Криптоактиви VC сильно повертаються: фінансування у жовтні перевищило 51,1 мільярда доларів, AI та зрілі проекти користуються попитом

Автор: White55, Mars Finance

Ринок венчурних інвестицій у криптовалюти зазнає значного відновлення у жовтні 2025 року, коли обсяги торгів, які були публічно розкриті за один місяць, досягли 5,11 мільярда доларів США, що стало другим найвищим показником з 2022 року.

Ця цифра перевищила 2,9 мільярда доларів, встановлену в березні 2025 року, що свідчить про суттєве відновлення інвесторської впевненості після літнього спаду на ринку криптовалют.

Попередні дані показують, що, як тільки всі неопубліковані раунди фінансування будуть оголошені, остаточна сума за жовтень може бути додатково переглянута. У сфері венчурного капіталу відбуваються тонкі зміни, кошти явно спрямовуються на проекти з більш зрілими бізнес-моделями та вищою відповідністю ринку, а не на ранні експериментальні платформи.

Ринок у цілому: відновлення венчурного капіталу, яке очолює США, проекти на пізніх стадіях користуються популярністю

У жовтні ринок венчурного інвестування в криптовалюти продемонстрував очевидні географічні особливості. Американський ринок з обсягом фінансування 2,26 мільярда доларів лідирує у світі, закріплюючи свою ключову позицію в криптосфері. Міжнародні проекти з неповністю оприлюдненими деталями угод також внесли 1,63 мільярда доларів, що свідчить про постійний інтерес до криптотехнологій у глобальному масштабі. На стадії фінансування активність венчурного інвестування явно схиляється до пізніх зрілих проектів.

У жовтні було завершено 127 раундів фінансування, що повернулося до здорового рівня. Ця зміна відображає уроки, які інвестори засвоїли з періоду 2021-2022 років, коли багато активів з низькою ліквідністю погано проявляли себе на вторинному ринку.

Coinbase Ventures як найбільш активний інвестор взяла участь у 10 раундах фінансування. YZI Labs йде слідом, здійснивши 5 інвестицій. Ця інвестиційна картина узгоджується з трендами 2024 року, коли такі інституції, як Animoca Brands, також домінуватимуть в інвестиційній діяльності.

Знакова угода: Coinbase придбає Echo, обсяг подальшого фінансування розширюється

Одним із найбільших оголошень про фінансування у жовтні стало придбання Coinbase блокчейн-фінансової платформи Echo за 375 мільйонів доларів.

Echo була заснована відомим криптовалютним діячем Джорданом Фішем, і привернула увагу численних інституційних інвесторів. Це вже восьме придбання Coinbase у 2025 році, що свідчить про те, що компанія активно розширює свій спектр послуг в умовах сприятливого регуляторного середовища. Прогнозна ринкова платформа Kalshi також завершила фінансування в розмірі 300 мільйонів доларів, що додатково підтверджує тенденцію до зростання обсягів пізніших інвестицій. Ці великі фінансування значно підвищили загальний рівень фінансування за місяць, хоча середній обсяг транзакцій зазвичай коливається від 3 до 10 мільйонів доларів.

Не тільки зовнішні інвестиції, Coinbase Ventures також взяв участь у кількох раундах фінансування менших масштабів на суми від 5 до 20 мільйонів доларів, розширивши свій бізнес в галузі початкової інфраструктури та прикладного рівня. Ця інвестиційна стратегія відповідає очікуванням керівника Coinbase Ventures Хулі Теджвані на початку року, який зазначив, що компанія здійснить широкі інвестиції в економіку на блокчейні, особливо орієнтуючись на прикладний рівень.

Аналіз ринку: AI-проекти отримали 32% фінансування, NFT та ігри продовжують знижуватися.

У жовтні активність венчурного капіталу показала яскравий ефект ротації секторів. Криптопроекти, пов'язані зі штучним інтелектом, стали найбільшими переможцями, займаючи 32% усіх фінансових активностей.

Ці дані підтверджують прогнози кількох венчурних капіталовкладників на початку року, що поєднання криптовалюти та ШІ стане важливою тенденцією. Співзасновник Hack VC Ед Роман зазначив: “На відміну від традиційних веб2 хмарних сервісів, децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі (DePINs) на базі GPU забезпечують низьковартісний спосіб створення багатошарового технологічного стеку ШІ.” Це твердження було підтверджене в результатах ринку в жовтні, коли проекти, пов'язані з ШІ, отримали значну фінансову підтримку.

Проект Alpha на Binance займає понад 15% від загального обсягу торгів, тоді як активи реального світу (RWA) та платіжні рішення залишаються стабільними інвестиційними цілями. Інструменти для розробників продовжують залучати фінансування середнього масштабу, що свідчить про тривалу увагу ринку до інфраструктурного будівництва. На контрасті, фінансування, яке отримують NFT та ігрові проекти, є обмеженим, що підтверджує, що домінуючі категорії 2021 року зазнають значних змін. Генеральний партнер Galaxy Ventures Вілл Нуелл раніше висловлював песимізм щодо проектів, пов'язаних з метавсесвітом, і очікує, що через відсутність чітких ознак прийняття фінансування у 2025 році затримається.

Зміна інвестиційної логіки: стратегічний перехід від спекуляцій до фундаментальних показників

Протягом минулого року логіка інвестицій у венчурний капітал криптовалют зазнала суттєвих змін. Інвестори все більше зосереджуються на проектах з зрілими бізнес-моделями, які мають реальну базу користувачів, а не на спекулятивних токенах з обмеженою ліквідністю. Співзасновник Multicoin Capital Кайл Самані підкреслив, що вони посилили свої інвестиції в DeFi додатки, особливо в екосистемі Solana. Ця орієнтація на основи та прийняття користувачами відображає уроки, отримані з циклу 2021-2022 років. Директор з інвестицій Binance Labs Алекс Одагю зазначив, що вони завжди зосереджені на основах, а не на коливаннях цін чи ринкових спекуляціях. Проекти з реальними сценаріями застосування, відповідністю продукту ринку, потужними командами та стійкими моделями доходу є найбільш конкурентоспроможними. Загальний партнер Dragonfly Роб Хадік також висловив подібну думку на початку року, дивлячись у 2025 рік; вони зосереджені на підтримці тих видатних засновників, які демонструють чітку відповідність продукту ринку в галузі децентралізованих фінансів, платформ розширення, централізованих фінансів та платежів стабільними монетами.

Продаж токенів синхронно зростає, ринок приватних інвестицій домінує у фінансуванні.

У синхронізації з діяльністю венчурного капіталу, ринок продажу токенів у жовтні також зберіг сильні темпи. Загальна сума ICO та IDO у цьому місяці досягла 7 мільярдів доларів, трохи нижче за 7,15 мільярда доларів у вересні.

Приватне фінансування займає домінуючу позицію, було проведено 177 раундів випуску токенів, тоді як публічний випуск був відносно тихим, лише 9400 мільйонів доларів було залучено під час 61 заходу. Це явище свідчить про те, що з ростом участі інституційних інвесторів та великих інвесторів, участь роздрібних інвесторів зменшується. Багато роздрібних інвесторів не брали участі в публічному розміщенні, а замість цього зверталися до аеродропів та систем винагород, які частково замінюють традиційні методи фінансування. Показники прибутковості Binance Wallet особливо вражаючі, з 2025 року середня дохідність становить 1364%, випереджаючи PancakeSwap, ставши провідною платформою для розподілу токенів.

Політичне середовище покращується, створюючи сприятливі умови для відновлення венчурного капіталу.

Відновлення венчурних інвестицій у криптовалюти нерозривно пов'язане з покращенням політичного середовища в США. Спільний партнер Galaxy Ventures Майк Джампака зазначив: “У зв'язку з створенням в історії США найпідтримуючого адміністративного та законодавчого органу для криптовалюти, важко переоцінити можливий вплив на криптовалютну галузь.” У жовтні 2025 року, наближаючись до рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, ринок, хоча і зазнав короткострокових коливань, все ж демонструє позитивну довгострокову тенденцію. Ціна біткойна отримала підтримку на рівні близько 110,000 доларів, тоді як ефір стабільно утримується в межах 3,800-3,900 доларів.

Керівник відділу даних та аналітики FRNT Financial Страхінья Савич зазначив, що ринок спочатку очікував зниження процентних ставок, але заяви Федеральної резервної системи підривали ці сподівання. Ця невизначеність макросередовища змушує венчурних інвесторів більше зосереджуватися на фундаментальних показниках проектів і їхній стійкості до ризиків. Звичайний партнер Pantera Capital Лорен Степаніан раніше застерігала: “Бичачий ринок не триватиме вічно”, тому “коли в наступному році почнемо спостерігати уповільнення розгортання капіталу, ще належить з'ясувати”. Ця обережно оптимістична позиція відображає раціональне судження більшості венчурних компаній щодо поточного ринку.

З наближенням зими ринок венчурних інвестицій у криптовалюти демонструє весняний настрій. Інституції, такі як Coinbase Ventures, не лише сміливо вкладають кошти в пізні проекти, але й активно працюють над ранньою інфраструктурою та прикладним рівнем, закладаючи основу для наступного циклу. Венчурні компанії тепер більше цінують проекти, які дійсно можуть створювати цінність, а не просто покладаються на спекулятивні концепції з білого паперу. З появою більшої кількості інституційного капіталу ринок криптовалют переживає безпрецедентну зрілість та раціональність, закладаючи основу для революції, що поєднує наступне коло технологічних інновацій та реальних застосувань.