S&P присвоїв MicroStrategy кредитний рейтинг «B- сміттєвий борг» з чотирьох причин.

Рейтингове агентство S&P Global Ratings присвоїло компанії Strategy (MicroStrategy) кредитний рейтинг B-, в основному через чотири причини, але все ж таки надало стабільний прогноз. (Передісторія: MicroStrategy минулого тижня не збільшила свої активи в Біткойні; Сейлор: прибуток у 9 мільярдів доларів нагадує нам про HODL) (Додаткова інформація: обсяг Біткойнів MicroStrategy “підходить до рівня готівки Amazon”, а думка про девальвацію долара входить в корпоративну діяльність) S&P Global Ratings (Standard & Poor's) вперше видала офіційний рейтинг компанії Strategy (MicroStrategy), яка використовує Біткойн як основний резервний актив, віднісши компанію до категорії спекулятивних облігацій з рейтингом B-, але з стабільним прогнозом. “B-” визначено на основі чотирьох причин. S&P вказує на чотири основні проблеми в звіті. По-перше, компанія володіє 640,808 Біткойнів, і баланс активів і зобов'язань тісно пов'язаний з коливаннями цін. По-друге, борг компанії номінований в доларах; якщо ціна Біткойна різко впаде, швидкість реалізації та ліквідність в доларах можуть бути недостатніми. По-третє, рейтингове агентство вважає коливання Біткойна чинником, що знижує капітальну спроможність, що призводить до дефіциту капіталу з урахуванням ризику. Нарешті, грошовий потік від програмного забезпечення компанії обмежений, що ускладнює забезпечення буферу для великої кількості активів. S&P зазначає, що якщо ліквідність в доларах покращиться та структура боргу стане більш збалансованою, рейтинг може бути підвищено; навпаки, різкі ринкові тиски можуть спровокувати примусову ліквідацію та привести до зниження рейтингу. Облігації з рейтингом B- означають, що рейтингове агентство вважає, що емітент облігацій має можливість погасити борг, але його здатність погасити борг у майбутньому дуже слабка; якщо загальна економіка або власна діяльність компанії зазнають негативних змін, ризик дефолту значно зросте. Вони класифікуються як спекулятивні або сміттєві облігації. Оцінка “B-” для MicroStrategy вказує на те, що традиційні інститути мають однакові побоювання щодо нових моделей бізнесу в криптоіндустрії. Для всіх компаній, які мають Біткойн як базовий актив, у майбутньому підтримка високої ліквідності в доларах, диверсифікація доходів і ретельне управління термінами боргу стануть необхідними умовами для поліпшення рейтингу. Реакція ринку: ціни незначно підвищилися Незважаючи на те, що компанії присвоєно ярлик сміттєвих облігацій, в день оголошення новини акції MicroStrategy зросли на 2,27%. Деякі інвестори вважають, що S&P, використовуючи традиційні моделі, можливо, недооцінює довгостроковий потенціал Біткойна; інші розглядають цей рейтинг як позитивний сигнал, оскільки він повертає високо невизначену категорію активів до порівнянних кредитних рамок. Наступна зупинка: інтеграція, регулювання та конкуренція На точці стиску перевернутої піраміди рейтинг S&P для MicroStrategy відкриває обмеження і надає дорожню карту. Для інвесторів ярлик сміттєвих облігацій не обов'язково означає відмову, а швидше нагадує, що процентні ставки, ліквідність і коливання цін домінуватимуть у кривій доходності. Для крипто-компаній, які прагнуть отримати вищі оцінки на Уолл-стріт, відповідь вже написана в примітках до рейтингу: посилення ліквідності, диверсифікація доходів, зниження чутливості до цін. Це переплетення традиційних фінансів і криптоактивів тільки починає входити в глибокі води, ризики та можливості одночасно розширюються. Пов'язані звіти: Інвестиції MicroStrategy в Біткойн “перевершують” дохідність семи гігантів американського ринку акцій, Майкл Сейлор: дохідність BTC досягає 100,5%. Інтерв'ю з генеральним директором BNC Девідом: розкриває історію BNB-версії MicroStrategy. Біткойн перевищує 110 000 доларів"; MicroStrategy знову інвестує 450 мільйонів доларів, збільшуючи активи на 4048 BTC, загальний обсяг активів досягає 636 000 монет. “Standard & Poor's присвоює MicroStrategy рейтинг “B- сміттєвих облігацій” через ці чотири причини”. Ця стаття вперше була опублікована в BlockTempo “Блок Темпо - найбільш впливове новинне медіа в сфері блокчейн”.