Шифрувальна промисловість отримала потужну сприятливу інформацію! Федеральна резервна система (ФРС) планує відкрити "стиснутий" акаунт для Circle та Stripe.

За повідомленням Bloomberg, Федеральна резервна система (ФРС) розглядає пропозицію, що має далекосяжні наслідки: шляхом створення “схудлих” акаунтів (skinny master accounts) надати таким фінансовим технологічним гігантам, як Circle, Stripe, прямий доступ до основної платіжної інфраструктури центрального банку. Ці акаунти виключать відсотки, можливості овердрафту та позики через дисконтне вікно, але все ж дозволять обраним фінансовим технологічним компаніям безпосередньо підключатися до платіжної системи ФРС. Цей крок зробить фінансові технології все більше схожими на регульовані банки, але в той же час означає, що багато банків-партнерів, які виконують функції постачальників фінансових технологій, втратять важливе джерело доходу. Це дослідження ФРС вважається вагомим сигналом у сфері криптоактивів і фінансових технологій.

Федеральна резервна система (ФРС)重划金融系统边界：Fintech або може отримати “банківські привілеї”

У разі потенційно глибокої зміни, Федеральна резервна система (ФРС) оцінює, чи слід перерозмежувати межі фінансової системи США. Наразі розглядається пропозиція, яка має на меті надати таким фінансовим технологічним гігантам, як Circle Internet Group Inc. та Stripe Inc., прямий доступ до основної платіжної інфраструктури центрального банку — цей привілей історично належав лише комерційним банкам.

Член ради Федеральної резервної системи (ФРС) Крістофер Уоллер попросив співробітників дослідити можливість створення так званих “стислих” основних акаунтів для юридично кваліфікованих суб'єктів. Ці акаунти є спрощеними версіями основних акаунтів, які банки використовують для переказу трильйонів доларів через систему Федеральної резервної системи (ФРС). Акаунти виключатимуть потенційні обмеження, такі як отримання відсотків, можливість перевищення кредиту та позики через дисконтне вікно, але все ще нададуть обраним Fintech компаніям прямий доступ до основи системи Федеральної резервної системи (ФРС). Колишній головний аналітик з інноваційної політики ради Федеральної резервної системи (ФРС) Роман Голдштейн прокоментував: “Він намагається забезпечити цим новим типам ліцензованих установ доступ до платіжної системи, уникаючи при цьому того, щоб Федеральна резервна система (ФРС) не брала на себе відповідальність за їх порятунок, прямо чи опосередковано.”

значне поліпшення для Fintech: зниження витрат та ризиків

Для компаній, таких як емітент стабільної монети Circle, значення “позбавлення” основного акаунта є величезним. Це означає, що вони можуть безпосередньо зберігати резерви клієнтів у Федеральній резервній системі (ФРС) і управляти грошовими потоками, не покладаючись на комерційні банки в якості посередників.

• Зниження витрат та ризиків: Ця трансформація може ефективно знизити витрати, зменшити ризики контрагентів та забезпечити більш суворий контроль за фінансами.
• Відображення нової реальності: Член ради Уоллер на засіданні 21 жовтня заявив, що платіжні моделі та типи постачальників зазнали значних змін за останні роки, і нова модель платіжних акаунтів може краще відобразити цю нову реальність. Варто зазначити, що Уоллер є одним з п'яти кандидатів на заміщення чинного голови Федеральної резервної системи (ФРС) Джерома Пауела.

Спонсорська банківська модель прибутку стикається з викликами

Цей крок Федеральної резервної системи (ФРС) вплине не лише на саму інфраструктуру платежів. Банк-спонсор, який протягом тривалого часу заробляв, виконуючи роль постачальника технологій для фінансових компаній, ризикує втратити ключові джерела доходу.

Goldstein зазначає: “Багато моделей бізнесу спонсорських банків в основному виконують роль 'вартових' платіжних систем. Завдяки цим 'зменшеним' основним рахункам, Fintech більше не потрібно проходити через цих 'вартових'.” Проте послуги, що надаються спонсорськими банками, не обмежуються лише транзакційними, вони також забезпечують відповідну інфраструктуру, включаючи моніторинг протидії відмиванню грошей та регулювання рахунків. Якщо Fintech вирішить працювати незалежно, їм потрібно буде відтворити або передати ці функції на аутсорсинг. Незважаючи на це, цей захід Федеральної резервної системи (ФРС) знаменує тихий, але надзвичайно важливий поворот: в той час як бізнес-моделі Fintech швидко наближаються до моделей регульованих банків, Федеральна резервна система (ФРС) починає розглядати Fintech як більш близькі до регульованих банків утворення.

Регулювання та уроки доступу: SPDI та заявка Tier 3

Протягом багатьох років багато компаній шукали альтернативні способи підключення до інфраструктури Федеральної резервної системи (ФРС), зокрема, через професійні банківські ліцензії. Наприклад, ліцензія спеціалізованого депозитарію штату Вайомінг (SPDI) спеціально розроблена для компаній з цифрових активів. Однак, компанії, які мають цю ліцензію, такі як Custodia Bank, зіткнулися з труднощами при подачі заявок на підключення до платіжних систем.

Зважаючи на тиск з боку галузі та законодавства, Федеральна резервна система (ФРС) впровадила систему поетапного перегляду для обробки заявок на акаунти. Криптоуправляюча компанія Anchorage Digital Bank, що має Національну довірчу ліцензію, нещодавно подала заявку в категорії “Tier 3” (зазвичай з найсуворішим рівнем перевірки). Її заявка широко розглядається як орієнтир для майбутніх заявок інших компаній, включаючи Bridge платформи Circle та Stripe. Варто зазначити, що програма “схуднення” акаунтів, запропонована членом ради Waller, нагадує структуру ліцензії електронних грошей (EMI) в Європі, яка дозволяє доступ до платежів, але не надає прав на кредитування чи захист від банкрутства.

Висновок

Федеральна резервна система (ФРС) щодо “схуднення” основного акаунта є ще одним знаковим кроком американського фінансового регулювання у відповіді на зростання Fintech та криптоактивів. Це відображає готовність ФРС прийняти інновації у платіжній сфері, а також демонструє обережне ставлення до підтримки стабільності системи та уникнення відповідальності за рятування, одночасно надаючи новим фінансовим установам прямий доступ до платежів. Хоча модель прибутку спонсорських банків зазнає викликів, це врешті-решт сприятиме переходу всієї фінансової системи до більш ефективних і прямих платіжних шляхів, подальше розмиваючи межі між традиційними банками та новими Fintech.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Крипторинок зазнає значних коливань, інвестори повинні обережно приймати рішення.