Зростання ставки викупу Aster на 50% до 7500 доларів на хвилину: чи зможуть бичачі сили утримати ключову підтримку в 1 долар?

2025 рік листопад початок, Aster (ASTER) за 24 години виріс на 11.36% до 1.11 долара, досягнув локального максимуму 1.16 долара, обсяг торгів зріс на 90% до 667 мільйонів доларів. Основною причиною відскоку ціни є збільшення рівня викупу проектом з 5000 доларів на хвилину до 7500 доларів, що на 50% більше, що відповідає щоденному бюджету викупу в 10 мільйонів доларів.

З початку команда Aster витратила 39 мільйонів доларів на викуп 37,7 мільйонів токенів, з яких близько 50% (1885 тисяч) було знищено, що ефективно звузило обіг. Дані блокчейну показують чистий відтік з активів у розмірі 8.04 мільйонів доларів, обсяг торгів перпетуальних контрактів зріс до 11 мільярдів доларів, з довгими позиціями — 79.28%, що свідчить про очікування подальшого зростання, але для збереження бичачої структури потрібно триматися вище рівня 1.00 долара.

Механізм викупу Aster та дефляційна економіка

У листопаді команда Aster збільшила рівень викупу токенів з 5000 доларів на хвилину до 7500 доларів, що на 50% підвищило попит і викликало очікування дефляції. За механізмом проекту, кошти на викуп надходять з частини доходів протоколу, переважно для покупки ASTER на відкритому ринку, з яких близько 50% знищується назавжди (burn), решта йде до казни проекту для розвитку екосистеми.

Ця модель створює подвійний ціновий підтримуючий ефект: з одного боку, постійний викуп зменшує обіг (знищено 1885 тисяч токенів, що становить 4.2% від початкового обігу), підвищуючи дефіцитність; з іншого — механізм знищення фактично виконує роль прихованого дивіденду для всіх власників, оскільки їх частка зростає пропорційно зменшенню загального обсягу.

З фінансової точки зору, швидкість викупу 7500 доларів на хвилину еквівалентна щоденному обсягу в 1.08 мільйонів доларів і щомісячному в 32.4 мільйони доларів. Для токена з ринковою капіталізацією 1.23 мільярда доларів цей обсяг достатній для протидії помірним тискам на ціну. За умови збереження поточного темпу, можна очікувати зменшення обігу на 12-15% за рік, що сприятиме значній дефляції.

Реакція ринку та аналіз потоків капіталу Aster

Збільшення рівня викупу спричинило ланцюг реакцій у ринкових даних. У сегменті спотових активів чистий відтік ASTER три дні поспіль був негативним і склав — 804 тисячі доларів, що свідчить про накопичення активів.

Зокрема, обсяг виходу з бірж склав 129.28 мільйонів доларів, а вхід — 121.24 мільйонів, що вказує на перевагу переміщення токенів до приватних гаманців для довгострокового утримання. У деривативному сегменті обсяг перпетуальних контрактів досяг 110 мільярдів доларів, з 4.7 мільйонами угод, що свідчить про активний залучення кредитних коштів.

Ключовий показник — співвідношення довгих і коротких позицій — зросло до 3.83, тобто 79.28% позицій — довгі, що відображає загальне очікування подальшого зростання. Історично, коли спотові накопичення і ф’ючерсні настрої співпадають, це зазвичай сигналізує про продовження тренду, але також підвищує ризик ліквідацій через використання кредитного плеча — при несподіваному падінні ціни нижче 1.00 долара можливе примусове закриття позицій на суму близько 40 мільйонів доларів.

Огляд механізму викупу та ринкових даних Aster

Рівень викупу: 7500 доларів/хвилина (зросло на 50%)

Загальний викуп: 39 мільйонів доларів (3770 тисяч ASTER)

Знищено: 1885 тисяч (близько 50%)

Чистий відтік спотових активів: -804 тисяч доларів

Обсяг перпетуальних контрактів: 110 мільярдів доларів

Співвідношення довгих/коротких: 3.83 (79.28% довгих)

Ключові рівні: підтримка — 1.00 долар, опір — 1.17/1.23 долара

Технічний аналіз та цілі цінового руху

Технічна картина Aster демонструє типові ознаки відновлення. На денному графіку ціна після мінімуму в 0.86 долара сформувала вищі мінімуми, прорвала психологічний рівень 1.00 долара і протестувала опір у 1.16 долара. Індекс стохастичного імпульсу піднявся до 18, що свідчить про зростання покупательської активності, але ще не досягнув зон перекупленості (зазвичай понад 20), отже потенціал для подальшого зростання є.

Ключовий рівень опору — 1.17 долара, співпадає з рівнем опору за індикатором Parabolic SAR. Успішне пробиття відкриє шлях до наступної цілі в 1.23 долара (попередній максимум). Важливо, щоб ціна залишалася вище рівня 1.00 долара, оскільки цей рівень є не лише психологічною межею, а й рівнем 20-ї скользячої середньої, що має технічне значення.

Якщо ціна опуститься нижче 1.00 долара, можливий тест рівнів 0.92–0.95 долара, але через механізм викупу і підтримку з боку активних покупців падіння буде обмеженим.

Конкурентне середовище та оцінка цінності

У контексті мем-криптовалют і дефляційних токенів, модель викупу Aster стикається з конкуренцією. Проекти, подібні до HUH і WSM, також використовують механізм викупу і знищення, але відмінність Aster у тому, що його викуп фінансується виключно за рахунок реальних доходів протоколу, а не емісії додаткових токенів, і швидкість викупу прив’язана до обсягу торгів — зараз 6.67 мільярдів доларів щодня.

З точки зору оцінки, P/S ASTER становить приблизно 5.3, що нижче середнього по аналогічних дефляційних токенах — 7.2, що може свідчити про недооцінку. Однак, слід враховувати ризики: якщо доходи протоколу зменшаться через ринкову корекцію, швидкість викупу може знизитися, що послабить цінову підтримку.

Високий рівень довгих позицій (79.28%) свідчить про позитивний настрій, але й підвищує ризик концентрованих ліквідацій при несподіваних падіннях. Рекомендується розглядати ASTER як високоризиковий актив з потенціалом високого доходу, з обсягом позицій не більше 3-5% від портфеля, і частково фіксувати прибуток при пробитті рівня 1.17 долара.

Висновки

Завдяки підвищенню рівня викупу на 50%, Aster активізував інтерес ринку. Механізм дефляції та оптимістичні настрої у деривативах створюють сприятливий короткостроковий сценарій — при збереженні рівня підтримки в 1.00 долара цільовий діапазон становитиме 1.17–1.23 долара. Однак високий відсоток довгих і мем-атрибути роблять цю ситуацію волатильною, тому важливо встановлювати стоп-лоси і стежити за доходами протоколу для оцінки стійкості викупу.