Глобальні регулятори переосмислюють правила Крипто для банків на тлі сплеску стейблкоїнів

Глобальні фінансові регулятори знову відкрили обговорення щодо перегляду правил щодо криптовалютних активів банків, які спочатку мали набути чинності наступного року. Ці переговори відбуваються на фоні швидкого розширення стейблкоїнів, що спонукало ініційовану США критику початкової регуляторної структури Базельського комітету.

Введені Базельським комітетом з банківського нагляду наприкінці 2022 року, ці стандарти широко сприймалися банками як сигнал уникати цифрових активів, враховуючи значні вимоги до капіталу, накладені на криптоекспозицію.

Від “Дикого Заходу” до підтримки Білого дому

Відтоді, як були розроблені ці правила, крипто-сектор зазнав глибокої трансформації — еволюціонуючи від того, що американські чиновники колись називали “Диким Заходом фінансів”, до індустрії, яка нині користується зростаючим визнанням на найвищих рівнях уряду. Ця зміна змусила членів Базельського комітету поставити під сумнів, чи мають існуючі стандарти все ще сенс.

Джерела, близькі до обговорень, повідомляють, що ключові юрисдикції — включаючи Сполучені Штати, Сполучене Королівство та Європейський Союз — ще не зобов'язались дотримуватись поточного терміну впровадження. Вашингтон взяв на себе ініціативу у вимаганні змін, стверджуючи, що рамкова структура більше не відображає те, як еко-система криптовалют, а особливо стейблкоїни, розвинулась.

Стейблкоїни в центрі суперечки

Стейблкоїни — цифрові активи, прив'язані до вартості традиційних валют, таких як американський долар, — набули значної популярності після ухвалення Закону про генії в США. Їх використання в платежах швидко зросло, проте правила Базеля продовжують класифікувати бездозвільні стейблкоїни, такі як USDC від Circle та USDT від Tether, в ту ж категорію, що й волатильні токени, такі як Bitcoin.

Відповідно до стандартів Базеля, утримання таких активів підлягає ризиковій нарахуванню в 1,250%, що значно більше, ніж 400%, які застосовуються до певних інвестицій у венчурний капітал.

Відмінні глобальні стратегії

Кілька країн, за повідомленнями, узгодили свою позицію з позицією США, підтримуючи перегляд перед повним впровадженням. Європейський центральний банк, навпаки, надає перевагу спочатку впровадити поточні заходи, а потім повторно оцінити їх. У той час як ЄЦБ, Федеральна резервна система та Базельський комітет відмовилися коментувати, ЄС вже прийняв власну капітальну рамку, яка надає стейблкоїнам капітальне поводження, еквівалентне їх активам — зазвичай готівці та короткостроковим державним цінним паперам США.

Затримки в реалізації та коригування

Банк Англії очікується, що оприлюднить деталі свого регуляторного підходу до стейблкоїнів пізніше цього місяця, підкреслюючи міжнародну координацію. У свою чергу, Сінгапур відтермінував впровадження на один рік, щоб дозволити більшу глобальну узгодженість, тоді як Гонконг запропонував зменшити вимоги до капіталу для ліцензованих емітентів стейблкоїнів напередодні свого запуску в 2026 році.

Базельський комітет востаннє оновлював свої криптостандарти в 2024 році і вже одного разу відкладав їхнє застосування. Оскільки обговорення тривають, регулятори перебувають під все більшим тиском, щоб знайти баланс між забезпеченням фінансової стабільності та підтримкою інновацій у швидко розвиваючомуся ринку цифрових активів.