквідністю та графіків проекту при оцінці нових криптоактивів. Навіть якщо проект має відмінну технологію, потужну інституційну підтримку та значну базу користувачів, неналежна стратегія випуску токенів все ще може призвести до катастрофічних цінових результатів.

Інвестори повинні звернути увагу на кілька ключових показників: чи є початкова пропорція обігу розумною (зазвичай нижче 10% є здоровим), чи є підтримка маркет-мейкерів, умови блокування команди та ранніх інвесторів, здатність проекту реагувати на коливання цін, а також реальна участь спільноти, а не фальшиві цифри користувачів.

KGeN допомагає AI стартапам отримувати високоякісні людські сигнали, DeFi протоколи досягають перевірених трейдерів, ігри залучають гравців з високим рівнем утримання, а Web2 бренди створюють перевірені екосистеми лояльності, одночасно дозволяючи користувачам монетизувати свою репутацію в відкритому інтернеті. Це бачення є прекрасним, але для його реалізації потрібні не лише технологічні інновації, але й більш зрілі ринкові стратегії та більш відповідальне управління токенами.