Мільярдер Рей Даліо видає тривожний попередження про бульбашку, оскільки розриви у багатстві та фіскальний тиск поглиблюються

Насуває фінансовий шок, оскільки переоцінені оцінки, звуження ліквідності та зростаючий розрив у багатстві зливаються у високоризикову ситуацію, яка загрожує швидким і дестабілізуючим поверненням ринку.

Рей Даліо позначає посилення тиску на бульбашки та ризики ліквідності

Можливо, формується серйозний розлом на ринку, оскільки мільярдер та засновник Bridgewater Associates Рей Даліо 20 листопада випустив різке і песимістичне попередження у своїй нотатці під назвою “Великі небезпеки великих бульбашок з великими розривами багатства”. Він пояснив, що сучасний фінансовий ландшафт відображає класичні умови, що передують великим крахам, коли фінансове багатство значно перевищує реальні гроші, а оцінки, підкріплені кредитом, стають дедалі більш крихкими.

“Перетворення фінансового багатства у гроші, які можна витратити, вимагає його продажу (або отримання доходу), що зазвичай перетворює бульбашки у крахи,” — пояснив Даліо. Він використав цю основу, щоб продемонструвати, наскільки швидко ринкові надлишки можуть змінитися, коли ліквідність звужується. Він підкреслив, що сучасні бульбашки утворюються, коли ціни активів плавають на основі об’ємного кредиту, а не справжнього грошового забезпечення, що залишає інвесторів відкритими для ризику моменту підвищення потреб у готівці.

“Бульбашки лускають, тому що гроші, що надходять у актив, починають висихати, і власники акцій та/або інших багатств повинні продавати їх, щоб отримати гроші для певної мети (найчастіше для обслуговування боргу),” — зазначив мільярдер. Даліо попередив, що таке примусове продажу історично прискорює спади і погіршує кризи. Вказуючи на те, що нинішній розрив у багатстві робить цей цикл ще більш небезпечним, він додав:

Коли бульбашки лускають і настають ринкові та економічні спади, це веде до великих політичних змін, великих дефіцитів і масштабної монетизації боргів.

Дізнайтеся більше: Мільярдер Рей Даліо каже, що ризики повороту Федрезерву до QE підживлюють ейфорію рівня бульбашки

Фіскальний тиск нині підвищує ризики. Уряди з великими дефіцитами та обмеженою здатністю запозичувати дедалі більше орієнтуються на багатство як джерело доходу. Даліо застеріг:

Якщо багатство буде оподатковане, це вимагатиме продажу активів для сплати податків, що може луснути бульбашку.

Він стверджував, що таке примусове ліквідовання торкнеться ринків, які вже вразливі до концентрації власності та стресу ліквідності. Даліо зазначив, що інвестори повинні готуватися до злиття монетарного тиску, політичної реакції і масового продажу, підкреслюючи, що золото і біткоїн історично зберігали цінність під час серйозної нестабільності фіатних систем.

FAQ ⏰

• Яке головне попередження дає Даліо щодо поточних умов ринку?

Він попереджає, що фінансове багатство значно перевищує реальні гроші, створюючи умови, схильні до краху.

• Як звуження ліквідності сприяє лусанню бульбашки?

Стрес ліквідності змушує інвесторів продавати активи, швидко прискорюючи спад.

• Чому оподаткування багатства може спричинити розлом ринку?

Можуть знадобитися великі продажі активів для сплати податків, що потенційно лусне вже крихку бульбашку.

• Чому Даліо підкреслює золото і біткоїн у кризових сценаріях?

Вони історично зберігали цінність під час серйозної нестабільності фіатних систем.