10月 шифрування Торгова платформа огляд та аналіз гарячих тем

2025-11-03 23:04:53

TL,DR

У жовтні 2025 року США входять у цикл монетарного пом’якшення: Федеральна резервна система (ФРС) знижує ставки та призупиняє скорочення балансу, але економічне відновлення залишається слабким. Висока інфляція, слабкий ринок праці, низька споживча впевненість, а також урядові та зовнішні ризики впливають на зростання. Інфляція знизилася, але все ще перевищує ціль, слабка зайнятість і фіскальні обмеження зменшують короткостроковий ефект пом’якшення на споживання та інвестиції. Загалом США на початку циклу пом’якшення, політика покращується, але невизначеність щодо інфляції, зайнятості та зовнішніх ризиків продовжує тиснути на відновлення.
У жовтні крипторинок пережив сильну волатильність: під час велике дамп “10·11” об’єм торгів досяг 428,2 млрд доларів — максимум місяця, після чого активність знизилася, фінансові потоки слабкі, ризикова схильність падає. Загальна ринкова капіталізація знизилася на 0,57% порівняно з минулим місяцем, після різкого відкату ринок залишається нестабільним, настрої обережні, нових коштів недостатньо. Нові токени переважно інфраструктурні, Децентралізовані фінанси та AI-проекти, китайські MEME короткостроково популярні, але стійкість обмежена.
У жовтні чистий приплив у BTC та ETH ETF склав відповідно 5,55 млрд і 1,01 млрд доларів, ринкова впевненість частково відновилася після “чорного лебедя”, але загалом залишається обережною. Оборотна пропозиція стейблкоїнів зросла на 9,38 млрд доларів, USDT та USDC — основні джерела приросту, а USDE через інцидент з відв’язкою впала на 31,1%.
Короткострокова динаміка Біткойн слабшає, ціна не втрималася вище 50-денної SMA, зараз коливається біля 20-денної EMA; якщо проб’є підтримку $107,000 — можливе прискорення падіння до $100,000, а $118,000 — ключовий спротив. Етер загалом слабкий, ціна нижче 50-денної SMA, пробиття підтримки низхідного трикутника може призвести до падіння до $3,350; повернення вище 50-денної SMA дасть шанс на віддача, але спротив сильний. Solana — явна боротьба між лонг та шорт позиції, не втрималася вище 20-денної EMA, пробиття та закріплення вище — шанс на підйом до лінії спротиву каналу, пробиття $190 — перевага шорт позиції, можливе падіння до $177 чи тест нижньої межі каналу.
У жовтні крипторинок пережив найбільше ліквідування в історії: BTC, ETH та альти різко впали через тарифи Трампа та відв’язку USDe, глобальний обсяг ліквідацій досяг рекордних 19,1 млрд доларів, що свідчить про системний ризик кредитного плеча. Китайські MEME на Binance, Solana та Base швидко стали популярними, проекти на кшталт “Binance Life” за короткий час різко зросли в ринковій капіталізації та залучили багато нових трейдерів, ставши феноменом. Після запуску протоколу x402 — короткостроковий памп цін, потім відкат, що показує концентровану та волатильну популярність інноваційних концепцій.
Наступного місяця прогнозується подальше прискорення розширення ринку прогнозів: Polymarket, Kalshi та Truth Predict підвищують ліквідність та увагу до галузі, капітал та екосистеми публічних блокчейнів розвиваються синхронно. Після “чорного лебедя” 11 жовтня структура крипторинку пошкоджена, але очікування торгового пом’якшення та сприятлива інформація політики підтримують короткострокове повернення ризикових активів. Далі слідкувати за новими проектами ринку прогнозів, прогресом у торгівлі між США та Китаєм, змінами долара та ліквідності, а також ризиками кредитного плеча на крипторинку.

1. Макроекономічний огляд

У жовтні 2025 року економіка США входить у цикл пом’якшення, але імпульс відновлення слабкий. ФРС послідовно знижує ставки та призупиняє скорочення балансу, фокус політики зміщується з боротьби з інфляцією на підтримку зростання та зайнятості, що відображає занепокоєння щодо уповільнення економіки. Інфляція все ще висока, ринок праці слабкий, споживча впевненість падає, урядова зупинка та зовнішні ризики переплітаються, створюючи ситуацію “політика вже пом’якшена, зростання не почалося”. Загалом США на ранньому етапі циклічного перелому, політичне середовище покращується, але макроекономічне відновлення потребує часу.

Зміна політики

У жовтні ФРС знову знизила ставку на 25 базових точок, встановивши діапазон федеральної ставки 3,75%–4,00%, та оголосила про призупинення скорочення балансу для посилення ліквідності та ефекту пом’якшення. Це означає повний перехід монетарної політики до орієнтації на зростання. Поточна логіка рішень — пріоритет стабільного зростання, ФРС вважає ризик інфляції відносно контрольованим, а погіршення зайнятості та фіскальна невизначеність — більш нагальними викликами. Ринок очікує ще одне зниження ставки до кінця року, але передача політики потребує часу, у короткостроковій перспективі важко швидко стимулювати споживання та інвестиції бізнесу.

Інфляція все ще вище цілі

Індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 3,0% р/р, базовий CPI також 3,0% — нижче очікувань, але все ще вище цілі ФРС у 2%. Зростання цін на продукти, житло та послуги залишається стійким, що свідчить про те, що ендогенна інфляція ще не зникла. Голова ФРС Пауелл підкреслив, що інфляція стає помірнішою, але політика не повинна втрачати пильність завчасно. Якщо темпи зниження інфляції сповільняться, ФРС може відкласти подальше пом’якшення. Інфляція тимчасово контрольована, але цільовий діапазон ще не досягнутий.

Ринок праці ще слабший

Швидке охолодження ринку праці — ключова причина поточного пом’якшення. Через зупинку уряду США Бюро статистики праці призупинило публікацію даних про зайнятість за вересень, що позбавило ринок важливого орієнтира. Останні доступні дані за серпень показують значне уповільнення зростання зайнятості — лише 22 тисячі нових робочих місць. Дані за червень переглянуті до негативного зростання. Слабкий ринок праці підриває підтримку споживання та сфери послуг, погіршує очікування щодо доходів домогосподарств. Ринок побоюється, що якщо зайнятість і далі погіршуватиметься, економіка може зануритися у глибшу рецесію, змушуючи ФРС вдаватися до більш агресивних заходів пом’якшення.

Політичні, фіскальні та зовнішні ризики залишаються

Уряд США зупинено через неприйняття бюджету, частина відомств не працює, що знижує фіскальні витрати та прозорість даних. Тривають геополітичні конфлікти, зокрема напруженість на Близькому Сході та технологічна війна між США і Китаєм, що підвищує ризикову премію. Фіскальна та зовнішня невизначеність зменшує граничну ефективність монетарного пом’якшення, уповільнює темпи відновлення ринку. Пом’якшення дає короткострокову підтримку, але канали передачі політики заблоковані, бізнесова впевненість та довгострокові інвестиції відновлюються повільно.

Прогноз

США на початку циклу пом’якшення, політичне середовище покращується, але економічне відновлення ще не стабільне. Далі важливо, чи продовжить знижуватися інфляція, чи стабілізується зайнятість, чи ефективно передається політика пом’якшення на споживання та інвестиції. Фіскальний тупик, геополітичні ризики та ринкова впевненість залишаються основними невизначеними факторами.

2. Огляд крипторинку

Аналіз даних по монетах

Об’єм торгів та добова динаміка

За даними CoinGecko, станом на 27 жовтня об’єм торгів на крипторинку суттєво коливався, під час велике дамп “10·11” ринкові настрої різко загострилися, об’єм торгів зріс до 428,2 млрд доларів (+106% м/м), досягнувши піку місяця, кошти короткостроково концентровано вивільнилися у паніці та спекуляціях. Окрім цього періоду, загальна активність ринку була помірною, більшість часу об’єм торгів тримався у діапазоні 150–200 млрд доларів, що свідчить про зниження ризикової схильності та обережність інвесторів. Фінансові потоки слабкі, ринок бракує постійного припливу нових коштів, у короткостроковій перспективі потрібні макроекономічні та політичні сприятлива інформація для відновлення сильнішого підйому.

Загальна ринкова капіталізація та добова динаміка

За даними CoinGecko, станом на 27 жовтня загальна ринкова капіталізація криптовалют становить 3,94 трлн доларів, що на 0,57% менше, ніж минулого місяця. З початку місяця до 9 жовтня ринкова капіталізація поступово зростала з 3,96 до 4,32 трлн доларів, що відображає поступове повернення коштів на фоні сприятлива інформація. Але 10–11 жовтня ринок різко пішов у низхідний тренд, добове падіння ринкової капіталізації перевищило 9% — найбільший відкат місяця, що свідчить про панічний вихід коштів під час велике дамп “10·11”. Після цього ринок короткочасно відновився, максимум — +5,7%, але загальна сила віддача обмежена, ринкова капіталізація коливається у діапазоні 3,7–3,9 трлн доларів. Загалом після різкої корекції ринок стабілізувався, настрої очікування посилилися, бажання нових інвесторів входити низьке, ринок залишається у фазі коливань.

Нові популярні токени жовтня

У жовтні нові популярні токени переважно з інфраструктурного, Децентралізовані фінанси та AI-сегментів, більшість — проекти з VC-підтримкою. Серед них Enso, Recall, Falcon Finance, YieldBasis, ZEROBASE показали активну динаміку після запуску. Крім того, китайський MEME-сегмент завдяки ефекту “Binance Life” та підтримці CZ короткостроково став гарячим, запуск контрактів на Binance ще більше підживив емоції.

3. Аналіз даних у блокчейні

Аналіз потоків у BTC, ETH ETF

Чистий приплив у BTC ETF у жовтні — 5,55 млрд доларів

У жовтні спот-ETF на Біткойн продовжили тенденцію припливу коштів, чистий місячний приплив — 5,55 млрд доларів, загальні активи зросли до 149,9 млрд доларів (+3,8% м/м). Ціна Біткойн з кінця вересня зросла з $108,936 до $110,070 (+1%). Після “чорного лебедя” 11 жовтня ринкова впевненість трохи покращилася, але загалом ринок залишається пригніченим.

Чистий приплив у ETH ETF у жовтні — 1,01 млрд доларів

Спот-ETF на Етер у жовтні отримали близько 1,01 млрд доларів чистого припливу, загальні активи зросли до 26,6 млрд доларів (+3,9% м/м). Ціна ETH зросла з $3,839 до $3,904 (+1,69%).

Аналіз потоків у стейблкоїнах

Оборотна пропозиція стейблкоїнів у жовтні зросла на 9,38 млрд доларів

У жовтні ринок стейблкоїнів загалом залишався у фазі припливу та зростання, але через “чорний лебідь” 11 жовтня ринкова впевненість сильно постраждала. Особливо USDE — через відв’язку під час “чорного лебедя” виникли сумніви щодо алгоритмічного механізму, оборотна пропозиція скоротилася майже на 31,1%. В цілому оборотна пропозиція стейблкоїнів зросла на 9,38 млрд доларів, досягнувши 281,25 млрд доларів. USDT за місяць додав 10,15 млрд доларів, зберігаючи лідерство. USDC (+2,23 млрд доларів) також став основним джерелом приросту.

4. Аналіз цін основних монет

Аналіз змін ціни BTC

Біткойн не втримався вище 50-денної простої ковзної середньої (SMA, $114,278), що спричинило новий тиск продажу, ціна повернулася нижче 20-денної експоненціальної ковзної середньої (EMA, $112,347). Це свідчить про ослаблення короткострокового імпульсу, ринкові настрої стають обережними. Якщо ціна закриття BTC залишиться нижче 20-денної EMA, шорт позиції можуть посилити тиск, опустивши BTC/USDT до ключового рівня підтримки $107,000. Лонг позиції, ймовірно, активно захищатимуть цей рівень, адже його пробиття підтвердить “подвійний пік” і може прискорити падіння до психологічної позначки $100,000.

Угору $118,000 — важливий спротив для лонг позиції. Якщо ціна проб’є та закріпиться вище цього рівня, це дасть потужний імпульс для підйому BTC до історичного максимуму $126,199. До цього ринок, ймовірно, залишиться у фазі коливань біля ковзних середніх із посиленням короткострокової волатильності.

Аналіз змін ціни ETH

Етер після тесту 50-денної SMA ($4,220) знову відкотився, що свідчить про активність шорт позиції на високих рівнях, загальний тренд слабкий. Поточна ціна наближається до лінії підтримки низхідного трикутника — це ключова точка для визначення короткострокового напрямку. Якщо підтримка буде пробита, ETH/USDT може впасти до $3,350 або нижче.

Якщо лонг позиції зможуть повернути ціну вище 50-денної SMA, це означатиме відновлення короткострокового імпульсу. Тоді ціна може віддатися до верхньої межі низхідного трикутника, де очікується сильний тиск продажу. Лише успішний прорив цієї лінії спротиву та закріплення вище може запустити новий середньостроковий підйом і підтвердити розворот тренду.

Аналіз змін ціни SOL

Solana одного разу пробила 20-денну EMA ($196), але не втримала зростання, що свідчить про недостатню силу покупців на високих рівнях. Зараз 20-денна EMA вирівнюється, індекс RSI також коливається біля нейтральної зони, що означає боротьбу між лонг та шорт позиції. Якщо покупці зможуть підняти ціну та закріпити її вище 20-денної EMA, SOL/USDT може піднятися до лінії спротиву каналу, а успішний прорив цієї зони значно посилить бичачий настрій ринку.

Навпаки, пробиття $190 означатиме повернення переваги шорт позиції. У цьому випадку SOL може впасти до $177 і протестувати нижню межу висхідного каналу. Якщо тут буде підтримка і ціна стабілізується, це може означати початок накопичення коштів на низьких рівнях; якщо підтримка не втримає, корекція може поглибитися.

5. Гарячі події місяця

Крипторинок пережив найбільше ліквідування в історії: тарифи Трампа та відв’язка USDe спричинили ланцюговий велике дамп

Увечері 10 жовтня президент США Трамп несподівано оголосив про введення 100% тарифу на імпорт з Китаю з 1 листопада та скасування запланованої зустрічі з Китаєм на саміті АТЕС, що спричинило різку волатильність на глобальних фінансових ринках. Акції США спочатку зросли, потім різко впали: Dow Jones піднявся на 283 пункти, потім впав на 887, Nasdaq — понад -3,5%. Ризикові активи відреагували ланцюгово: крипторинок за кілька годин різко впав, Біткойн опустився до $102,000, Етер — до $3,392, глобальний обсяг ліквідацій досяг 19,1 млрд доларів — історичний максимум. За даними Coinglass, понад 1,62 млн трейдерів були ліквідовані, з них лонг ордер — 16,7 млрд доларів, шорт ордер — майже 2,5 млрд. Альти постраждали найбільше, падіння понад 80%, деякі дрібні токени майже обнулилися, стейблкоїн USDe на Binance тимчасово відв’язався до $0,6, потім відновився вище $0,99.

Причиною велике дамп стали не лише макроекономічні потрясіння, а й системний ризик нестачі коштів у маркетмейкерів. Після краху Jump маркетмейкери взяли на себе багато проектів, які раніше обслуговував Jump, але з обмеженими ресурсами пріоритетно підтримують Tier0 та Tier1 проекти, тому дрібні альти майже не мають підтримки під час масового продажу. Високопроцентні цикли Vay USDe під час екстремального тиску були масово ліквідовані, кредитне плече зросло, що спричинило ланцюгові ліквідації та посилило паніку на ринку.

Китайський MEME

На початку жовтня 2025 року співзасновник Binance Хе І у соцмережах написав “Бажаю тобі Binance Life”, що несподівано надихнуло китайську криптоспільноту на створення MEME, і виник MEME “Binance Life”. Концепція швидко поширилася у групах та за підтримки KOL, за кілька днів ринкова капіталізація зросла до $500 млн (+6000x), ставши феноменом. За даними DeFiLlama, добовий об’єм DEX на BNB Chain зріс до $6,05 млрд, залучивши понад 100 тисяч нових трейдерів.

Варто зазначити, що Solana та Base — основні платформи для MEME — також нещодавно стали гарячими для китайських MEME. Офіційний акаунт Solana у Twitter заявив, що його китайське ім’я — “Соларала”, що породило відповідний MEME. На Base MEME “Base Life” також досягнув ринкової капіталізації понад $10 млн, з’явилися дрібні китайські MEME. Від “Binance Life” до “修仙”, “Служба підтримки клієнтів Xiao He” та інших проектів — китайський MEME вже займає помітне місце на крипторинку. З розширенням екосистеми BSC та залученням нових творців очікується поява ще більшої кількості MEME на основі китайських тем, персонажів чи інтернет-мемів.

Протокол x402

x402 — AI-протокол платежів, спільно запущений Coinbase та Cloudflare, натхненний невикористаним HTTP-кодом “402 Payment Required”. Основна інновація — інтеграція логіки платежів у веб-взаємодію, створюючи модель “платіж як взаємодія”. Через x402 AI-агенти, API-сервіси та веб-додатки можуть здійснювати миттєві платежі стейблкоїнами у стандартних HTTP-запитах, що ідеально підходить для AI-агентів, які купують дані, інструменти чи хеш-потужність за викликом, а також дозволяє Web2-сервісам легко інтегрувати блокчейн-розрахунок без реєстрації, електронна пошта чи складних підписів.

Хоча концепція x402 за два дні після запуску стала гарячою темою ринку, ціни на пов’язані проекти різко зросли (наприклад, PING — +20x, ринкова капіталізація $80 млн, Payai — максимум $70 млн), але вже за тиждень відбулася глибока корекція — падіння до 80% від піку. Однак інтерес до концепції не згасає: з появою нових токенів Kite, Pieverse тощо увага до екосистеми x402 може знову зрости.

6. Прогноз на наступний місяць

Ринок прогнозів входить у фазу прискореного розширення

У 2024–2025 роках ринок прогнозів переживає вибухове зростання. Polymarket та Kalshi — “дві лідери” — постійно очолюють галузь, добовий об’єм торгів неодноразово перевищував $100 млн, сукупний об’єм — сотні мільярдів. На рівні капіталу Polymarket та Kalshi завершили нові раунди фінансування з оцінкою $9 млрд та $5 млрд відповідно, що означає перехід ринку прогнозів від маргінальної інновації до ключової фінансової інфраструктури.

У жовтні медіа-компанія Трампа TMTG оголосила про запуск сервісу прогнозів Truth Predict через платформу Truth Social. Це розширить вплив ринку прогнозів у політиці та громадській думці США, а також може стати віхою інтеграції традиційних соцмереж та крипторинку прогнозів. Паралельно капітал та екосистеми публічних блокчейнів розвиваються синхронно: YZI Labs цього місяця інвестували у два проекти — Opinion та Apro; протокол прогнозів Limitless за участі Coinbase випустив токен, ринкова капіталізація — $350 млн. Активний вхід провідних інституцій та екосистем означає перехід ринку прогнозів від “крипто-нішевого експерименту” до наступного покоління фінансової інфраструктури з фокусом на ліквідність, комплаєнс та сумісність. Далі слідкувати за динамікою токенів Limitless, Opinion (ще не випущено), Apro — у поточних умовах відсутності гарячих наративів це може стати новим центром обговорень.

Відновлення ринку після “чорного лебедя” 11 жовтня

Після “чорного лебедя” 11 жовтня крипторинок зазнав структурних пошкоджень, у короткостроковій перспективі можливі висока волатильність та ризики. 30 жовтня відбулася зустріч Трампа та Сі Цзіньпіна, що пом’якшила напруженість між США та Китаєм; наступного дня Сенат США проголосував 51–47 за скасування глобальної тарифної політики Трампа. Це позитивний сигнал для ринку, що може підживити очікування торгового пом’якшення та покращити ризикову схильність. Однак структурні пошкодження не відновилися миттєво: хоча тарифи “відхилені” парламентом, реальна імплементація та всеосяжна торговельна угода між США та Китаєм ще не визначені, політична реалізація залишається невизначеною; крім того, уряд США зупинено через неприйняття бюджету, частина відомств не працює, що знижує фіскальні витрати та прозорість даних. Крипторинок сильно залежить від макро-ліквідності, сили долара, геополітики та регуляторних очікувань — ці фактори продовжують впливати.

Далі, якщо торгові відносини реально покращаться та стимулюють відновлення реальної економіки, це може стати тригером для повернення ризикових активів у крипто; якщо реалізація політики затягнеться або виникнуть нові конфлікти, можливий відтік коштів та нова волатильність. У цьому контексті слідкувати за: 1) прогресом торгових переговорів між США та Китаєм та конкретним графіком скасування/відновлення тарифів; 2) динамікою долара, змінами ліквідності, особливо монетарною та валютною політикою США; 3) використанням кредитного плеча та ризиками ліквідації на крипторинку, оскільки у пошкодженому середовищі пасивне закриття позицій може спричинити ланцюгову реакцію.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.