Зниження ставок ФРС і завершення QT створюють сприятливі умови для криптовалют у 2026 році

Delphi Digital робить ранній прогноз. У своєму останньому огляді аналітична компанія стверджує, що Федеральна резервна система США рухається до того, щоб від гальма для криптовалюти стати невеликим попутним вітром до 2026 року. Це станеться, коли зниження ставок і згасаюче кількісне згортання (QT) об’єднаються у перше чітко позитивне середовище ліквідності з початку 2022 року.

Ринки вже враховують цю зміну. Ф’ючерси передбачають ще одне зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні 2025 року. Це знизить федеральну ставку до приблизно 3,5%-3,75%. Далі форвардна крива вказує ще на щонайменше три зниження у 2026 році. Якщо цей шлях збережеться, до кінця року ставка може залишитися в межах низьких 3%. Delphi підкреслює, що це не раптовий “поворот”. Це більше схоже на контрольоване зниження після агресивного циклу посилення, який визначав 2022–2024 роки.

QT завершується, TGA змінює напрям, а RRP порожній – ліквідність нарешті стає позитивною

Зниження ставок — лише частина історії. Delphi Digital звертає увагу на механізми за лаштунками, де кілька важелів одночасно рухаються на користь крипторинку. З 1 грудня QT фактично завершується, сповільнюючи темпи виведення ліквідності з системи Федеральною резервною системою. Одночасно:

• Очікується, що Основний рахунок Казначейства (TGA) буде зменшуватися, а не поповнюватися, повертаючи кошти на ринок.
• Фонд зворотного репо (RRP) вже повністю вичерпано, тобто цей резерв ліквідності більше не виводиться з обігу.

У сукупності, стверджують у Delphi Digital, це створює перше з початку 2022 року чисто позитивне середовище ліквідності. Короткострокові ставки, такі як SOFR та federal funds, вже змістилися до рівня трохи вище 3%. У той час як реальні ставки знижуються з піків 2023-2024 років. Нічого не зламалося, але тиск явно зменшився. Для ризикових активів, особливо для криптовалюти, така комбінація історично важливіша, ніж сама ставка.

Що це означає для біткоїна та основних криптоактивів

Delphi Digital вважає 2026 рік роком, коли політика перестає бути макроекономічним зустрічним вітром і стає м’яким попутним. На їхню думку, таке середовище сприятиме:

• Довгостроковим активам, таким як акції зростання.
• Твердим активам, наприклад, золоту.
• Цифровим активам із чітким структурним попитом, зокрема біткоїну та криптовалютам з великою капіталізацією, за якими стоять ETF та інституційні інвестори.

Аналітики також нагадують, що попередні цикли більше залежали не від халвінгів, а від глобальних хвиль ліквідності. За умови пом’якшення політики США, великих обсягів готівки на ринках грошових коштів та активності центральних банків поза США, Delphi Digital бачить потенціал для ще одного зростання за умови збереження апетиту до ризику. Повідомлення для криптотрейдерів просте, навіть якщо макроекономіка складна. Ера «боротьби з ФРС» схоже добігає кінця, якщо поточний курс збережеться. 2026 рік може стати першим повним роком у цьому циклі, коли монетарна політика та ліквідність нарешті працюватимуть в одному напрямку з біткоїном.